中级职称财务管理货币时间价值的单利、复利、内插法

　　【货币时间价值】之：单利、复利、内插法
　　一、货币时间价值
　　货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
　　二、货币时间价值的计算
　　现值、终值、利息、年金
　　年金：等额、定期的系列收支。
　　现值（P）：即一个或多个发生在未来的现金流相当于现在时刻的价值，又称为本金。
　　终值（F）：即一个或多个在现在或未来的现金流相当于未来时刻的价值，又称为本利和。
　　|———|———|———|———|———|——à|
　　0123……n-1n
　　各点是相对的：
　　“0”→现在、原始投资点、第1期期初。
　　“1”→第1次投资终值、第2次投资的起点、第1期期末、第2期期初。
　　……
　　“n”→项目终点、项目终值、第n期期末。
　　1.单利的计算
　　F=P+I=P+P×i×n=P×（1+n×i）
　　P=F/（1+n×i）
　　2、复利的计算
　　复利是在一定期间按一定利率将本金所生利息加入本金再计算利息。
　　（1）复利终值与现值
　　F=P×（1+i）^n
　　P=F×（1+i）^-n
　　表示：F=P×（F/P，i，n）
　　P=F×（P/F，i，n）
　　|———|———|———|———|——à|
　　012……n-1n
　　上图中：F1=P0×（1+i）
　　F2=[P0×（1+i）]×（1+i）
　　Fn=P0×（1+i）^n
　　（2）内插法
　　A———→M
　　x———→i
　　B———→N
　　内插法可得等式：
　　（A-x）/（A-B）=（M-i）/（M-N）
　　3、例：
　　（P/F，i，6）=0.7111，求i=？
　　①查表得：
　　6%———→0.7050
　　i———→0.71111
　　5%———→0.7462
　　②内插法可得等式：
　　（6%-i）/（6%-5%）=（0.7050-0.71111）/（0.7050-0.7462）
　　③根据等式可求出：i值
　　4、结论：
　　（1）货币有时间价值，名义金额相同的货币在不同的时点有不同的价值。
　　（2）矛盾：不同的时点的货币不能直接进行比较；但，现实投资决策中又需要将不同的时点的货币进行比较。
　　（3）解决方法：将不同的时点的货币换算到同一时点进行比较→折现→贴现分析法。