债券报价的主要方式

债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的基本概念（★★★）

（1）现券交易：也被称为债券的即期交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金，也就是所谓二级市场的债券交易。

（2）回购交易：指债券买卖双方（资金融入方和资金融出方）在成交的同时，约定于未来某一时间（一年以内）以某一约定价格双方再进行反向交易的行为。

（3）远期交易：双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格买卖标的债券的行为。

（4）期货交易：在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。

债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的流程和区别（★★）

（1）回购交易

①回购交易是质押贷款的一种方式，通常用在政府债券上；

②债券经纪人向投资者临时出售一定的债券，同时签约在一定的时间内以稍高价格买回来，债券经纪人从中取得资金再用来投资，而投资者从价格差中得利；

③回购交易长的有几周，但通常情况下只有24小时，是一种超短期的金融工具；

④结合了现货交易和远期交易的特点。

（2）现券交易与远期交易

①现券交易概念：交易双方以约定的价格在当日或次日转让债券所有权的交易行为。实际上它就是一种债券的买卖行为。

②远期交易与现券交易的比较

（3）远期交易与期货交易的区别

债券的开户、交易、清算、交收的概念及有关规定（★★）

债券登记、托管、兑付及付息的有关规定（★★）

（1）债券登记：指债券登记结算机构为债券发行人建立和维护债券持有人名册的行为，即证券要素和证券权利的记录和确认。

（2）债券托管：中华人民共和国境内的商业银行及授权分行、信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、农村信用社、城市信用社、证券公司、基金管理公司及其管理的各类基金、保险公司、外资金融机构以及经金融监管当局批准可投资于债券资产的其他金融机构均可在中央国债登记结算有限责任公司、银行间市场清算所股份有限公司和中国证券登记结算公司按实名制原则以自己名义开立证券托管账户。

（3）债券兑付和付息

①五种兑付方式：到期兑付、提前兑付、债券替换、分期兑付、转换为普通股兑付。

②三种利息支付方式：息票方式、折扣利息、本息合一。

债券评级（★★★）

（1）定义：债券信用评级是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。

（2）资信评级机构备案

资信评级机构从事下列证券市场资信评级业务时，应当按规定向中国证监会备案∶

①经中国证监会依法注册发行的债券、资产支持证券。

②在证券交易所或者经中国证监会认可的其他证券交易场所上市交易或者挂牌转让的债券、资产支持证券，国债除外。

③前两项规定的证券的发行人、发起机构、上市公司、非上市公众公司、证券期货经营机构。

④中国证监会规定的其他评级对象。

（3）鼓励具备下列条件的资信评级机构开展证券评级业务

①实收资本与净资产均超过人民币2000万元。

②有20名以上证券从业人员，其中10名以上具有3年以上资信评级业务经验、3名以上具备中国注册会计师资格。

③有3名以上熟悉资信评级业务有关的专业知识，且通过资质测试的高级管理人员。

④最近5年未受到刑事处罚，最近3年未因违法经营受到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营、犯罪正在被调查的情形。

⑤最近3年在税务、工商、金融等行政管理机关，以及自律组织、商业银行等机构无重大不良诚信记录。

⑥中国证监会基于保护投资者、维护社会公共利益规定的其他条件。

（4）资信评级机构备案

资信评级机构向中国证监会备案，应当报送下列材料∶

①证券评级机构备案表。

②营业执照复印件。

③全球法人机构识别编码。

④股权结构说明，包括注册资本、股东名单及其出资额或者所持股份，股东在本机构以外的实体持股情况，实际控制人、受益所有人情况。

⑤董事、监事、高级管理人员以及资信评级分析人员的情况说明和证明文件。

⑥主要股东、实际控制人、受益所有人、董事、监事、高级管理人员未因犯有贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪，被判处刑罚、或者因犯罪被剥夺政治权利的声明，以及主要股东、实际控制人，受益所有人的信用报告。

⑦营业场所、组织机构设置及公司治理情况。

⑧独立性、信息披露以及业务制度说明。

⑨中国证监会基于保护投资者、维护社会公共利益考虑，合理要求的与证券评级机构及其相关自然人有关的其他材料。

债券评级的程序（★）

评级业务程序一般包括评级准备、尽职调查、报告撰写、报告审核、等级评定、评级结果反馈与复评、评级结果公布、资料存档和跟踪评级等环节。

债券评级的等级标准及主要内容（★★）

（1）银行间债券市场中长期债券信用评级（三等九级）

（2）银行间债券市场短期债券信用评级（四等六级）

（3）评级主要内容：企业素质、经营能力、获利能力、偿债能力、履约情况、发展前景。

债券评级的程序（★）

评级业务程序一般包括评级准备、尽职调查、报告撰写、报告审核、等级评定、评级结果反馈与复评、评级结果公布、资料存档和跟踪评级等环节。

银行间债券市场与交易所债券市场的交易方式、托管方式及结算方式（★★）

债券市场转托管的定义及条件（★★）

（1）定义：转托管是指同一投资人开立的两个托管账户之间的托管债券的转移。

（2）条件

债券市场互联互通与对外开放（★）

2019年以来，中国人民银行、中国证监会持续优化完善债券市场对外开放制度：

（1）进一步扩大熊猫债发行规模，推出丝路主题债券和“一带一路”债券。

（2）允许更多外资机构进入银行间债券市场开展债券承销和评级业务。

（3）简化境外机构入市流程，延长结算周期，为境外投资者提供更加便利的环境。

（4）整合QFII/RQFII与直接入市渠道，同时允许境外投资者选择多家境内金融机构柜台交易、通过主经纪商或者直接进入银行间外汇市场进行外汇风险对冲。