1. ä»€ä¹ˆæ˜¯è®¤è´æ�ƒè¯�和认沽æ�ƒè¯�?   ç”ï¼šè®¤è´æ�ƒè¯�和认沽æ�ƒè¯�的特点è§�下表:    è®¤è´æ�ƒè¯� 认沽æ�ƒè¯�   æŒ�有···
  创设æ�ƒè¯�与å�‘行备兑æ�ƒè¯�ä¸�å�Œï¼ŒåŒºåˆ«æœ‰ï¼šä¸€ã€�创设æ�ƒè¯�是针对目å‰�上市交易的特定æ�ƒè¯�è¿›è¡Œçš„è¿½åŠ å�‘行,其æ�¡æ¬¾ä¸Žä¸Šå¸‚交易的特定æ�ƒè¯�一致。å�‘行备兑æ�ƒè¯�是独立å�‘行,并ä¸�针对···
  备兑æ�ƒè¯�çš„æ ‡çš„èµ„äº§å�¯ä»¥æœ‰å¾ˆå¤šç§�,例如å�•个股票ã€�一篮å�股票以å�Šè‚¡ç¥¨ä»·æ ¼æŒ‡æ•°ç‰ç‰ã€‚顾å��æ€�ä¹‰ï¼Œä»¥æŒ‡æ•°ä¸ºæ ‡çš„èµ„äº§çš„å¤‡å…‘æ�ƒè¯�就称为指数备兑æ�ƒè¯�。指数备兑æ�ƒè¯�和股票备兑···
  æ�ƒè¯�跟股票一个é‡�è¦�的差别在于æ�ƒè¯�通常都有一定的å˜ç»æœŸã€‚过了å˜ç»æœŸï¼Œæœªè¡Œæ�ƒçš„æ�ƒè¯�å�³äºˆä»¥æ³¨é”€ã€‚在æ�ƒè¯�çš„å˜ç»æœŸå†…,有两个关键的时点值得投资者引起特别注æ„�,这就是“···
  æ�ƒè¯�作为一ç§�è‚¡æ�ƒç±»è¡�生产å“�,与股票一个显著的ä¸�å�Œåœ¨äºŽæ�ƒè¯�大都有一定的å˜ç»æœŸé™�。在香港æ�ƒè¯�市场上,临近到期的æ�ƒè¯�被称为“末日轮â€�。通常情况下,末日轮的风险较普···
  所谓实物结算,是指投资者若è¦�求行æ�ƒï¼Œæ�ƒè¯�å�‘行人有义务按照行æ�ƒä»·å�‘æ�ƒè¯�æŒ�有人买入(认沽è¯�)或å�–出(认è´è¯�)æ£è‚¡ã€‚以èž�资为目的的æ�ƒè¯�,如分离转债æ�ƒè¯�,以实物结算···
  所谓“市价委托â€�,是指投资者委托时å�ªç”³æŠ¥ä¹°å�–æ•°é‡�而ä¸�æŒ‡å®šä»·æ ¼ï¼Œäº¤æ˜“ç³»ç»Ÿä¼šå¯¹â€œä¹°å…¥æˆ–å�–出五档之内â€�ä»¥ä¼˜çš„ä»·æ ¼è‡ªåŠ¨è¿›è¡Œæ’®å�ˆã€‚å¦‚æžœæŠ•èµ„è€…å§”æ‰˜æ—¶æŒ‡å®šä»·æ ¼ç”³æŠ¥ï¼Œç”±äºŽ···
  æ�ƒè¯�的基本è¦�ç´ å�Šåˆ†ç±»ã€€ã€€æ�ƒè¯�本质上是一个期æ�ƒå�ˆçº¦ï¼Œå…¶åŸºæœ¬è¦�ç´ ä¸»è¦�åŒ…æ‹¬æ ‡çš„èµ„äº§ã€�行æ�ƒä»·æ ¼ã€�行æ�ƒæ¯”例ã€�å˜ç»æœŸé™�ã€�行æ�ƒæœŸå’Œç»“ç®—æ–¹å¼�ç‰ã€‚ã€€ã€€æ ‡çš„èµ„äº§æ˜¯æŒ‡æ�ƒè¯�å�‘行所ä¾�···
  Theta对投资者有何æ„�义?  大多数投资者都知é�“,æ�ƒè¯�的价值包括内在价值和时间价值两部分。内在价值与æ£è‚¡çš„ä»·æ ¼å’Œè¡Œæ�ƒä»·æœ‰å…³ï¼Œè€Œæ—¶é—´ä»·å€¼åˆ™å�—剩余期é™�的长çŸä»¥···
  我们曾ç»�详细介ç»�了æ�ƒè¯�的对冲值(Delta)的å�«ä¹‰ã€�计算方法以å�Šå¯¹æŠ•资者的æ„�义。今天我们介ç»�æ�ƒè¯�çš„å�¦ä¸€ä¸ªé£Žé™©å�‚æ•°æŒ‡æ ‡ï¼šGamma。Detlaè¡¡é‡�的是æ�ƒè¯�ä»·æ ¼···