A.500
B.1000
C.1500
D.0
［标准答案］ C
［答案解析］
本题考核所需流动资金的计算。第一年流动资金需用额＝6000－3000＝3000(万元)
第二年流动资金需用额＝4500(万元)，第二年流动资金增加额＝4500－3000＝1500(万元)
【提示】注意题中已经给出了第二年的流动资金需用额，不需要单独再计算，这里第二年的流动负债需用额是一个干扰条件。
[单选题] 有一投资项目，原始投资为270万元，全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，运营期为5年，每年可获得现金净流量69万元，则此项目的内部收益率为（ ）。
A.8.23％
B.8.77％
C.7.77％
D.7.68％
［标准答案］ B
［答案解析］
本题考核内部收益率的计算。根据内部收益率的计算方法可知：
(P/A，IRR，5)＝270/69＝3.9130
经查表可知：
(P/A，8％，5)＝3.9927
(P/A，9％，5)＝3.8897
运用内插法可知：
(IRR－8％)/(9％－8％)＝(3.9130－3.9927)/(3.8897－3.9927)
IRR＝8％＋(3.9927－3.9130)/(3.9927－3.8897)×(9％－8％)＝8.77％
[多选题] 某投资项目的有关资料如下：固定资产投资200万元；无形资产投资50万元；其他资产投资20万元；流动资金投资60万元；建设期为1年，建设期资本化利息10万元，预备费为10万元。下列选项正确的是（ ）。
A.建设投资270万元
B.原始投资340万元
C.固定资产原值220万元
D.投资总额350万元
［标准答案］ BCD
［答案解析］
本题考核项目投资基础指标的计算。
建设投资
＝固定资产投资＋无形资产投资＋其他资产投资＋预备费投资
＝200＋50＋20＋10
＝280(万元)
原始投资
＝建设投资＋流动资金投资
＝280＋60＝340(万元)
固定资产原值
＝固定资产投资＋建设期资本化利息＋预备费
＝200＋10＋10＝220(万元)
投资总额
＝原始投资＋建设期资本化利息
＝340＋10＝350(万元)
[多选题] 某投资项目不存在维持运营投资，终结点年度的息税前利润为100万元（存在利息费用），所得税率为25％，折旧10万元，回收流动资金30万元，固定资产净残值收入10万元。下列表述正确的有（ ）。
A.回收额为40万元
B.回收额为30万元
C.终结点税后净现金流量为125万元
D.终结点税前净现金流量为150万元
［标准答案］ AD
［答案解析］
本题考核净现金流量计算中的相关指标。
(1)回收额＝回收流动资金＋回收固定资产余值＝30＋10＝40(万元)；
(2)终结点税前净现金流量＝该年因使用该固定资产新增的息税前利润＋该年因使用该固定资产新增的折旧＋该年回收额＝100＋10＋40＝150(万元)；
(3)终结点税后净现金流量＝该年所得税前净现金流量－(该年因使用该固定资产新增的息税前利润－利息)×所得税税率。因为从题中无法得知利息的数据，因而无法计算税后净现金流量。
[判断题] 净现金流量又称现金净流量，是指在项目运营期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。其计算公式为：某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量。（ ）
对 错
［标准答案］ 错
［答案解析］
本题考核净现金流量的概念。净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。
其计算公式为：某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量。题中说的是运营期，因而是不正确的。
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