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第十四章 债券投资组合管理

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　　一、单项选择题
　　1．大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条（　　）弯曲的曲线来表示，而且（　　）的凸性有利于投资者提高债券投资收益。
　　A．向下，较高
　　B．向下，较低
　　c．向上，较高
　　D．向上，较低
　　2．假设其他因素不变，久期越（　　），债券的价格波动性就越（　　）。
　　A．大，小
　　B．大，大
　　C．小，不变
　　D．小，大
　　3．风险溢价的影响因素不包括（　　）。
　　A．无风险的国债收益率
　　B．发行人种类
　　C．发行人的信用度
　　D．提前赎回条款
　　4．计算投资组合收益率通用，但也是缺陷明显的方法是（　　）。
　　A．现实复利收益率
　　B．内部收益率
　　C．算术平均组合投资率
　　D．加权平均投资组合收益率
　　5．债券流动性越大，投资者要求的收益率越（　　）。
　　A．高
　　B．不确定
　　C．低
　　D．与流动性无关
　　6．预期理论假定对未来短期利率的预期可能影响（　　）。
　　A．远期利率
　　B．即期利率
　　C．平均利率
　　D．中短期平均利率
　　7．（　　）是使投资组合中债券的到期期限集中于收益曲线的一点。
　　A．两极策略
　　B．子弹式策略
　　C．梯式策略
　　D．以上三种均可
　　8．两极策略将组合中债券的到期期限（　　）。
　　A．向左平移
　　B．向右平移
　　c．集中于波峰和波谷
　　D．集中于两极
　　9．完全预期理论认为，水平的收益率曲线意味着短期利率会在未来（　　）。
　　A．上升
　　B．下降
　　C．无关
　　D．保持不变
　　10．完全预期理论认为，下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来（　　）。
　　A．上升
　　B．下降
　　c．无关
　　D．保持不变
　　11．债券到期收益率被定义为使债券的（　　）与债券价格相等的贴现率，即内部收益率。
　　A．面值
　　B．支付现值
　　C．到期终值
　　D．本息和
　　12．有偏预期理论认为，投资者在收益率相同的情况下更愿意持有（　　）。
　　A．不同股票
　　B．优先股票
　　C．长期债券
　　D．短期债券
　　13．在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度与短期债券的变化幅度的关系是（　　）。
　　A．两者相等
　　B．前者小于后者
　　C．前者大于后者
　　D．没有直接的关系
　　14．债券投资者所面临的主要风险是（　　）。
　　A．经营风险
　　B．利率风险
　　C．再投资风险
　　D．赎回风险
　　15．应计收益率每下降或上升l个基点时的价格波动性是（　　）。
　　A．相同的
　　B．不同的
　　C．递增的
　　D．递减的
　　16．其他条件相同时，债券价格收益率值变小，说明债券的价格波动性（　　）。
　　A．围绕原值波动
　　B．变小
　　C．不变
　　D．变大
　　17．己知债券价格、债券利息、到期年数，可以通过（　　）计算债券的到期收益率。
　　A．终值法
　　B．试算法
　　C．单利法
　　D．复利法
　　18．应急免疫出现于（　　）。
　　A．1884年
　　B．1984年
　　C．1980年
　　D．1982年
　　19．陡峭的收益率曲线预示长短期债券之间（　　）。
　　A．收益差额没有关系
　　B．收益差额是递减的
　　c．收益差额是递增的
　　D．收益差额连续波动
　　20．一般来说，指数构造中所包含的债券数量越少，由交易费用所产生的跟踪误差就（　　），由于投资组合与指数之间的不匹配所造成的跟踪误差就（　　）。
　　A．越小，越小
　　B．越大，越小
　　c．越小，越大
　　D．越大，越大

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