2012年3月期货《市场基础知识》考前模拟试卷 参考答案
一、单项选择题
1．B【解析】P为棕榈油的交易代码。V是聚氯乙烯的代码。Z、O并非期货品种交易代码。
2．B【解析】WS是优质强筋小麦的代码，ER是早籼稻的代码，sR是白糖的代码，R0是菜籽油的代码。
3．C【解析】新上市的品种和新上市的期货合约，其涨跌停板幅度一般为合约规定涨跌停板幅度的2倍或3倍。如合约有成交则于下一交易l3回复到合约规定的涨跌停板幅度；如合约无成交，则下一交易日继续执行前一日涨跌停板幅度。
4．A【解析】股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负10%，季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的正负20%。
5．B【解析】在某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时，实行强制减仓。这是为了避免空头(多头)交易者因无法平仓而出现大规模、大面积亏损的现象发生，避免引发整个市场风险。
6．D【解析】20世纪60年代，芝加哥商业交易所(CME)首先推出生猪和活牛等活牲畜期货合约。 请访问考试大网站http://www.examda.com/
7．A【解析】通常，一国的政治形势越稳定，该国的货币汇率越稳定。
8．C【解析】风险准备金的收取目的是为了维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因不可预见风险带来的损失。
9．D【解析】有的长期国债可以提前赎回，但其最早赎回日至合约到期13必须为至少15年以上。不可提前赎回的长期国债，其到期日到交割月第一个交易日算起必须至少l5年以上。
10．D【解析】在经济周期的不同阶段，商品市场和资金市场的供求关系会发生相应变化，包括财政政策和货币政策在内的宏观经济政策也会随之作出相应调整，从而对市场利率水平及其走势产生重要影响。
11．A【解析】一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值越小。因此，平值期权的时间价值最大。
12．C 【解析】买入看涨期权后盈利随着标的物价格上涨丽增加。
13．B【解析】在做跨币套利时，正确的做法是：预期B货币对美元汇率不变，A货币对美元升值，则买人A货币合约，卖出B货币合约。若A货币对美元贬值，则相反。
14．B【解析】通过执行取消指令，将客户以前下达的指令完全取消，并且没有新的指令取代原指令。
15．A【解析】固定汇率制即将汇率波动范围限制在上下各1%之内。
16．A【解析】开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其中，前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。
17．D 【解析】如最后一笔成交的是全部成交的，取最后一笔成交的买人申报价和卖出申报价的算术平均价为集合竞价产生的价格，该价格按各期期货合约的最小变动价位取整；如最后一笔成交是部分成交的，以部分成交的申报价为集合竞价产生的价格。
18．A【解析】当计算机显示指令成交后，客户可以立即在期货公司的下单系统获得成交回报。
19．C【解析】反向市场中，多头投机者买人远月合约 盈利的机率很大。
20．A【解析】第二个推出外汇期货的是美国，纽约商品交易所l978年增加外汇期货业务。 来源：www.examda.com
21．B【解析】随着2000年欧元的逐步流通，导致外汇 市场上交易品种明显减少，外汇期货期权的交易量 也随之减少。
22．B【解析】每日结算后，当期货会员的结算准备金低于最低余额时，期货会员必须在下一交易日开市 前补足至交易所规定的结算准备金最低余额。
23．A【解析】在美国中长期国债期货报价中，比如 118’222(或118-222)，报价由“①11l8’②22③2”三部分组成。其中“①”部分称为国债期货报价的整 数部分，“②”、“③”两个部分称为国债报价的小数 部分
24．D【解析]2006年，中国外汇交易中心与芝加哥商 业交易所达成参与芝加哥商业交易所全球电子交易 平台的国际货币市场汇率和利率产品交易协议。根据这一协议，外汇交易中心的会员单位可以通过外 汇交易中心参与芝加哥商业交易所全球电子交易平 台的国际货币市场汇率和利率产品交易。
25．A【解析】经济增长率是决定汇率长期变化的根本因素。
26．A【解析】期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。
27．A【解析】美国期货市场短期利率期货交易主要集中在芝加哥商业交易所。中长期利率期货交易主要 集中在芝加哥期货交易所。
28．A【解析】通过买卖外汇期货合约，从外汇期货价格的变动中获利并同时承担风险的交易行为，是外 汇期货投机交易。
29．B【解析】在套期保值操作中，需要将期货头寸持有的时间段与现货市场承担风险的时间段对应起 来。但这并不一定要求期货合约月份的选择与现货 市场承担风险的时期完全对应起来。
30．D【解析12008年4月，中国期货业协会公布并施 行《期货从业人员执业行为准则(修订)》。
31．B【解析】本题考查的是期货合约涨跌幅的变化范围。下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价 加(减)涨跌幅。本题中，上一交易日的结算价为 3700元／吨，燃料油期货合计的涨跌幅为5%，故下一 交易日的价格范围为[3700-3700×5%，3700+ 3700×5%]，即[3515，3885]。
32．C【解析】买人套期保值，基差不变时，完全套期保值；基差走强时，不完全套期保值，两个市场盈亏桂 抵后存在净亏损；基差走弱时，不完全套期保值，两 个市场盈亏相抵后存在净盈利。
33．C【解析】蝶式套利必须同时下达三个指令，并同时对冲。
34．B 【解析】现手是刚刚撮合成交的该期货合约数量或手数。一天内的现手数累计起来就是总手数。
35．C【解析】欧洲美元与美国境内流通的美元是同一货币，具有相同价值，并不受美国政府监管，须提存款准备，不受资本流动限制。
36．C【解析】A、B、D选项都属于套利的分析方法。
37．C 【解析】原料与成品间的套利是指利用原材料商品和它的制成品之间的价格关系进行套利。
38．A【解析】目前，国际期货市场上的许多期货交易所都引进了期权交易方式。
39．B【解析】伦敦金融期货市场有一个独立的外部清算系统——伦敦清算所。该所有一套严密的风险管 理方法和措施，而且是一个风险管理机构，提高了期 货市场的抗风险能力。
40．A【解析】香港交易所要求结算会员的最低资产净值必须等于其客户存款总款的4%，而债务对股份 权益的比例不得超过2：1。对每一会员皆有持仓 限额。
41．B【解析】所谓交叉套期保值，就是当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品或资 产进行套期保值时，若无相对应的期货合约可用，就 可以选择其他与该现货的种类不同但在价格走势上 大致相同的期货合约做套期保值。
42．C【解析】基差=现货价格一期货价格，在正向市场 上，基差为负值，基差绝对值=期货价格一现货价格，当期货价格上涨幅度大于现货价格的上涨幅度 时，基差绝对值变大。
43．B【解析】正向市场，基差为负值，基差绝对值变大，说明基差走弱。当基差走弱时，现货市场与期货市 场可以完成冲抵盈亏，并且有净盈利。
44．A 【解析】期货交易所承担期货市场微观管理职责，是期货交易所的直接管理者，因此交易所的风险监 控是整个市场风险防范与管理的核心。
45．C【解析】全国期货协会是美国期货行业和市场用户共同支持、共同参加的自我管理机构。美国还有 另外一家期货业协会组织，——成立于1955年的期 货业协会(FIA)，近年来FIA的影响力逐渐超出了 美国国界，成为一个国际性的期货协会组织。
46．B【解析】考查套期保值的简单操作。因为手中拥有外汇合约，只能通过空头套期保值。 考试大－中国教育考试门户网站(www．Examda。com)
47．D【解析】考查颈线的位置。
48．A 【解析】A、B、D三项是波浪理论的三个主要方面，其中以价格走势所形成的形态最为重要。
49．A【解析】在英国，涉及期货交易行业自我监管的最主要机构是证券期货业协会，它实施行业自我监管的主要目的是推广和维持交易的完整性和公平性，以此向投资者提供有效保护。
50．A【解析】考查欧元期货合约，需要记忆。
51．B 解析】客户是期货交易的风险与利益的直接承 受者。价格风险是指价格波动使投资者的期望利益 受损的可能性。是投资者的主要风险源。
52．D【解析】短期国债期货在报价时采用了以l00减 去不带百分号的年贴现率方式报价，此方式为指数式报价。
53．A【解析】交割风险是客户在准备或进行期货交割 时产生的风险。期货合约到期后，所有未平仓合约 都必须进行交割，因此，不准备进行交割的客户应在合约到期之前或合约交割月到来之前将持有的未平 仓合约及时平仓，免于承担交割责任。
54．A【解析】考查指数的计算方法。
55．C【解析】考查期货市场的作用。
56．D【解析】考查三重顶(底)形态与一般头肩形的区别。
57．C【解析】一些投机者，在进行期货投机时，只要看 到获取利润的机会就忽视其中蕴含的风险，习惯于 满仓运作，一旦遇到价格稍大的波动，就导致大部分的资金损失甚至爆仓。
58．A【解析】对于取得实行会员分级结算制度的交易 所的全面结算业务资格的期货公司，首席风险官还 监督检查以下事项：1．是否建立与全面结算业务相 适应的结算业务制度和与业务发展相适应的风险管 理制度，并有效执行；2．是否公平对待本公司客户的 权益和受托结算的其他期货公司及其客户的权益， 是否存在滥用结算权利侵害受托结算的其他期货公司及其客户利益的情况。
59．C【解析】早在公元前3500年，古罗马人和腓尼基 人在商品交易合同中就已经使用了与期权相类似的条款，不过，有史料记载的最早的期权交易是由古希 腊哲学家萨勒斯进行的。萨勒斯运用占星术对星象进行研究，预测来年橄榄的收成，并与农户达成类似 期权操作的交易。
60．B【解析】期货交易是高风险交易，面对期货价格 上下震动频繁，预测固然重要，但是如果缺乏处理高 风险投资的经验，不养成及时止损的习惯，很容易导致失败。在实践中，经常有一些投资者因为拒绝止 损而最终导致重大损失。
