基金从业《私募股权投资基金基础知识》第三章重点：并购基金
一、并购投资
1、并购即兼并与收购，是指通过投资取得另一企业的全部或部分资产或股权，从而对另一企业的产权及其经营管理实施部分或完全控制的行为
2、特点：
①并购投资的对象更多是成熟期企业，重点是寻找价值被低估的企业
②并购投资以收购目标公司存量股权方式进行，所投资金由目标公司原股东获得，并不会直接进入被投资企业
③并购投资通常采取股权投资，但完成对被投资企业并购后，投资方可能会以股东借款形式向被投资企业提供债权资金支持
④并购投资通常谋求获得被投资企业的控股权
⑤在资金来源方面，并购投资通常会使用杠杆，包括银行贷款、垃圾债券和夹层资本等
⑥在投后管理阶段，并购投资以对被投资企业进行重整为重点，以期实现被投资企业的价值提升
⑦在退出阶段，并购投资主要通过股权转让方式获得被投资企业估值恢复或价值提升带来的增值收益
二、主要的并购投资主体
1、主要包括企业并购投资人和并购基金
2、企业并购投资人：会进行更多的战略投资
3、并购基金：主要是财务投资
三、并购基金
1、主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金
2、并购基金擅长存量经济的赋能、改造与整合，关注传统制造和消费行业等存量经济领域的投资机会，并关注与新兴行业的产业整合，助力传统经济改造升级和新经济整合提效
3、常见的并购投资策略：杠杆收购、市场套利、赋能式投资、困境投资
4、并购基金在海外主要是杠杆收购基金的形式
5、在中国，杠杆收购基金目前并不多见
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