2013年证券从业资格考试投资基金课后练习(12)

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　　1.积极型股票投资策略是投资经理人在长期的实践摸索中逐步形成的多样化投资策略的集合表现形式，在长期的发展过程中形成了各种不同的理论基础和具体的操作方法。归纳起来大致包括以下哪几种（）。

　　A.在否定弱式效率市场前提下的以技术分析为基础的投资策略，如道氏理论。移动平均法。价格与交易量的关系等理论

　　B.在否定半强式市场前提下的以基本分析为基础的投资策略，如低市盈率法和股利贴现模型等

　　C.结合对弱式效率市场和半强式效率市场的挑战，人们提出的市场异常策略，如小公司效应。日历效应

　　D.买入并长期持有

　　2.道氏理论的主要观点有（）。

　　A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为

　　B.市场波动具有三种趋势

　　C.交易量在确定趋势中的作用

　　D.收盘价是重要的价格

　　3.与加权平均投资组合收益率相比，投资组合内部收益率具有一定优势，但投资组合内部收益率的计算需要满足以下两个假定，这一假定也是使用到期收益率需要满足的假定，即（）。

　　A.现金流能够按计算出的到期收益率进行再投资

　　B.投资者持有该债券投资组合直至组合中期限短的债券到期

　　C.现金流能够按计算出的内部收益率进行再投资

　　D.投资者持有该债券投资组合直至组合中期限长的债券到期

　　4.债券投资收益可能来自于息票利息。利息收入的再投资收益和债券到期或被提前赎回或卖出时所得到的资本利得三个方面，下面哪些会影响上述三个方面（）。

　　A.发行人类型B.发行人的信用度　　C.期限结构D.流动性

　　5.收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，主要包括（）。

　　A.预期理论B.市场分割理论　　C.优先置产理论D.有偏预期理论

　　6.赎回风险来源于三个方面（）。

　　A.可赎回债券的利息收入具有很大的不确定性。

　　B.债券发行人往往在利率走低时行使赎回权，从而加大了债券投资者的再投资风险。

　　C.由于存在发行者可能行使赎回权的价位，因此限制了可赎回债券的上涨空间，使得债券投资者的资本增值潜力受到限制。

　　D.可赎回债券的本金收入具有很大的不确定性。

　　7.尽管分组比较目前仍然是普遍。直观。受媒体欢迎的绩效评价方法，但该方法在应用上却存在一系列潜在的问题（）。

　　A.在如何分组上，要做到“公平”分组很困难

　　B.很多分组含义模糊

　　C.分组比较隐含地假设了同组基金具有相同的风险水平，但实际上同组基金之间的风险水平可能差异很大

　　D.投资者更关心的是基金是否达到了其投资目的，如果仅关注基金在同组的相对比较，将会偏离绩效评价的根本目的

　　8.经典绩效衡量方法存在的问题（　　）。

　　A.CAPM模型的有效性问题

　　B.SML误定可能引致的绩效衡量误差

　　C.基金组合的风险水平并非一成不变

　　D.以单一市场组合为基准的衡量指标会使绩效评价有失偏颇

　　9.基金绩效衡量不同于对基金组合本身表现的衡量。基金组合表现本身的衡量着重在于反映组合本身的回报情况，并不考虑（）、投资风格的不同对基金组合表现的影响。

　　A.投资目标B.投资范围　　C.投资约束D.组合风险

　　10.人们期望能够通过绩效衡量将具有超凡投资能力的基金经理鉴别出来。但问题是要对基金经理的真实表现加以衡量并非易事，是因为（）。

　　A.基金的投资表现实际上反映了投资技巧与投资运气的综合影响

　　B.对绩效表现好坏的衡量涉及到比较基准的选择问题

　　C.投资目标。投资限制。操作策略。资产配置。风险水平的不同往往使基金之间的绩效不可比

　　D.绩效衡量的一个隐含假设是基金本身的情况是稳定的，但实际上基金经理常常会根据实际情况对自己的操作策略。风险水平作出调整，从而也就会使衡量结果的可靠性受到很大的影响

　　参考答案

　　1.ABC2.ABCD3.CD4.ABCD5.ABC

　　6.ABC7.ABCD8.ABCD9.ABCD10.ABCD

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