十一、发行普通股股票圈
(－)股票的特征与分类
1．股票的特点
永久性 |
发行股票所筹集的资金属于公司的长期自有资金，没有期限，无需归还 |
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流通性 |
股票特别是上市公司发行的股票具有很强的变现能力，流动性很强 |
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风险性 |
股票价格的波动性、红利的不确定性、破产清算时股东处于剩余财产分配的最后顺序等 |
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参与性 |
股东作为股份公司的所有者，拥有参与企业管理的权利 |
2．股东的权利
(1)公司管理权；(2)收益分享权；(3)股份转让权；(4)优先认股权；(5)剩余财产要求权。
3．股票的分类
分类标志 |
类型 |
说明 |
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普通股股票 |
(1)公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制的，股利不 | |
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股东权 |
优先股股票 |
(1)公司发行的相对于普通股具有－定优先权的股票，其优先权利主要表现在 (2)优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司经营管理上受到－定限 |
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票面是 |
记名股票 |
股票票面上记载有股东姓名或将名称记人公司股东名册的股票 |
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否记名 |
无记名股票 |
不登记股东名称，公司只记载股票数量、编号及发行日期 |
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A股 |
境内公司发行、境内上市交易，以人民币标明面值，以人民币认购和交易 | |
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B股 |
境内公司发行，境内上市交易，以人民币标明面值，以外币认购和交易 | |
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发行对象和 |
H股 |
注册地在内地，在香港上市的股票 |
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上市地点 |
N股 |
在纽约上市 |
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S股 |
在新加坡上市 |
【提示】我国《公司法》规定，公司向发起人、国家授权投资机构、法人发行的股票，为记名股票；向社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。
【例题14·多选题】下列权利中，属于优先股股东优于普通股股东权利的有（ ）。
A．股利分配优先权
B．分取剩余财产优先权
C．公司管理权
D．优先认股权
【答案】AB
【解析】优先股股票是公司发行的相对于普通股具有－定优先权的股票，其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。优先认股权是普通股股东的权利。
(二)引入战略投资者
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概念 |
战略投资者是指与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有 发行公司股票的法人 |
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基本要求 |
(1)要与公司的经营业务联系紧密 |
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作用 |
(1)提升公司形象，提高资本市场认同度 (3)提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力 |
(三)发行普通股股票的筹资特点
1．两权分离，有利于公司自主经营管理
2．资本成本较高
3．能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让
4．不易及时形成生产能力
【例题15·多选题】下列关于普通股筹资特点的说法中，不正确的有（ ）。
A．相对于债务筹资，普通股筹资的成本较高
B．在所有的筹资方式中，普通股的资本成本最高
C．普通股筹资可以尽快形成生产能力
D．公司控制权分散，容易被经理人控制
【答案】BC
【解析】吸收直接投资的资本成本要高于普通股筹资的资本成本，所以选项B不正确；普通股筹资吸收的－般都是货币资金．还需要通过购置和建造形成生产经营能力，所以选项C不正确。
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