信用风险考点解析
信用风险介绍
(1)信用风险来源于贷款的借贷方、债券发行人以及回购交易和衍生产品的交易对手的违约可能性。
(2)主要措施
①建立针对债券发行人的内部信用评级制度,结合外部信用评级,进行发行人信用风险管理。
②建立交易对手信用评级制度,根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级,并定期更新。
③建立严格的信用风险监控体系,对信用风险及时发现、汇报和处理。
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正确答案: C
答案解析: 信用风险管理的主要措施之一是建立交易对手信用评级制度,根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约等因素对交易对手进行信用评级,并定期更新,故C错误。
基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。
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种类 |
政策风险:宏观政策的变化对基金收益的影响。 利率风险:因利率变化而产生的基金价值的不确定性。 购买力风险:作为基金利润主要分配形式的现金,可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降,降低基金实际收益,使投资者收益率降低的风险,又称为通货膨胀风险。 汇率风险:QDII基金受汇率影响较大 经济周期性波动风险。 |
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管理措施 |
①密切关注宏观经济指标和趋势、重大经济政策动向、重大市场行动,评估宏观因素变化可能给投资带来的系统性风险,定期监测投资组合的风险控制指标,提岀应对策略。 ②密切关注行业的周期性、市场竞争、价格、政策环境和个股的基本面变化,构造股票投资组合,分散非系统性风险。应特别加强投资证券的管理,对于市场风险较大的证券建立内部监督机制、快速评估机制和定期跟踪机制。 ③关注投资组合风险调整后收益,可以采用夏普比率,特雷诺比率和詹森比率等指标衡量。 ④加强对场外交易(包括价格、对手、品种、交易量、其他交易条件)的监控,确保所有交易在公司的管理范围内。 ⑤加强对重大投资的监测,对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析。 ⑥可运用定量风险模型和优化技术,分析各投资组合市场风险的来源和暴露。可利用敏感性分析,找岀影响投资组合收益的关键因素。可运用情景分析和压力测试技术,评估投资组合对大幅和极端市场波动的承受能力。 |
流动性是资产在短期内以低成本完成市场交易的能力。
(1)基金投资流动性风险表现
①基金管理人建仓时或者为实现投资收益而进行组合调整时,可能会由于个股的市场流动性相对不足而无法按预期的价格将股票或债券买进或卖出;
②为应付投资者的赎回,当个股的流动性较差时,基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券。
(2)基金公司流动性风险管理措施
①制定流动性风险管理制度,平衡资产的流动性与盈利性,以适应投资组合日常运作需要。
②及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪,包括计算各类证券的历史平均交易量、换手率和相应的变现周期,关注投资组合内的资产流动性结构和投资组合品种类型等因素的流动性匹配情况。
③分析投资组合持有人结构和特征,关注投资者申赎意愿。
④建立流动性预警机制。当流动性风险指标达到或超出预警阈值时,应启动流动性风险预警机制,按照既定投资策略调整投资组合资产结构,或剔除个别流动性差的证券,以使组合的流动性维持在安全水平。
⑤进行流动性压力测试,测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时,冲击成本对投资组合资产流动性的影响,并相应调整资产配置和投资组合。
⑥制定流动性风险处置预案,在流动性风险事件发生后能够及时有序地进行处置,建立健全自身的流动性保障和应对机制,防范风险外溢。
基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。
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赵聪
AFP持证人,经济师
主讲:证券投资基金基础知识,中级个人理财
原某985高校金融讲师,CFP持证人, 中国工商银行、中信银行、中国人寿保险公司、中泰证券、中国邮政集团等多家机构特聘内训讲师。

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王佳荣
金融圈达人
主讲:金融市场基础知识,期货基础知识,基金法律法规,中级金融
从事金融类考试培训多年,知名金融培训师、金融机构中层管理、清华大学出版社金融教材副主编、上海人才培训市场促进中心特聘讲师。人称金融类培训界的“一哥”。

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李楠
多家银行内训讲师
主讲:私募股权投资基金基础知识,中级银行管理,初级银行管理,上岗实训
233网校签约网课老师,专业从事AFP/CFP、银行从业、基金从业、中级经济师、银行校园招聘等课程的研究和授课,曾在四大行及华夏银行、天津银行、渤海银行等机进行金融类培训工作。

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赵聪
AFP持证人,经济师
主讲:证券投资基金基础知识,中级个人理财
原某985高校金融讲师,CFP持证人, 中国工商银行、中信银行、中国人寿保险公司、中泰证券、中国邮政集团等多家机构特聘内训讲师。
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