答案解析
一 、单项选择题
1. 【答案】C
【解析】营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
2. 【答案】C
【解析】营运资金的实物形态具有变动性和易变现性，企业营运资金占用形态经常变化，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。
3. 【答案】A
【解析】营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。
4. 【答案】C
【解析】流动资产融资策略包括期限匹配融资策略、保守融资策略和激进融资策略三种。本题永久性资产=800+200=1000（万元），长期来源900万元，说明有100万元永久资产和波动性流动资产200万元由短期来源解决，临时性负债大于波动性流动资产，它不仅解决波动性流动资产的资金需求，还解决部分永久性资产的资金需求，属于激进融资策略的特点，因此选择选项C。
5. 【答案】C
【解析】激进融资策略是指短期融资不仅解决所有临时性流动资产的资金需要，还解决部分长期性资产的需要。
6. 【答案】B
【解析】交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额，所以本题为交易性需求。
7. 【答案】B
【解析】持有现金的日机会成本i=12.6%/360=0.00035
最优回归线R=[3×210×20002/（4×0.00035）]1/3+10000=22164.40（元）。
二 、多项选择题
1. 【答案】A,C
【解析】以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债；以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。所以选项A、C为正确答案。
2. 【答案】B, C,D
【解析】企业在进行营运资金管理时，应遵循以下原则：（1）满足合理的资金需求，并不是全部的资金需求都是要满足的，需要认真分析资金需求是否合理；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。
3. 【答案】A, B,C
【解析】紧缩的流动资产投资策略中的流动资产通常只包括生产经营过程中生产的存货、应收款项以及现金等生产性流动资产，而不包括股票、债券等金融性流动资产。
4. 【答案】B, C,D
【解析】持有现金出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。
5. 【答案】A, B,D
【解析】成本模型强调持有现金是有成本的，考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。
三 、判断题
1. 【答案】×
【解析】一般情况下，当企业产销两旺时，流动资产会不断增加，流动负债也会相应增加；而当企业产销量不断减少时，流动资产和流动负债也会相应减少。
2. 【答案】√
【解析】流动资产账户通常随着销售额的变化而立即变化，销售的稳定性和可预测性反映了流动资产投资的风险程度。销售额越不稳定，越不可预测，则投资于流动资产上的资金就应越多，以保证有足够的存货和应收账款占用来满足生产经营和顾客的需要。
3. 【答案】×
【解析】预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。投机性需求是企业
为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。
4. 【答案】×
【解析】在随机模型中，当现金余额达到上限时，将部分现金转换为有价证券；当现金余额下降到下限时，则卖出部分证券。
5. 【答案】×
【解析】放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量的多少密切相关，即现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小。
