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　　证券交易清算与交收

　　一、清算与交收的概念

　　(一)清算、交收的定义（理解）

　　清算是指一定经济行为引起的货币资金关系应收、应付的计算。

　　清算和交收两个过程统称为结算。

　　(二)清算和交收的联系和区别（重点）

　　1．清算与交收的联系。清算是交收的基础和保证，交收是清算的后续与完成。正确的清算结果能确保交收顺利进行；而只有通过交收，才能终完成证券或资金收付，结束交易总过程。

　　2．清算与交收的区别。清算是对应收、应付证券及价款的轧抵计算，其结果是确定应收、应付净额，并不发生财产实际转移；交收则是对应收、应付净额(包括证券与价款)的收付，发生财产实际转移(虽然有时不是实物形式)。

　　例题：关于清算与交收的联系，下列说法正确的是( )。

　　A．从时间发生及运作的次序来看，先交收，后清算

　　B．从内容上看，清算与交收都分为证券与价款两项

　　C．从处理方式来看，投资者由证券交易所代为清算、交收

　　D．证券公司之间可以互相交收

　　【答案】B

　　【解析】A项从时间发生及运作的次序来看，先清算，后交收；C项从处理方式来看，

　　投资者由证券登记机构代为清算、交收；D项证券公司之间不可以互相交收。