权证

1.定义：在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，一般代表外国公司股票。

2.特点

(1)对于发行人，可以扩大市场容量，增强筹资能力。

(2)对于投资者，可以规避跨国投资的风险(如汇率风险)。

(3)每张存托凭证一般代表不只一股而是许多股股票

3.分类

(1)全球存托凭证(GDRs)：发行地既不在美国，也不在发行公司所在国家。大多数在伦敦交易所和卢森堡交易所进行交易，以美元计价。

(2)美国存托凭证(ADRs)：是最主要的存托凭证，其流通量最大。按基础证券发行人是否参与存托凭证的发行，

(3)按基础证券发行人是否参与分为：无担保的存托凭证和有担保的存托凭证。

可转换债券是一种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征。

可转换债券的特征：含有转股权的特殊债券；有双重选择权。

可转换债券的基本要素包括：标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。

一、权益类证券投资的风险

1.权益类证券的价值会同时受到系统性风险和非系统性风险的影响。

2.系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。

3.非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强，只对个别公司的证券产生影响，是公司特有的风险，主要包括财务风险(违约风险)、经营风险和流动性风险。

(1)财务风险又称违约风险，是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险，严重时可能导致企业破产或倒闭。

(2)经营风险是指公司在经营过程中由于产业景气状况、公司管理能力、投资项目等企业个体因素，使得企业的销售额或成本显得不稳定，引起息税前利润大幅变动的可能性。

(3)流动性风险是指投资者在买入资产后，届时无法按照公平市价进行成交的可能性。

二、权益类证券投资的收益

1.风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，即风险资产的期望收益率由两部分构成，用公式表示为：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价

2.无风险资产收益率即无风险利率，是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而获得的收益率，是为投资者进行投资活动提供的必需的基准报酬。

3.风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价，其期望收益率一般也较高。

1.首次公开发行

(1)首次公开发行(IPO)，指拟上市公司首次面向不特定的社会公众投资者公开发行股票筹集资金并上市的行为。

(2)一般来说，首次公开发行完成后，公司即可申请到证券交易所或报价系统挂牌交易，成为上市公司。

(3)好处：筹集大量资金、提高企业知名度、增强股票的流动性等。

(4)坏处：更加严格的监管和信息披露要求、上市成本较高。

2.再融资

(1)定义：上市公司为达到增加资本和募集资金的目的而再发行股票的行为。

(2)融资方式

向原有股东配售股份，向不特定对象公开募集，发行可转换债券，定向增发。

(3)通常情况下，再融资发行的股票会使流通股股份增加5%～20%。因此原有股东若在再融资时未增购股票的话，新增股票会稀释老股东的持股比例。

3.股票回购

(1)股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票会被注销或以库存股存在。

(2)主要方式：

①场内市场回购：按照市价回购，透明度高

②场外协议回购：股票发行方通过协议价格(低于市价)向大股东回购。

③要约回购：以高于市价的价格回购，回购成本较高。

(3)可以回购股票的情况：

①减少公司注册资本;

②与持有本公司股份的其他公司合并;

③将股份奖励给本公司职工;

④股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。

4.股票拆分

(1)将一股面值较大的股票拆分成几股面值较小的股票

(2)影响：公司资本结构、股东权益、股东的持股比例、权益总额、各项权益余额不变;总股数增加，每股面值、收益、市价降低

5.分配股票股利

6.剥离

7.权证：权证行权时会导致公司发行在外的股份总数会相应增加或减少。

8.兼并收购

一、普通股——基本股票。

1、代表公司股份中的所有权份额

2、享受收益权和表决权，即股东凭借股票获得分红，参加股东大会并对特定事项进行投票

二、优先股——特殊股，“一个固定，两个优先”。

1、持有人分得公司利润的顺序先于普通股

2、在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产

3、优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动