中级会计职称考试《中级财务管理》第五章 营运资金管理[本章课程][习题测试]
本章概括总结：
1、营运资金管理概述【营运资金含义、管理原则4和管理战略（投资战略2＋筹资战略3）】
营运资金＝流动资产－流动负债
营运资金的管理原则：保证合理的资金需求、提高资金使用效率、节约资金使用成本、保持足够的短期偿债能力
流动资产的投资战略：紧缩的流动资产投资战略、宽松的流动资产投资战略
流动资产的融资战略：期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略
2、现金的管理【现金持有动机3＋1、存货模型（成本3＋1）、随机模型（L、Z、R、H）】
现金持有动机：交易性需求、预防性需求、投机性需求
成本模型：机会成本、管理成本、短缺成本
随机模型：确定最低控制线：短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额
3、应收账款管理【信用决策步骤：3步，第二步中机会成本和现金折扣成本是关键】
4、存货的管理【存货成本3、经济批量基本模型、订货点、保险储备、ABC法】
存货成本包括取得成本、储存成本和缺货成本
EOQ=（2KD/Kc）1/2
保险储备下的再订货点=预计交货期内的需求+保险储备
5、流动负债的管理【信用条件及成本4、放弃现金折扣成本】
知识点一：营运资金管理概述
一、营运资金的概念及特点
1.营运资金概念
指流动资产减去流动负债后的余额。用公式表示为：
营运资金总额＝流动资产总额－流动负债总额
流动资产按占用形态不同，分为现金、交易性金融资产、应收及预付款项和存货等。
流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分为应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。以是否支付利息为标准，可以分为有息流动负债和无息流动负债。
以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。自然性流动负债是指不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债是指根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债。
2.营运资金的特点
（1）营运资金周转具有短期性（通常会在一年或一个营业周期内收回）。
（2）营运资金的来源具有灵活多样性。
通常有银行短期借款、短期融资券、商业信用、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、预收货款、票据贴现等多种内外部融资方式。
（3）营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。
（4）营运资金的数量具有波动性。
流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动。
二、营运资金的管理原则（2010年新增内容）
1.保证合理的资金需求。
2.提高资金使用效率。
3.节约资金使用成本。
一方面，要挖掘资金潜力，盘活全部资金，精打细算地使用资金；另一方面，积极拓展融资渠道，合理配置资源，筹措低成本资金。
4.保持足够的短期偿债能力【流动资产和流动负债的比率合理】。
如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业的短期偿债能力较强；反之，则说明短期偿债能力较弱。但如果企业的流动资产太多，流动负债太少，也并不是正常现象，这可能是因流动资产闲置或流动负债利用不足所致。
三、营运资金战略
营运资金管理战略包括营运资金的投资【需要多少营运资金】和融资战略【如何筹集企业运营所需的营运资金】
1.流动资产的投资战略
（1）流动资产账户上的投资水平确定的决定因素
（2）流动资产投资战略的种类
（3）选择流动资产投资战略影响因素
2.流动资产的融资战略
（1）流动资产及资金分类
（2）可供选择的流动资产融资政策
（3）融资决策的选择取决于管理者的风险导向，同时受利率的短期、中期和长期负债之间的差异影响。一般而言收益曲线【利率与借款期的关系】向上倾斜【时间长，则利率高】，但是有时候则相反。
任何这些方法在特定的时间都可能是合适的，这取决于收益曲线的形状、利率的移动、未来利率的预测，尤其是管理的风险承受力。
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