46、 丙公司下年度设定的每季末预算现金余额的额定范围为50万～60万元。假定当前银行约定的单笔短期借款必须为10万元的整倍数，年利息率为8％，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。下年该公司无其他融资计划。丙公司编制的下年度现金预算的部分数据如下表所示：
现金预算金额单位：万元
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项目 |
第一季度 |
第二季度 |
第三季度 |
第四季度 |
全年 |
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期初现金余额 经营现金收入 可供支配现金合计 经营现金支出 资本性现金支出 现金支出合计 现金余缺 资金筹措及运用 加：短期借款 减：支付短期借款利息 购买有价证券 |
* 1010 1050 800 * 1000 (A) 0 0 0 －5 |
* * 1396 * 300 1365 31 (C) (D) (E) 0 |
* * 1549 * 400 * －37 (F) 0 * －90 |
* * * 1302 300 1602 172 (M) －10 (N) (G) |
(H) (I) * (J) (K) * * * * * * |
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期末现金余额 |
(B) |
* |
* |
* |
(1) |
期末现金余额 (B) * * * (1)
说明：表中用“*”表示省略的数据。
要求：计算上表中用字母“A～J”表示的项目数值(必须列出各项的计算过程)。
47、 乙公司上年的销售收入为1000万元，利息费用60万元，实现净利润105万元，上年发行在外普通股加权平均股数为200万股，不存在优先股。今年公司为了使销售收入达到1500万元，需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案：
方案1：通过增加借款取得，利息率为10％；
方案2：通过增发普通股取得，预计发行价格为10元/股。
假设固定生产经营成本可以维持在上年200万元的水平，变动成本率也可以维持上年的水平，如果不增加借款，则今年的利息费用为70万元，该公司所得税税率为25％，不考虑筹资费用。
要求：计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。
48、 某企业只产销一种产品，上年的销售量为2万件，单价为120元，单位变动成本为100元，固定成本为30万元。
要求通过计算回答下列互不相关的问题：
(1)如果计划年度保证经营该产品不亏损，应把有关因素的变动幅度控制在什么范围(在考虑某一因素的变动时，假设其他的因素不变)?
(2)计算各因素对利润的敏感系数并按照敏感程度由高到低的顺序排列；
(3)如果计划年度增加5万元的广告费，预计可以增加销量10％，其他条件不变，判断是否对企业有利；
(4)假设该企业计划年度拟实现50万元的目标利润，可通过降价10个百分点来扩大销量实现目标利润，但由于受生产能力的限制，销售量只能达到所需销售量的30％，为此，还需降低单位变动成本，但分析人员认为经过努力单位变动成本只能降低15元，因此，还需要进一步压缩固定成本支出。针对上述现状，您认为应该如何去落实目标利润。
49、 已知某公司2012年会计报表的有关资料如下：
金额单位：万元
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资产负债表项目 |
年初数 |
年末数 |
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资产 |
15000 |
17000 |
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负债 |
6000 |
6800 |
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所有者权益 |
9000 |
10200 |
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利润表项目 |
上年数 |
本年数 |
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销售收入 |
(略) |
20000 |
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净利润 |
(略) |
1000 |
已知该公司2011年按照平均数计算的资产负债率是50％，总资产周转率是1.2次，销售净利率是4.5％。
要求：
(1)计算杜邦财务分析体系中的2012年的下列指标(时点指标按平均数计算)：
①销售净利率；
②总资产周转率；
③权益乘数(保留三位小数)：
④净资产收益率。
(2)使用连环替代法依次分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响数额。
