11月基金考前冲刺

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诚信信息采集>>	1、诚信信息采集的对象 2、诚信信息的范围 3、诚信信息不得采集的内容
告知义务含义和要求>>	1、告知义务的含义 2、告知义务的要求
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《基金法律法规》	《基金基础知识》	《股权投资基金》

科目一《基金法律法规》

1、ETF的信息披露

交易日的基金份额净值除了按规定于次日（跨境ETF可以为次2个工作日）在指定报刊和管理人网站披露外，也将通过证券交易所的行情发布系统于次1个交易日（跨境ETF可以次2个交易日）揭示。

2、私募基金合格投资者条件

合格投资者是指具备相应风险识别和承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：

①净资产不低于1000万元的单位；

②金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收人不低于50万元的个人。

下列投资者视为合格投资者：

①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；

②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；

③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；

④中国证监会规定的其他投资者。

3、转换基金的运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、提前终止基金合同、与其他基金合并，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的2/3以上通过。

4、基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。转托管在转出方进行申报，基金份额转托管一次完成。一般情况下，投资者于T日转托管基金份额成功后，转托管份额于T+1日到达转入方网点，投资者可于T+2日起赎回该部分基金份额。

5、基金管理人办理开放式基金份额的赎回，应当收取赎回费。赎回费在扣除手续费后，余额不得低于赎回费总额的25％，并应当归入基金财产。

6、QDII基金净值信息披露频率要求

QDII基金也是开放式基金，在其开放申购、赎回前，一般至少每周披露一次资产净值和份额净值；开放申购、赎回后，则需要披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。QDII基金的净值在估值日后1～2个工作日内披露。

7、基金销售机构应妥善管理基金份额持有人的开户资料，客户身份资料自业务关系结束当年起至少保持15年。

8、封闭式基金上市交易的条件包括：

①基金的募集符合《证券投资基金法》规定;

②基金合同期限为5年以上 ;

③基金募集金额不低于2亿元人民币 ;

④基金份额持有人不少于1000人;

⑤基金份额上市交易规则规定的其他条件。

9、根据《证券期货市场诚信监督管理办法》第十五条规定,中国证监会对有严重违法失信情形的市场主体,在证券期货市场违法失信信息公开查询平台进行专项公示，严重违法失信主体的专项公示期为一年，自公示之日起算。

科目二《基金基础知识》

1、QDII基金不得有下列行为：

①购买不动产。

②购买房地产抵押按揭。

③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。

④购买实物商品。

⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10％。

⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外。

⑦参与未持有基础资产的卖空交易。

⑧从事证券承销业务。

⑨中国证监会禁止的其他行为。

2、托管人可以委托符合下列条件的境外资产托管人负责境外资产托管业务：

①在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管。

②最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币。

③有足够的熟悉境外托管业务的专职人员。

④具备安全保管资产的条件。

⑤具备安全、高效的清算、交割能力。

⑥最近3年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

科目三《股权投资基金》

1、基金运行期间，如发生以下重大事项的，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告：

①基金合同发生重大变化；

②基金发生清盘或清算；

③基金管理人、基金托管人发生变更；

④对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。

2、股权投资基金运行期间，股权投资基金信息披露义务人应当在每年度结束之日起4个月内，向投资者披露基金对外投资情况、基金财务情况、项目运营和风险情况、投资收益分配和损失承担情况、基金费用支出情况以及基金合同约定的其他信息。

3、有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经代表2/3以上表决权的股东通过；股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股东所持表决权的2/3以上通过。

4、天使投资个人在试点地区投资多个初创科技型企业的，对其中办理注销清算的初创科技型企业，天使投资个人对其投资额的70％尚未抵扣完的，可自注销清算之日起36个月内抵扣天使投资个人转让其他初创科技型企业股权取得的应纳税所得额。

1、所有者权益包括以下四部分：

①股本，即按照面值计算的股本金；

②资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等；

③盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积；

④未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。

【真题】某股票发行时的票面价值为10元/股，实际发行价格为15元/股，共发行1亿股，以下表述正确的是（）。

A、该股票发行产生15亿元资本公积

B、该股票发行产生10亿元资本公积

C、该股票发行所募集的股本为10亿元

D、该股票发行所募集的股本为15亿元

2、实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。实际利率=名义利率-通货膨胀率。

【真题】客户在2016年初往某银行存入一笔一年期定期存款，银行利率为3%，2016年CPI同比增长2%，该客户次笔存款的实际利率是（）。

A、2%

B、3%

C、1%

D、5%

【真题】若债券载明的年利率为6%，远期利率为3%，通货膨胀率为2%，则投资者获得的实际利率为（   ）。

A、4%

B、9%

C、8%

D、3%

3、夏普比率和特雷诺比率

指标名称	公式	含义
夏普比率	夏普比率=（基金的平均收益率-平均无风险收益率）/基金收益率的标准差	夏普比率是经总风险调整后的收益指标。夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。
特雷诺比率	特雷诺比率=（基金的平均收益率-平均无风险收益率）/系统风险	表示单位系统性风险下的超额收益率

【真题】某一时期内，一只股票型基金的β值为0.8，收益率的标准差为0.4，平均收益率为12.4%，无风险利率为4%，则该股票型基金的夏普比率与特雷诺比率分别为（    ）。

A、0.105、0.22

B、0.104、0.21

C、0.22、0.105

D、0.21、0.105

4、财务比率分析

流动性比率	流动比率	流动比率=流动资产/流动负债	对于短期债权人来说，流动比率越高其收回债款的风险越低
	速动比率	速动比率=（流动资产-存货）/流动负债	速动比率>1时，企业才能维持良好的短期偿债能力和财务稳定状况
财务杠杆比率	资产负债率	资产负债率=负债总额/资产总额	数值越大代表财务杠杆比率越高
	权益乘数	权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/（1-资产负债率）
	负债权益比	负债权益比=负债总额/所有者权益总额
	利息倍数	利息倍数=息税前利润/利息	对于债权人来说，利息倍数越高越安全
营运效率比率	存货周转率	存货周转率=年销售成本/年均存货	存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。
	存货周转天数	存货周转天数=365天/存货周转率
	应收账款周转率	应收账款周转天数=销售收入/年均应收账款	应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明账款的收回越快
	应收账款周转天数	应收账款周转天数=365天/应收账款周转率
	总资产周转率	总资产周转率=年销售收入/年均总资产	反映资产总额的周转速度，周转速度越快，反映销售能力越强
盈利能力比率	销售利润率	销售利润率=净利润总额/销售收入总额	其他条件不变时，销售利润率越高越好
	资产收益率	资产收益率=净利润总额/总资产总额	资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力
	净资产收益率	净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额	净资产收益率高，说明企业利用其自由资本获利的能力强，投资带来的收益高

【真题】某企业的资产收益率是20%，若资产负债率也为20%，则净资产收益率是（    ）。

A、20%

B、15%

C、25%

D、30%

【真题】2018年企业A的净利润为5亿元，利息费用为1亿元。税费为1.5亿元。企业A的利息倍数为（    ）。

A、6

B、7.5

C、6.25

D、5

5、CAPM模型使用β系数来描述资产或资产组合的系统风险大小。β系数表示资产对市场收益变动的敏感性。公式为：

E(r_i)=r_f+β_i[E(r_m)-r_f]

E(r_i)为资产i的预期收益率

E(r_m)为市场组合的预期收益率

β_i为资产i的β系数

r_f为无风险利率

【真题】根据CAPM模型，已知市场预期收益率为10%，短期国库券利率为3%，某股票的贝塔系数为1，则该股票的预期收益率等于（）

A、7%

B、9%

C、10%

D、13%

6、经济附加值模型

经济附加值等于公司税后净营业利润减去全部资本成本(股本成本与债务成碎)后的净值。计算公式为：

EVA=NOPAT-资本成本=(ROIC-WACC)×实际资本投入

EVA表示经济附加值；

NOPAT表示税后经营利润，或称息前税后利润，是指息税前利润EBIT扣除经营所得税；

资本成本等于WACC乘以实际投入资本总额；WACC表示加权平均资本成本。

ROIC表示资本收益率，即投资资本回报率，为息前税后利润除以实际投人资本。

【真题】某分析师希望采用经济附加值（EVA）模型计算甲、乙和丙公式的经营绩效，计算后得到以下数据：

公司	资本收益率（ROIC）(%)	加权平均资本成本（WACC）(%)	实际资本投入（亿元）
甲	9	5	30
乙	12	17	50
丙	8	6	55

根据EVA模型比较三个公司经营绩效，正确的选项是（）

A、甲＞丙＞乙

B、乙＞丙＞甲

C、甲＞乙＞丙

D、丙＞乙＞甲

7、债券贴现现金流估值法—固定利率债券

V表示固定利率债券的内在价值；C表示每期支付的利息；M表示面值；r表示市场利率；n表示债券到期时间。

【真题】某固定利率债券面额为100元，票面利率为4%，每年付息一次，期限为2年，市场利率为5%，用贴现现金流（DCF）估值法计算该债券的内在价值为（）元。

A、99.28

B、98.14

C、101.89

D、102.85

【真题】某3年期债券，面值100元，票面利率为8%，每年付息1次，第1、2、3年的贴现因子分别为0.9、0.8、0.7，则该债券的现值为（    ）元

A、89.2

B、100.00

C、79.38

D、86.8

8、净现金流（NCF）计算

NCF=CFO+CFI+CFF

CFO：经营活动产生的现金流量

CFI：投资活动产生的现金流量

CFF：筹资(也称融资)活动产生的现金流量

【真题】A企业2018年经营活动产生的现金净流量为正，投资活动产生的现金净流量为2.1亿元，筹资活动产生的现金净流量为-0.8亿元。则A企业2018年的净现金流为（   ）亿元。

A、-0.2

B、0.6

C、-2.9

D、2.7

9、期末可供分配利润的确定

期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分，如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分；如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣减未实现部分）。

【真题】某基金期末的未分配利润表部分数据如下所示

项目（单位：元）	已实现部分	未实现部分
本期末未分配利润	5，000，000	3，000，000

该基金期末的可供分配利润是（   ）元

A、2,000，000

B、5,000，000

C、8,000，000

D、3,000，000

10、会计恒等式：资产=负债+所有者权益

【真题】F公司2016年度资产负债表中，流动负债总计10亿元，非流动负债总计3亿元，所有者权益22亿元，则当年f公司的总资产为（    ）亿元

A、35

B、9

C、22

D、13

【更多真题练习】

1、假设某国债是起息日为2009年6月6日的附息固定利率，债券10年期，每半年支付一次利息，债券面值100元，票面利率为4.5%，2019年6月6日当日每单位债券收到本金和利息共计（   ）元。

A、104.5

B、102.25

C、140.5

D、145

2、某投资者以自有资金10万元和融资款5万元全额买入目标证券，目标证券价格为100元/股，所选择的证券公司的融资年利率为8.6%。半年后目标证券价格为104元股，该投资者选择卖出1500股并偿还融资款，不考虑分红和交易费用，该投资者的投资收益为（    ）元。

A、6000

B、4000

C、1700

D、3850

3、A基金的基金管理人决定进行利润分配，每10份基金份额派发红利0.5元，某投资者持有20000份A基金，选择了红利再投资方式，其除息前对应的A基金资产价值30000元，则除息后该投资者的A基金资产价值为（  ）元。

A、20000

B、30000

C、29000

D、31000

4、李先生2017年5月8日买入A股票100股，价格8元，10月13日发放股利0.1元/股，11月15日每10股送1股，2017年12月29日该股股价依然是8元，截止2017年底李先生持有该股票的收益率是（  ）。

A、10%

B、11.25%

C、1.25%

D、0

5、某基金于5月24日公告宣布投资者每份派发0.15元现金红利，并确定权益登记日和除息日同为5月28日，已知该基金5月27日基金份额净值为1.4元，5月28日，基金卖出持有股票30万股，卖出价较上一日收盘价上涨3元，已发行基金份额为1000万份，假设其他条件不变，则当日基金份额净值为（  ）。

A、1.64元

B、1.25元

C、1.34元

D、1.32元