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2012年中级经济师考试建筑专业辅导第十一章:施工企业的融资

2012年1月17日来源:233网校网校课程 在线题库评论
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2.2债务融资

2.2.1长期负债-偿还期超过一年的负债

长期借款

债券

1.长期借款

概念:企业向银行和其他金融机构借入的使用期限超过一年的借款

按用途划分类

固定资产投资借款

更新改造借款

科技开发和新产品试制借款

按提供借款的机构不同划分

政策性银行贷款

商业银行贷款

保险公司贷款

按有无担保划分

信用贷款

抵押贷款

特点:期限长,风险大,速度快 成本较低

2.债券融资

债券的概念与分类

发行债券的条件

债券的发行价格

发行债券筹资的优缺点

1)债券的概念与分类

概念:债券是企业为取得资金而发行的借款凭证,是企业承诺在规定的日期按规定的利率支付债券利息,并按特定日期偿还本金的一种债权、债务证书

分类:按是否记载购买者姓名-记名债券和无记名债券

按有无特定的财产担保-抵押债券和信用债券

按利率的不同-固定利率债券和浮动利率债券

按债券是否公开发行-公募债券和私募债券

按能否上市-上市债券和非上市债券

2)发行债券的条件(6条件)

股份有限公司净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司净资产不低于人民币6000万元

累计债券余额不超过公司净资产的40%

近三年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息

筹集资金投向符合国家产业政策

债券的利率不超过国务院限定的利率水平

国务院规定的其他条件

【对比记忆易混淆内容】

发行股票的条件

具备健全且运行良好的组织机构

具有持续盈利能力,财务状况良好

近三年财务会计文件无虚假记载,无其他重大违法行为

其它条件

发行债券的条件

股份有限公司净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司净资产不低于人民币6000万元

累计债券余额不超过公司净资产的40%

近三年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息

筹集资金投向符合国家产业政策

债券的利率不超过国务院限定的利率水平

国务院规定的其他条件

3)债券的发行价格

影响债券发行价格的因素(三因素)

债券发行期限

债券利率

市场利率

4)发行债券筹资的优缺点

优点:债券利息低于股票,可降低资金成本

债券利息可作为费用列支,降低企业所得税的基数

发行债券不影响企业所有者对企业的控制权

当企业投资报酬率大于债券利息率时,会使企业自有资金收益率提高

缺点:债券有固定的偿还期,对企业有还款压力

发行债券会提高企业的负债比率,降低企业的财务信誉

发行债券限制条件多

【单选题.历年真题】相对于权益融资方式,企业发行债券融资的缺点是( )。

A.要在一年内偿还

B.会提高公司负债比率

C.资金成本较高

D.使原股东的控制权降低

【答案】B

【单选题.历年真题】某企业发行债券筹资,则企业支付债券的利息( )。

A.可列入成本费用

B.只能从税后利润中支付

C.应列于营业外支出

D.应列入投资损失

【答案】A

【解析】债券的利息列入成本费用,而股息只能从税后利润中支出

【易混淆考点对比】

优 点
缺 点
股票
① 弹性筹资方式,公司的融资风险较低
② 投资属性,无需偿还本金
③ 可降低公司负债比率,提高公司的财务信用,增加今后的融资能力
① 资金成本较高
② 增发普通股会降低原有股东的控制权
债券
① 债券利息低于股票,可降低资金成本
② 债券利息可作为费用列支,降低企业所得税的基数
③ 发行债券不影响企业所有者对企业的控制权
④ 当企业投资报酬率大于债券利息率时,会使企业自有资金收益率提
① 债券有固定的偿还期,对企业有还款压力
② 发行债券会提高企业的负债比率,降低企业的财务信誉
③ 发行债券限制条件多

2.2.2流动负债-在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务

商业信用

短期借款

1.商业信用

概念:在商品交易中由于延期付款或预付款所形成的企业之间的借贷关系

种类:应付账款   应付票据   预收账款

2.短期借款

概念:企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以内的借款

种类:生产周期借款、临时借款、结算借款

特点:简便灵活、成本较高

辅导汇总:2012年中级经济师考试经济基础知识章节辅导

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