2026年《金融市场基础知识》临考必背！考前12页纸

考点一：直接融资与间接融资的特点

比对项 直接融资 间接融资

资金获得 直接性 间接性

融资 分散性（分散于各种场合） 相对集中性

融资信誉差异性 较大 较小

可逆性 部分不可逆（如股票） 全部可逆

融资者自主性 相对较强 主动权主要掌握在金融中介机构手中

考点二：国际证监会组织

1.国际证监会组织（IOSCO）成立于 1983 年

2.中国证监会是 IOSCO 的正式会员

3.沪深证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司、中国证券投资者保护

基金有限责任公司、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会是其附属会员

4.《证券监管目标与原则》是 IOSCO 的纲领性文件

（1）文件确立了证券监管的三项目标

A 保护投资者

B 确保市场的公平、高效和透明

C 减少系统性风险

（2）文件具有较强的专业性和指导性，但并不具备强制效力

考点三：货币政策的传导机制

一、传导机制的理论

货币政策工具—操作目标一中介目标一最终目标

二、传导机制分类

（一）利率传导机制

货币供应量↑→实际利率↓→投资↑→总产出↑

（二）信用传导机制

1.银行信贷渠道的运行机制：

货币供应量↑→银行存款和贷款↑→投资↑→总产出↑

2.企业资产负债表渠道：

货币供应量↑→股价↑→净值↑→逆向选择和道德风险↓→贷款↑→投资↑→总产出↑

（三）资产价格传导机制

1.托宾 q 理论

货币供应量↑→股价↑→托宾 q↑→投资↑→总产出↑

托宾 q 值为企业的市场价值与资本重置成本之比

注意：货币当局实施扩张性货币政策时，将引起 q 值上升；当 q 值大于 1 时，会提高社会总需求

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