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1

2026 年一级建造师

《建设工程经济》

高频考点攻略

特别说明：

本攻略在编写过程中对本科目的各章节知识点进行了全面梳理和提炼，首先尽可能保证考点

的覆盖面，同时也注重层次清晰，用星号标注不同考点的历年考频，筛选出了各章的核心考

点（113 个）。考点按重要程度分成 5 个星级，备考时一定优先掌握 3~5 星考点。

★★★★★必考点（18 个） 在历年考查均有考题涉及，是重中之重。

★★★★考点（25 个） 在历年考查中属于高频考点内容，是备考的重点。

★★★常考点（23 个） 在历年考查中出现的频率基本是 5 年考 3 次，是备考的次重点。

★★交替考点（22 个） 在历年考查中，常间隔 1~2 年出现，备考过程中可选择性地关注。

★低频考点（25 个） 在历年考查中属于冷门考点，备考过程中可选择性熟悉了解。

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2

目录

第一篇 工程经济 ................................................................................................................................................................. 6

第 1 章 资金时间价值计算及应用（6 分）.................................................................................................................... 6

考点一：利息和利率的计算（★★★★★） ........................................................................................................... 6

考点二：名义利率和有效利率计算（★★★★） .................................................................................................. 7

考点三：资金时间价值的影响因素（★★） ......................................................................................................... 9

考点四：现金流量图（★★） ............................................................................................................................... 10

考点五：资金等值计算（★★★★★） ................................................................................................................. 10

第 2 章 经济效果评价（5~6 分） ................................................................................................................................ 13

考点一：经济效果评价内容（★★★） ............................................................................................................... 14

考点二：常用经济效果评价指标（★★★★） ................................................................................................... 15

考点三：静态投资回收期计算（★★★） ........................................................................................................... 15

考点四：财务净现值（FNPV）（★★★★）....................................................................................................... 16

考点五：财务内部收益率（FIRR）（★★★） .................................................................................................... 18

考点六：方案比选（★★★） ................................................................................................................................ 19

第 3 章 不确定性分析（4 分） ..................................................................................................................................... 20

考点一：盈亏平衡分析（★★★★） .................................................................................................................... 21

考点二：敏感性分析（★★★★★） ..................................................................................................................... 22

第 4 章 设备更新分析（4 分） ..................................................................................................................................... 25

考点一：设备磨损与补偿（★★★） ................................................................................................................... 25

考点二：设备经济寿命（★★★★） .................................................................................................................... 26

考点三：设备更新方案的比选原则（★★★） ................................................................................................... 28

考点四：设备租赁方式与优缺点（★★） .......................................................................................................... 29

考点五：设备租赁费用计算（★★★） ............................................................................................................... 30

第 5 章 价值工程（3 分） .............................................................................................................................................. 31

考点一：价值工程的含义（★★★） ................................................................................................................... 31

考点二：价值工程的工作程序（★★） .............................................................................................................. 32

考点三：价值工程对象选择（★★） ................................................................................................................... 33

考点四：功能分析与评价（★★★★） ................................................................................................................ 34

第二篇 工程财务 .............................................................................................................................................................. 36

第 6 章 财务会计基础（6~7 分） ................................................................................................................................ 36

考点一：会计要素的组成及应用（★★★★★） ................................................................................................ 37

考点二：会计要素计量属性（★★★） ............................................................................................................... 38

考点三：财务会计内涵（★） .............................................................................................................................. 39

考点四：会计档案管理（★） .............................................................................................................................. 40

考点五：会计假设与会计基础（★★★） ........................................................................................................... 40

考点六：会计核算原则（★★★★） .................................................................................................................... 41

考点七：会计核算的基本过程（★） .................................................................................................................. 43

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目录

第一篇 工程经济 ................................................................................................................................................................. 6

第 1 章 资金时间价值计算及应用（6 分）.................................................................................................................... 6

考点一：利息和利率的计算（★★★★★） ........................................................................................................... 6

考点二：名义利率和有效利率计算（★★★★） .................................................................................................. 7

考点三：资金时间价值的影响因素（★★） ......................................................................................................... 9

考点四：现金流量图（★★） ............................................................................................................................... 10

考点五：资金等值计算（★★★★★） ................................................................................................................. 10

第 2 章 经济效果评价（5~6 分） ................................................................................................................................ 13

考点一：经济效果评价内容（★★★） ............................................................................................................... 14

考点二：常用经济效果评价指标（★★★★） ................................................................................................... 15

考点三：静态投资回收期计算（★★★） ........................................................................................................... 15

考点四：财务净现值（FNPV）（★★★★）....................................................................................................... 16

考点五：财务内部收益率（FIRR）（★★★） .................................................................................................... 18

考点六：方案比选（★★★） ................................................................................................................................ 19

第 3 章 不确定性分析（4 分） ..................................................................................................................................... 20

考点一：盈亏平衡分析（★★★★） .................................................................................................................... 21

考点二：敏感性分析（★★★★★） ..................................................................................................................... 22

第 4 章 设备更新分析（4 分） ..................................................................................................................................... 25

考点一：设备磨损与补偿（★★★） ................................................................................................................... 25

考点二：设备经济寿命（★★★★） .................................................................................................................... 26

考点三：设备更新方案的比选原则（★★★） ................................................................................................... 28

考点四：设备租赁方式与优缺点（★★） .......................................................................................................... 29

考点五：设备租赁费用计算（★★★） ............................................................................................................... 30

第 5 章 价值工程（3 分） .............................................................................................................................................. 31

考点一：价值工程的含义（★★★） ................................................................................................................... 31

考点二：价值工程的工作程序（★★） .............................................................................................................. 32

考点三：价值工程对象选择（★★） ................................................................................................................... 33

考点四：功能分析与评价（★★★★） ................................................................................................................ 34

第二篇 工程财务 .............................................................................................................................................................. 36

第 6 章 财务会计基础（6~7 分） ................................................................................................................................ 36

考点一：会计要素的组成及应用（★★★★★） ................................................................................................ 37

考点二：会计要素计量属性（★★★） ............................................................................................................... 38

考点三：财务会计内涵（★） .............................................................................................................................. 39

考点四：会计档案管理（★） .............................................................................................................................. 40

考点五：会计假设与会计基础（★★★） ........................................................................................................... 40

考点六：会计核算原则（★★★★） .................................................................................................................... 41

考点七：会计核算的基本过程（★） .................................................................................................................. 43

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3

考点八：会计监督（★） ....................................................................................................................................... 43

第 7 章 费用与成本（4~5 分） .................................................................................................................................... 44

考点一：支出、费用和成本的关系（★★★★） ............................................................................................... 44

考点二：费用确认（★★★） ................................................................................................................................ 46

考点三：费用计量（★★★★★） ......................................................................................................................... 47

考点四：施工成本构成（★★★）........................................................................................................................ 50

考点五：工程成本核算过程（★★） ................................................................................................................... 51

考点六：期间费用的构成（★） .......................................................................................................................... 52

第 8 章 收入（4 分） ...................................................................................................................................................... 53

考点一：收入的概念和特点（★） ...................................................................................................................... 53

考点二：收入的分类（★★★★★） ..................................................................................................................... 53

考点三：收入的确认和计量原则（★） .............................................................................................................. 54

考点四：建造合同主要特征（★） ...................................................................................................................... 55

考点五：建造合同的分立与合并（★） .............................................................................................................. 55

考点六：建造合同收入的内容（★） .................................................................................................................. 56

考点七：建造合同收入的确认（★★★★★） .................................................................................................... 57

第 9 章 利润与所得税费用（3 分） ............................................................................................................................. 58

考点一：利润的计算（★★★★） ........................................................................................................................ 58

考点二：税后利润的分配（★） .......................................................................................................................... 59

考点三：所得税的计税基础（★★★★★） ........................................................................................................ 60

第 10 章 财务分析（5 分） ........................................................................................................................................... 62

考点一：财务报表及其作用（★★★★★） ........................................................................................................ 62

考点二：财务报告列报基本要求（★★） .......................................................................................................... 65

考点三：财务比率分析（★★★★★） ................................................................................................................. 66

第 11 章 筹资管理（5~6 分） ...................................................................................................................................... 70

考点一：企业筹资（★） ....................................................................................................................................... 70

考点二：项目筹资（★★★） ................................................................................................................................ 71

考点三：短期筹资的特点和方式（★★★★） ................................................................................................... 72

考点四：长期筹资的特点和方式（★★★） ....................................................................................................... 73

考点五：资金成本的组成与计算（★★★★） ................................................................................................... 75

考点六：影响资本结构的主要因素（★）.......................................................................................................... 76

第 12 章 营运资金管理（3~4 分） ............................................................................................................................. 76

考点一：现金管理的目标与方法（★★） .......................................................................................................... 77

考点二：最佳现金持有量（★★★） ................................................................................................................... 78

考点三：储备存货的成本（★） .......................................................................................................................... 79

考点四：存货决策（★★） ................................................................................................................................... 79

考点五：存货管理的方法（★） .......................................................................................................................... 80

考点六：短期负债筹资决策（★★★★） ............................................................................................................ 80

第三篇 工程计价 .............................................................................................................................................................. 82

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考点八：会计监督（★） ....................................................................................................................................... 43

第 7 章 费用与成本（4~5 分） .................................................................................................................................... 44

考点一：支出、费用和成本的关系（★★★★） ............................................................................................... 44

考点二：费用确认（★★★） ................................................................................................................................ 46

考点三：费用计量（★★★★★） ......................................................................................................................... 47

考点四：施工成本构成（★★★）........................................................................................................................ 50

考点五：工程成本核算过程（★★） ................................................................................................................... 51

考点六：期间费用的构成（★） .......................................................................................................................... 52

第 8 章 收入（4 分） ...................................................................................................................................................... 53

考点一：收入的概念和特点（★） ...................................................................................................................... 53

考点二：收入的分类（★★★★★） ..................................................................................................................... 53

考点三：收入的确认和计量原则（★） .............................................................................................................. 54

考点四：建造合同主要特征（★） ...................................................................................................................... 55

考点五：建造合同的分立与合并（★） .............................................................................................................. 55

考点六：建造合同收入的内容（★） .................................................................................................................. 56

考点七：建造合同收入的确认（★★★★★） .................................................................................................... 57

第 9 章 利润与所得税费用（3 分） ............................................................................................................................. 58

考点一：利润的计算（★★★★） ........................................................................................................................ 58

考点二：税后利润的分配（★） .......................................................................................................................... 59

考点三：所得税的计税基础（★★★★★） ........................................................................................................ 60

第 10 章 财务分析（5 分） ........................................................................................................................................... 62

考点一：财务报表及其作用（★★★★★） ........................................................................................................ 62

考点二：财务报告列报基本要求（★★） .......................................................................................................... 65

考点三：财务比率分析（★★★★★） ................................................................................................................. 66

第 11 章 筹资管理（5~6 分） ...................................................................................................................................... 70

考点一：企业筹资（★） ....................................................................................................................................... 70

考点二：项目筹资（★★★） ................................................................................................................................ 71

考点三：短期筹资的特点和方式（★★★★） ................................................................................................... 72

考点四：长期筹资的特点和方式（★★★） ....................................................................................................... 73

考点五：资金成本的组成与计算（★★★★） ................................................................................................... 75

考点六：影响资本结构的主要因素（★）.......................................................................................................... 76

第 12 章 营运资金管理（3~4 分） ............................................................................................................................. 76

考点一：现金管理的目标与方法（★★） .......................................................................................................... 77

考点二：最佳现金持有量（★★★） ................................................................................................................... 78

考点三：储备存货的成本（★） .......................................................................................................................... 79

考点四：存货决策（★★） ................................................................................................................................... 79

考点五：存货管理的方法（★） .......................................................................................................................... 80

考点六：短期负债筹资决策（★★★★） ............................................................................................................ 80

第三篇 工程计价 .............................................................................................................................................................. 82

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4

第 13 章 建设项目总投资构成（11~12 分） ............................................................................................................ 82

考点一：建设项目总投资构成及相关计算（★★★★★） ............................................................................... 83

考点二：建筑安装工程费构成及计算（按费用要素划分）（★★★★★） .................................................... 84

考点三：建筑安装工程费构成及计算（按造价形式划分）（★★★★★） .................................................... 88

考点四：设备及工器具购置费构成及计算（★★★★） ................................................................................... 92

考点五：工程建设其他费构成及计算（★★★★★） ........................................................................................ 94

第 14 章 工程计价依据（4~5 分） ............................................................................................................................. 97

考点一：工程计价定额体系（★★） ................................................................................................................... 98

考点二：人工定额消耗量确定（★★★★★） .................................................................................................... 99

考点三：施工机具定额台班消耗量确定（★★） ............................................................................................ 102

考点四：材料定额消耗量的确定（★） ............................................................................................................ 102

考点五：预算定额及其基价（★★★★） .......................................................................................................... 103

第 15 章 设计概算与施工图预算（6~7 分） ........................................................................................................... 105

考点一：设计概算定义和作用（★） ................................................................................................................ 106

考点二：设计概算编制方法（★★★★★） ...................................................................................................... 106

考点三：施工图预算的定义和作用（★★★★） ............................................................................................. 111

考点四、施工图预算编制方法（★★★★★） .................................................................................................. 112

考点五：设计概算的审查内容（★★） ............................................................................................................ 114

考点六：设计概算审查方法（★） .................................................................................................................... 115

考点七：施工图预算审查方法（★★★★） ...................................................................................................... 115

第 16 章 工程量清单计价（7~8 分） ....................................................................................................................... 117

考点一：工程量清单的作用（★★） ................................................................................................................. 118

考点二：工程量清单计价原理（★★★★★） .................................................................................................. 118

考点三：工程量清单计价的一些基本规定（★★） ........................................................................................ 120

考点四：计价风险（★★） ................................................................................................................................. 120

考点五：工程量清单编制依据（★） ................................................................................................................ 121

考点六：分部分项工程项目清单编制（★★★★） ......................................................................................... 122

考点七：措施项目清单编制（★★） ................................................................................................................. 123

考点八：其他项目清单编制（★★★★） .......................................................................................................... 124

考点九：最高投标限价与投标报价编制的一般规定（★★★）.................................................................... 126

考点十：投标报价的编制方法（★★★★） ...................................................................................................... 127

第 17 章 工程计量与支付（6~7 分） ....................................................................................................................... 129

考点一：工程计量（★★★★） .......................................................................................................................... 130

考点二：合同价格调整—工程量清单缺陷（★★★） .................................................................................... 131

考点三：合同价格调整—其他项目费（★） ................................................................................................... 132

考点四：合同价格调整—物价变化（★★） .................................................................................................... 133

考点五：工程变更（★★） ................................................................................................................................. 134

考点六：因不可抗力事件导致的工程索赔（★★★★） ................................................................................. 135

考点七：因提前竣工（赶工）事件导致的工程索赔（★★） ....................................................................... 136

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第 13 章 建设项目总投资构成（11~12 分） ............................................................................................................ 82

考点一：建设项目总投资构成及相关计算（★★★★★） ............................................................................... 83

考点二：建筑安装工程费构成及计算（按费用要素划分）（★★★★★） .................................................... 84

考点三：建筑安装工程费构成及计算（按造价形式划分）（★★★★★） .................................................... 88

考点四：设备及工器具购置费构成及计算（★★★★） ................................................................................... 92

考点五：工程建设其他费构成及计算（★★★★★） ........................................................................................ 94

第 14 章 工程计价依据（4~5 分） ............................................................................................................................. 97

考点一：工程计价定额体系（★★） ................................................................................................................... 98

考点二：人工定额消耗量确定（★★★★★） .................................................................................................... 99

考点三：施工机具定额台班消耗量确定（★★） ............................................................................................ 102

考点四：材料定额消耗量的确定（★） ............................................................................................................ 102

考点五：预算定额及其基价（★★★★） .......................................................................................................... 103

第 15 章 设计概算与施工图预算（6~7 分） ........................................................................................................... 105

考点一：设计概算定义和作用（★） ................................................................................................................ 106

考点二：设计概算编制方法（★★★★★） ...................................................................................................... 106

考点三：施工图预算的定义和作用（★★★★） ............................................................................................. 111

考点四、施工图预算编制方法（★★★★★） .................................................................................................. 112

考点五：设计概算的审查内容（★★） ............................................................................................................ 114

考点六：设计概算审查方法（★） .................................................................................................................... 115

考点七：施工图预算审查方法（★★★★） ...................................................................................................... 115

第 16 章 工程量清单计价（7~8 分） ....................................................................................................................... 117

考点一：工程量清单的作用（★★） ................................................................................................................. 118

考点二：工程量清单计价原理（★★★★★） .................................................................................................. 118

考点三：工程量清单计价的一些基本规定（★★） ........................................................................................ 120

考点四：计价风险（★★） ................................................................................................................................. 120

考点五：工程量清单编制依据（★） ................................................................................................................ 121

考点六：分部分项工程项目清单编制（★★★★） ......................................................................................... 122

考点七：措施项目清单编制（★★） ................................................................................................................. 123

考点八：其他项目清单编制（★★★★） .......................................................................................................... 124

考点九：最高投标限价与投标报价编制的一般规定（★★★）.................................................................... 126

考点十：投标报价的编制方法（★★★★） ...................................................................................................... 127

第 17 章 工程计量与支付（6~7 分） ....................................................................................................................... 129

考点一：工程计量（★★★★） .......................................................................................................................... 130

考点二：合同价格调整—工程量清单缺陷（★★★） .................................................................................... 131

考点三：合同价格调整—其他项目费（★） ................................................................................................... 132

考点四：合同价格调整—物价变化（★★） .................................................................................................... 133

考点五：工程变更（★★） ................................................................................................................................. 134

考点六：因不可抗力事件导致的工程索赔（★★★★） ................................................................................. 135

考点七：因提前竣工（赶工）事件导致的工程索赔（★★） ....................................................................... 136

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5

考点八：承包人索赔的程序（★） .................................................................................................................... 137

考点九：索赔费用的组成（★★★★） .............................................................................................................. 137

考点十：合同价款期中支付（★★★） ............................................................................................................. 139

考点十一：质量保证金（★★★★） .................................................................................................................. 140

第 18 章 工程总承包计价（4 分） ............................................................................................................................. 142

考点一：工程总承包模式的类型与适用情形（★★） ................................................................................... 143

考点二：工程总承包计价方式（★★★） ......................................................................................................... 144

考点三：工程总承包费用的构成（★★★） ..................................................................................................... 144

考点四：最高投标限价与投标报价编制（★★★） ........................................................................................ 145

考点五：工程总承包合同计价风险（★★★） ................................................................................................. 145

考点六：工程变更引起的合同价款调整（★） ............................................................................................... 146

考点七：工程总承包项目结算与支付（★★） ................................................................................................ 147

第 19 章 国际工程投标报价（3 分） ......................................................................................................................... 148

考点一：国际工程投标报价构成（★★★★） ................................................................................................. 148

考点二：参加标前会议及现场勘察（★）........................................................................................................ 149

考点三：材料和设备预算价格的计算（★） ................................................................................................... 149

考点四：分项工程的单价分析（★★） ............................................................................................................ 150

考点五：根据招标项目的不同特点采用不同报价（★★★） ........................................................................ 150

考点六、适当运用不平衡报价法（★） ............................................................................................................ 151

第 20 章 工程计价数字化与智能化（1 分） ............................................................................................................ 151

考点一：工程计价数字化与智能化（★★★★） ............................................................................................. 152

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5

考点八：承包人索赔的程序（★） .................................................................................................................... 137

考点九：索赔费用的组成（★★★★） .............................................................................................................. 137

考点十：合同价款期中支付（★★★） ............................................................................................................. 139

考点十一：质量保证金（★★★★） .................................................................................................................. 140

第 18 章 工程总承包计价（4 分） ............................................................................................................................. 142

考点一：工程总承包模式的类型与适用情形（★★） ................................................................................... 143

考点二：工程总承包计价方式（★★★） ......................................................................................................... 144

考点三：工程总承包费用的构成（★★★） ..................................................................................................... 144

考点四：最高投标限价与投标报价编制（★★★） ........................................................................................ 145

考点五：工程总承包合同计价风险（★★★） ................................................................................................. 145

考点六：工程变更引起的合同价款调整（★） ............................................................................................... 146

考点七：工程总承包项目结算与支付（★★） ................................................................................................ 147

第 19 章 国际工程投标报价（3 分） ......................................................................................................................... 148

考点一：国际工程投标报价构成（★★★★） ................................................................................................. 148

考点二：参加标前会议及现场勘察（★）........................................................................................................ 149

考点三：材料和设备预算价格的计算（★） ................................................................................................... 149

考点四：分项工程的单价分析（★★） ............................................................................................................ 150

考点五：根据招标项目的不同特点采用不同报价（★★★） ........................................................................ 150

考点六、适当运用不平衡报价法（★） ............................................................................................................ 151

第 20 章 工程计价数字化与智能化（1 分） ............................................................................................................ 151

考点一：工程计价数字化与智能化（★★★★） ............................................................................................. 152

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6

第一篇 工程经济 分值一览

章序 章名 2024 2025 平均

第 1 章 资金时间价值计算及应用 6 6 6

第 2 章 经济效果评价 5 6 5.5

第 3 章 不确定性分析 4 4 4

第 4 章 设备更新分析 4 4 4

第 5 章 价值工程 3 3 3

合计 —— 22 23 22.5

本篇学习攻略  本篇考点相对集中，紧抓历年考查的高频知识点。

 本篇计算类知识点较多，技巧性很强，课后反复刷题，熟能生巧。

 学习时着重理解，深入浅出，掌握技巧、方法。

第 1 章 资金时间价值计算及应用（6 分）

经典真题（例题）答案

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

考点一 A,C,D C C

考点二 A B

考点三 ABDE A

考点四 B,C,D

考点五 B C A A

考点一：利息和利率的计算（★★★★★）

1.利率的影响因素

（1）社会平均利润率的高低：决定利率水平的首要因素，是利率的最高界限

（2）市场资金供求：供过于求，利率下降；反之，上升

（3）资金要承担的风险：风险越大，利率越高

（4）使用期限长短：期限越长，利率越高

（5）政府宏观调控政策：政府通过信贷政策调控宏观经济，影响市场利率波动

（6）经济周期所处阶段：经济周期的扩张期上升，衰退期下降

攻略：以理解为主。（1）~（4）条相对好理解，（5）、（6）条不理解的考生可多熟悉记忆。

2.利息计算（重点）

（1）单利计息（利不生利），计算公式：F=P（1+n×i）

（2）复利计息（利生利、利滚利），计算公式：F=P（1+i）n

攻略：

（1）先判别是单利还是复利，再进行计算。

考查以复利计息计算居多；注意：有时题目描述“期末支付利息”，则此时为单利计息。

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6

第一篇 工程经济 分值一览

章序 章名 2024 2025 平均

第 1 章 资金时间价值计算及应用 6 6 6

第 2 章 经济效果评价 5 6 5.5

第 3 章 不确定性分析 4 4 4

第 4 章 设备更新分析 4 4 4

第 5 章 价值工程 3 3 3

合计 —— 22 23 22.5

本篇学习攻略  本篇考点相对集中，紧抓历年考查的高频知识点。

 本篇计算类知识点较多，技巧性很强，课后反复刷题，熟能生巧。

 学习时着重理解，深入浅出，掌握技巧、方法。

第 1 章 资金时间价值计算及应用（6 分）

经典真题（例题）答案

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

考点一 A,C,D C C

考点二 A B

考点三 ABDE A

考点四 B,C,D

考点五 B C A A

考点一：利息和利率的计算（★★★★★）

1.利率的影响因素

（1）社会平均利润率的高低：决定利率水平的首要因素，是利率的最高界限

（2）市场资金供求：供过于求，利率下降；反之，上升

（3）资金要承担的风险：风险越大，利率越高

（4）使用期限长短：期限越长，利率越高

（5）政府宏观调控政策：政府通过信贷政策调控宏观经济，影响市场利率波动

（6）经济周期所处阶段：经济周期的扩张期上升，衰退期下降

攻略：以理解为主。（1）~（4）条相对好理解，（5）、（6）条不理解的考生可多熟悉记忆。

2.利息计算（重点）

（1）单利计息（利不生利），计算公式：F=P（1+n×i）

（2）复利计息（利生利、利滚利），计算公式：F=P（1+i）n

攻略：

（1）先判别是单利还是复利，再进行计算。

考查以复利计息计算居多；注意：有时题目描述“期末支付利息”，则此时为单利计息。

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7

（2）判断利率 i，

如果题目给出的是一个计息周期的利率，则直接按题目给出利率计算。

如果题目给出的利率大于计息周期利率，则需要先计算计息周期利率。

举例：某企业从银行借入 1 年期的短期借款 500 万元，年利率 12％，按季度计算并支付利息，则每季度需支

付利息（ ）万元。

解析：按季度计算并支付利息，故为单利计息，计息周期是季度，题目给出的是年利率，故需要计算季度利

率=12%÷4=3%。

（3）注意提问是计算当期利息，还是整个借款期的利息。

【经典真题】

1.【2023 年•多选改】关于影响利率高低因素的说法，正确的有（ ）。

A. 社会平均利润率的高低直接影响利率的高低

B. 通常借贷资本供过于求时，利率会呈上涨趋势

C. 政府可以通过信贷政策调控宏观经济影响利率波动

D. 借出资本的风险越高其利率可能越高

E. 通常借贷资本的期限越长其利率越低

【解析】A 选项正确，利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。

B 选项错误，在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本

供过于求，利率便下降。

C 选项正确，政府宏观调控政策，政府通过信贷政策调控宏观经济，影响市场利率波动。

D 选项正确，借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。

E 选项错误，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。

2.【2024 年•单选】某企业从金融机构借入资金 5000 万元，期限 4 年，年利率 4%，按年复利计息，该企

业第 4 年年末还本付息的总额为（ ）万元。

A. 5624.320 B. 5800.000 C. 5849.293 D. 6083.265

【解析】该借款是按年复利计息，计息周期为 1 年，因为是复利计算，故可知是借款期限到期后一次性支付

借款本金与利息的，如果是当期支付的话，也就不存在复利计息了。故第 4 年年末还本付息的总额为：5000

×（1+4%）4=5849.293 万元。

3.【2025 年•单选】某企业从银行借入资金 1000 万元，期限 5 年，年利率 5%，按年计息，到期一次性还

本付息。该笔借款按复利和单利两种计息方式的总利息差额是（ ）万元。

A. 0 B. 15.506 C. 26.282 D. 40.096

【解析】复利计息：利息总额=1000×1.055-1000=276.282 万元

单利计息：利息总额=1000×0.05×5=250 万元

差额=276.282-250=26.282 万元

考点二：名义利率和有效利率计算（★★★★）

概念理解：实际计算利息时，计息周期长度与利率的时间单位可能不一致，利率的时间单位一般为年(即年利

率)，而计息周期可能为半年、一个季度、一个月等。

若计息周期为一个季度(即按季度计息)，则一年的计息次数为 4 次，复利计息时，由于“利滚利”，一年 4 次

计息累计的利息与一年计息 1 次的利息就不同。

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7

（2）判断利率 i，

如果题目给出的是一个计息周期的利率，则直接按题目给出利率计算。

如果题目给出的利率大于计息周期利率，则需要先计算计息周期利率。

举例：某企业从银行借入 1 年期的短期借款 500 万元，年利率 12％，按季度计算并支付利息，则每季度需支

付利息（ ）万元。

解析：按季度计算并支付利息，故为单利计息，计息周期是季度，题目给出的是年利率，故需要计算季度利

率=12%÷4=3%。

（3）注意提问是计算当期利息，还是整个借款期的利息。

【经典真题】

1.【2023 年•多选改】关于影响利率高低因素的说法，正确的有（ ）。

A. 社会平均利润率的高低直接影响利率的高低

B. 通常借贷资本供过于求时，利率会呈上涨趋势

C. 政府可以通过信贷政策调控宏观经济影响利率波动

D. 借出资本的风险越高其利率可能越高

E. 通常借贷资本的期限越长其利率越低

【解析】A 选项正确，利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。

B 选项错误，在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本

供过于求，利率便下降。

C 选项正确，政府宏观调控政策，政府通过信贷政策调控宏观经济，影响市场利率波动。

D 选项正确，借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。

E 选项错误，贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。

2.【2024 年•单选】某企业从金融机构借入资金 5000 万元，期限 4 年，年利率 4%，按年复利计息，该企

业第 4 年年末还本付息的总额为（ ）万元。

A. 5624.320 B. 5800.000 C. 5849.293 D. 6083.265

【解析】该借款是按年复利计息，计息周期为 1 年，因为是复利计算，故可知是借款期限到期后一次性支付

借款本金与利息的，如果是当期支付的话，也就不存在复利计息了。故第 4 年年末还本付息的总额为：5000

×（1+4%）4=5849.293 万元。

3.【2025 年•单选】某企业从银行借入资金 1000 万元，期限 5 年，年利率 5%，按年计息，到期一次性还

本付息。该笔借款按复利和单利两种计息方式的总利息差额是（ ）万元。

A. 0 B. 15.506 C. 26.282 D. 40.096

【解析】复利计息：利息总额=1000×1.055-1000=276.282 万元

单利计息：利息总额=1000×0.05×5=250 万元

差额=276.282-250=26.282 万元

考点二：名义利率和有效利率计算（★★★★）

概念理解：实际计算利息时，计息周期长度与利率的时间单位可能不一致，利率的时间单位一般为年(即年利

率)，而计息周期可能为半年、一个季度、一个月等。

若计息周期为一个季度(即按季度计息)，则一年的计息次数为 4 次，复利计息时，由于“利滚利”，一年 4 次

计息累计的利息与一年计息 1 次的利息就不同。

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8

有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。

计息周期有效利率，即计息周期利率 i(名义利率和有效利率相同)

计息周期有效利率（计息周期利率）=名义利率÷计息周期数

年有效利率：

年有效利率（实际利率） = (𝟏 + 名义利率

计息周期数 )计息周期数 − 𝟏

举例：

若名义利率为 12%，则不同情况下年实际利率：

半年计息一次，ieff=(1 + %

) − 1 = 12.36%

若按季度计息，ieff=(1 + %

) − 1 = 12.55%

若按每月计息，ieff=(1 + %

) − 1 = 12.68%

攻略：准确判断名义利率和计息周期数，计算要准确。

举例：已知年利率 8％，按季度复利计息，则半年有效利率是（ ）。

解析：注意此题计算的是半年有效利率，故名义利率应用半年名义利率，即 8%÷2=4%；计息周期数为 2；

故半年有效利率=（1+4%÷2）2-1=4.04%。

【经典真题】

1.【2021 年•单选】某公司同一笔资金有如下四种借款方案，均在年末支付利息，则优选的借款方案是（ ）。

A. 年名义利率 3.6%，按月计息

B. 年名义利率 4.4%，按季度计息

C. 年名义利率 5.0%，半年计息一次

D. 年名义利率 5.5%，一年计息一次

【解析】各选项年实际利率计算如下：

A 选项：按月计息，1 年内计息 12 次，（1+3.6%/12）12-1=3.66%；

B 选项：按季度计息，1 年内计息 4 次，（1+4.4%/4）4-1=4.47%；

C 选项：按半年计息，1 年内计息 2 次，（1+5%/2）2-1=5.06%；

D 选项：一年计息一次，年名义利率=年实际利率=5.5%；

因为是公司找别人借款，故应选择年实际利率最低的 A 选项。

【计算小技巧】考试只需计算 A 选项年实际利率即可，通过计算可知 A 选项年有效利率 3.66%均低于其余

借款方案的年名义利率。由此可以直接判断 A 选项借款方案的实际利率是最低的。

2.【2025 年•单选】某企业拟向银行存入一笔期限 1 年的资金采用复利计息，到期一次性取出本息。有四种

存款方案可供选择，数据如下表：

存款方案 计息方式 年名义利率

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8

有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。

计息周期有效利率，即计息周期利率 i(名义利率和有效利率相同)

计息周期有效利率（计息周期利率）=名义利率÷计息周期数

年有效利率：

年有效利率（实际利率） = (𝟏 + 名义利率

计息周期数 )计息周期数 − 𝟏

举例：

若名义利率为 12%，则不同情况下年实际利率：

半年计息一次，ieff=(1 + %

) − 1 = 12.36%

若按季度计息，ieff=(1 + %

) − 1 = 12.55%

若按每月计息，ieff=(1 + %

) − 1 = 12.68%

攻略：准确判断名义利率和计息周期数，计算要准确。

举例：已知年利率 8％，按季度复利计息，则半年有效利率是（ ）。

解析：注意此题计算的是半年有效利率，故名义利率应用半年名义利率，即 8%÷2=4%；计息周期数为 2；

故半年有效利率=（1+4%÷2）2-1=4.04%。

【经典真题】

1.【2021 年•单选】某公司同一笔资金有如下四种借款方案，均在年末支付利息，则优选的借款方案是（ ）。

A. 年名义利率 3.6%，按月计息

B. 年名义利率 4.4%，按季度计息

C. 年名义利率 5.0%，半年计息一次

D. 年名义利率 5.5%，一年计息一次

【解析】各选项年实际利率计算如下：

A 选项：按月计息，1 年内计息 12 次，（1+3.6%/12）12-1=3.66%；

B 选项：按季度计息，1 年内计息 4 次，（1+4.4%/4）4-1=4.47%；

C 选项：按半年计息，1 年内计息 2 次，（1+5%/2）2-1=5.06%；

D 选项：一年计息一次，年名义利率=年实际利率=5.5%；

因为是公司找别人借款，故应选择年实际利率最低的 A 选项。

【计算小技巧】考试只需计算 A 选项年实际利率即可，通过计算可知 A 选项年有效利率 3.66%均低于其余

借款方案的年名义利率。由此可以直接判断 A 选项借款方案的实际利率是最低的。

2.【2025 年•单选】某企业拟向银行存入一笔期限 1 年的资金采用复利计息，到期一次性取出本息。有四种

存款方案可供选择，数据如下表：

存款方案 计息方式 年名义利率

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9

方案一 按年计息 4%

方案二 按半年计息 4%

方案三 按季计息 3%

方案四 按月计息 3.5%

不考虑其他因素，该企业应选择的存款方案是（ ）。

A. 方案一

B. 方案二

C. 方案三

D. 方案四

【解析】存款方案，应当选择年有效利率最高的方案。

A 选项，按年计息，一年计息—次，方案一年有效利率=年名义利率=4%

B 选项，按半年计息，1 年内计息 2 次，方案二年有效利率=[1+(4%÷2)]2-1=4.04%

C 选项，按季度计息，1 年内计息 4 次，方案三年有效利率=[1+(3%÷4)]4-1=3.03%

D 选项，按月计息，1 年内计息 12 次，方案四年有效利率=[1+(3.5%÷12)]12-1=3.56%

【计算小技巧】方案一与方案二年名义利率相同，方案二按半年计息，显然方案二年有效利率更高。方案三

年名义利率与年计息次数均小于方案四，故方案四年有效利率显然高于方案三。故考试只需要计算方案二与

方案四的年有效利率进行比较即可。

考点三：资金时间价值的影响因素（★★）

（1）资金的使用时长：时间越长，价值越大；反之，越小

（2）资金数量的多少：数量越多，价值越大，反之，越少

（3）资金周转的速度：资金周转越快，即周转次数越多，价值越大，反之，越少

（4）资金使用的时机：早收晚付，价值越大

攻略：以理解为主，不需记忆。

【经典真题】

【2024 年•多选】下列与资金有关的因素中，属于直接影响资金时间价值的有（ ）。

A. 资金的使用时机

B. 资金的使用时长

C. 资金的筹措方式

D. 投入的资金数量

E. 资金的周转速度

【解析】资金时间价值直接相关的影响因素有：①资金使用的时机。②资金的使用时长。③投入运营的资金

数量的多少。④资金周转的速度。

【2023 年•单选】关于资金时间价值的说法，正确的是（ ）。

A. 资金周转速度的加快，对提升资金的时间价值有利

B. 资金的时间价值与资金的使用时间长短无关

C. 资金的时间价值与资金的数量无关

D. 资金总额一定，前期投入越多，资金的正效益越大

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9

方案一 按年计息 4%

方案二 按半年计息 4%

方案三 按季计息 3%

方案四 按月计息 3.5%

不考虑其他因素，该企业应选择的存款方案是（ ）。

A. 方案一

B. 方案二

C. 方案三

D. 方案四

【解析】存款方案，应当选择年有效利率最高的方案。

A 选项，按年计息，一年计息—次，方案一年有效利率=年名义利率=4%

B 选项，按半年计息，1 年内计息 2 次，方案二年有效利率=[1+(4%÷2)]2-1=4.04%

C 选项，按季度计息，1 年内计息 4 次，方案三年有效利率=[1+(3%÷4)]4-1=3.03%

D 选项，按月计息，1 年内计息 12 次，方案四年有效利率=[1+(3.5%÷12)]12-1=3.56%

【计算小技巧】方案一与方案二年名义利率相同，方案二按半年计息，显然方案二年有效利率更高。方案三

年名义利率与年计息次数均小于方案四，故方案四年有效利率显然高于方案三。故考试只需要计算方案二与

方案四的年有效利率进行比较即可。

考点三：资金时间价值的影响因素（★★）

（1）资金的使用时长：时间越长，价值越大；反之，越小

（2）资金数量的多少：数量越多，价值越大，反之，越少

（3）资金周转的速度：资金周转越快，即周转次数越多，价值越大，反之，越少

（4）资金使用的时机：早收晚付，价值越大

攻略：以理解为主，不需记忆。

【经典真题】

【2024 年•多选】下列与资金有关的因素中，属于直接影响资金时间价值的有（ ）。

A. 资金的使用时机

B. 资金的使用时长

C. 资金的筹措方式

D. 投入的资金数量

E. 资金的周转速度

【解析】资金时间价值直接相关的影响因素有：①资金使用的时机。②资金的使用时长。③投入运营的资金

数量的多少。④资金周转的速度。

【2023 年•单选】关于资金时间价值的说法，正确的是（ ）。

A. 资金周转速度的加快，对提升资金的时间价值有利

B. 资金的时间价值与资金的使用时间长短无关

C. 资金的时间价值与资金的数量无关

D. 资金总额一定，前期投入越多，资金的正效益越大

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10

【解析】B 选项错误，资金的时间价值与资金的使用时间长短有关，使用时间越长则时间价值越大，反之越

小。C 选项错误，资金的时间价值与资金的数量有关，数量越多，时间价值越大，反之越小。D 选项错误，

资金总额一定，前期投入越多，资金的负效益越大。

考点四：现金流量图（★★）

（1）横轴为时间轴，时间轴上的点称为时点，为现金流量发生时点，一般表示一个时间单位的结束(期末)，

也表示下一个时间单位的开始(期初)。

（2）与横轴相连的箭线方向表示现金流量的方向。时间轴上方箭线表示现金流入，下方箭线表示现金流出。

（3）箭线长短相对表示现金流量的大小。

攻略：文字内容理解即可，把握好现金流量的三要素，即现金流量的大小、方向、作用点。

能够绘制现金流量图，有助于后面资金等值的计算。

【经典真题】

1.【2025 年•多选】绘制现金流量图必需的要素有（ ）。

A. 现金流量的用途 B. 现金流量发生的时间 C. 现金流量的方向

D. 现金流量的数额 E. 现金流量的来源

【解析】现金流量图应反映现金流量的三要素，即：现金流量的大小(现金流量数额)、方向(现金流入或现金

流出)和作用点(现金流量发生的时点)。

考点五：资金等值计算（★★★★★）

非常重要，每年必考，一般不低于 2 分，常结合利息计算与年有效利率一起考查。

（1）对于现值、终值、年金的概念理解。

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10

【解析】B 选项错误，资金的时间价值与资金的使用时间长短有关，使用时间越长则时间价值越大，反之越

小。C 选项错误，资金的时间价值与资金的数量有关，数量越多，时间价值越大，反之越小。D 选项错误，

资金总额一定，前期投入越多，资金的负效益越大。

考点四：现金流量图（★★）

（1）横轴为时间轴，时间轴上的点称为时点，为现金流量发生时点，一般表示一个时间单位的结束(期末)，

也表示下一个时间单位的开始(期初)。

（2）与横轴相连的箭线方向表示现金流量的方向。时间轴上方箭线表示现金流入，下方箭线表示现金流出。

（3）箭线长短相对表示现金流量的大小。

攻略：文字内容理解即可，把握好现金流量的三要素，即现金流量的大小、方向、作用点。

能够绘制现金流量图，有助于后面资金等值的计算。

【经典真题】

1.【2025 年•多选】绘制现金流量图必需的要素有（ ）。

A. 现金流量的用途 B. 现金流量发生的时间 C. 现金流量的方向

D. 现金流量的数额 E. 现金流量的来源

【解析】现金流量图应反映现金流量的三要素，即：现金流量的大小(现金流量数额)、方向(现金流入或现金

流出)和作用点(现金流量发生的时点)。

考点五：资金等值计算（★★★★★）

非常重要，每年必考，一般不低于 2 分，常结合利息计算与年有效利率一起考查。

（1）对于现值、终值、年金的概念理解。

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11

（2）计算公式如下：

支付形式 现金流量图 公式 系数名称及符号

一次支付终值计算

已知 P 求 F F = P(1 + i)

一次支付终值系数

（F/P，i，n）

一次支付现值计算

已知 F 求 P P =

F

(1 + i)

一次支付现值系数

（P/F，i，n）

等额支付终值计算

已知 A 求 F F = A

(1 + i) − 1

i

等额支付终值系数

（F/A，i，n）

等额支付偿债基金计算

已知 F 求 A A = F

i

(1 + i) − 1

偿债基金系数

（A/F，i，n）

等额支付现值计算

已知 A 求 P P = A

(1 + i) − 1

i(1 + i)

等额支付现值系数

（P/A，i，n）

等额支付资金回收计算

已知 P 求 A A = P

i(1 + i)

(1 + i) − 1

资金回收系数

（A/P，i，n）

攻略：（1）准确记住公式

一次支付终值计算公式F = P(1 + i) 与等额支付终值计算公式F = A ( ) 是需要记忆的，其余公式是可以

通过这两个公式推导出来的。

比如：F = P(1 + i) = A ( ) →P = A

( )

( ) →A = P

( )

( )

F = P(1 + i) →𝐏 = 𝐅

(𝟏 𝐢)𝐧 ；F = A

( ) →A = F ( )

（2）准确把握等值计算系数中的 n

期初对应期末需加 1，比如第 2 年期初 100 万元折算到第 5 年期末，n=5-2+1=4

期末对应期初需减 1，比如第 2 年期末 100 万元折算到第 5 年期初，n=5-1-2=2

（3）注意现值 P、终值 F、年金 A 之间的关系

P 对应的是 0 点（即第 1 年期初）；F 对应的是第 n 期期末；

A 对应的是第 1~n 期，每期的期末。

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11

（2）计算公式如下：

支付形式 现金流量图 公式 系数名称及符号

一次支付终值计算

已知 P 求 F F = P(1 + i)

一次支付终值系数

（F/P，i，n）

一次支付现值计算

已知 F 求 P P =

F

(1 + i)

一次支付现值系数

（P/F，i，n）

等额支付终值计算

已知 A 求 F F = A

(1 + i) − 1

i

等额支付终值系数

（F/A，i，n）

等额支付偿债基金计算

已知 F 求 A A = F

i

(1 + i) − 1

偿债基金系数

（A/F，i，n）

等额支付现值计算

已知 A 求 P P = A

(1 + i) − 1

i(1 + i)

等额支付现值系数

（P/A，i，n）

等额支付资金回收计算

已知 P 求 A A = P

i(1 + i)

(1 + i) − 1

资金回收系数

（A/P，i，n）

攻略：（1）准确记住公式

一次支付终值计算公式F = P(1 + i) 与等额支付终值计算公式F = A ( ) 是需要记忆的，其余公式是可以

通过这两个公式推导出来的。

比如：F = P(1 + i) = A ( ) →P = A

( )

( ) →A = P

( )

( )

F = P(1 + i) →𝐏 = 𝐅

(𝟏 𝐢)𝐧 ；F = A

( ) →A = F ( )

（2）准确把握等值计算系数中的 n

期初对应期末需加 1，比如第 2 年期初 100 万元折算到第 5 年期末，n=5-2+1=4

期末对应期初需减 1，比如第 2 年期末 100 万元折算到第 5 年期初，n=5-1-2=2

（3）注意现值 P、终值 F、年金 A 之间的关系

P 对应的是 0 点（即第 1 年期初）；F 对应的是第 n 期期末；

A 对应的是第 1~n 期，每期的期末。

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12

初学者建议结合上述图示来理解。

（4）计息周期小于资金收付周期时（难点）

如果资金收付周期数不多，可直接按照计息周期利率计算，采用一次支付计算公式计算。

如果资金收付周期较多，则需要求出资金收付周期的利率（即实际利率），再套用公式计算。

【举例】某企业从银行借入一笔资金，每半年复利计息一次，半年期利率 2%，从第 2 年开始，连续三年每 年末等额偿还本息 100 万元，试计算该笔借款的现值是多少?

【解析】每半年复利计息一次，每年末等额偿还本息。故计息周期是半年，资金收付周期是 1 年。

现金流量图如下：

【答案】此题有多种解答方法，本攻略仅介绍便于理解的一种。

按收付周期实际利率计算，收付周期为一年，实际利率 i=[(1+2%)²-1]×100%=4.04%

结合等额支付系列现值计算公式和一次支付现值计算公式：

【经典真题】

1.【2025 年•单选】某企业拟年初一次性向银行存入一笔资金，期望第 4 年年末收回本利和 1000 万元，若

年利率 4%，按年复利计息，则企业年初应存入的资金是（ ）万元。

A．821.927

B．854.804

C．862.069

D．888.996

【解析】按年复利计息，企业年初应存入的资金，即已知 F 求 P。

F=P×（1+i）n，1000=P×（1+4%）4，P=854.804 万元。

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12

初学者建议结合上述图示来理解。

（4）计息周期小于资金收付周期时（难点）

如果资金收付周期数不多，可直接按照计息周期利率计算，采用一次支付计算公式计算。

如果资金收付周期较多，则需要求出资金收付周期的利率（即实际利率），再套用公式计算。

【举例】某企业从银行借入一笔资金，每半年复利计息一次，半年期利率 2%，从第 2 年开始，连续三年每 年末等额偿还本息 100 万元，试计算该笔借款的现值是多少?

【解析】每半年复利计息一次，每年末等额偿还本息。故计息周期是半年，资金收付周期是 1 年。

现金流量图如下：

【答案】此题有多种解答方法，本攻略仅介绍便于理解的一种。

按收付周期实际利率计算，收付周期为一年，实际利率 i=[(1+2%)²-1]×100%=4.04%

结合等额支付系列现值计算公式和一次支付现值计算公式：

【经典真题】

1.【2025 年•单选】某企业拟年初一次性向银行存入一笔资金，期望第 4 年年末收回本利和 1000 万元，若

年利率 4%，按年复利计息，则企业年初应存入的资金是（ ）万元。

A．821.927

B．854.804

C．862.069

D．888.996

【解析】按年复利计息，企业年初应存入的资金，即已知 F 求 P。

F=P×（1+i）n，1000=P×（1+4%）4，P=854.804 万元。

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13

2.【2025 年•单选】某施工企业每年年末存入银行 100 万元，用于 3 年后的技术改造，已知银行存款年利率

为 5%，按年复利计息，则到第 3 年末可用于技术改造的资金总额为（ ）。

A. 331.01

B. 330.75

C. 315.25

D. 315.00

【解析】本题每年年末存入银行 100 万元为年金 A，期限为 3 年，利率为 5%，求第 3 年末可用于技术改造

的资金总额，即已知 A 求 F。

F=A×[（1+i）n-1]÷i=100×[（1+5%）3-1]÷5%=315.25 万元。所以本题选择 C。

3.【2025 年•单选】某企业年初从银行借入资金 1200 万元，期限 5 年，年利率 4%，按年复利计息，每年

年末等额偿还本息。该企业借款期内每年年末应偿还的金额是（ ）万元。

A. 269.553

B. 288.000

C. 291.997

D. 330.588

【解析】已知 P 求 A，P=1200 万元，i=4%，n=5，代入计算公式：A = P ( )

( )

A=1200×4%×1.045÷（1.045-1）=269.553 万元。

4.【2024 年•单选】某企业希望未来 5 年每年年末等额投入一笔资金，用于偿还第 5 年年末的借款本息和 2000

万元，年收益率 4%，按年复利计算，该企业每年年末应投入的资金是（ ）万元。

A．369.254

B．449.254

C．470.980

D．550.980

【解析】已知 F 求 A，F=2000 万元，i=4%，n=5，代入计算公式：A = F ( )

2000×[4%÷(1.045-1)]=369.254 万元。

第 2 章 经济效果评价（5~6 分）

经典真题（例题）答案

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

考点一 A,C,D D C

考点二 A,B,D A,B,C

考点三 Ｃ

考点四 B Ｂ Ｃ

考点五 D D

考点六 A A

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13

2.【2025 年•单选】某施工企业每年年末存入银行 100 万元，用于 3 年后的技术改造，已知银行存款年利率

为 5%，按年复利计息，则到第 3 年末可用于技术改造的资金总额为（ ）。

A. 331.01

B. 330.75

C. 315.25

D. 315.00

【解析】本题每年年末存入银行 100 万元为年金 A，期限为 3 年，利率为 5%，求第 3 年末可用于技术改造

的资金总额，即已知 A 求 F。

F=A×[（1+i）n-1]÷i=100×[（1+5%）3-1]÷5%=315.25 万元。所以本题选择 C。

3.【2025 年•单选】某企业年初从银行借入资金 1200 万元，期限 5 年，年利率 4%，按年复利计息，每年

年末等额偿还本息。该企业借款期内每年年末应偿还的金额是（ ）万元。

A. 269.553

B. 288.000

C. 291.997

D. 330.588

【解析】已知 P 求 A，P=1200 万元，i=4%，n=5，代入计算公式：A = P ( )

( )

A=1200×4%×1.045÷（1.045-1）=269.553 万元。

4.【2024 年•单选】某企业希望未来 5 年每年年末等额投入一笔资金，用于偿还第 5 年年末的借款本息和 2000

万元，年收益率 4%，按年复利计算，该企业每年年末应投入的资金是（ ）万元。

A．369.254

B．449.254

C．470.980

D．550.980

【解析】已知 F 求 A，F=2000 万元，i=4%，n=5，代入计算公式：A = F ( )

2000×[4%÷(1.045-1)]=369.254 万元。

第 2 章 经济效果评价（5~6 分）

经典真题（例题）答案

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

考点一 A,C,D D C

考点二 A,B,D A,B,C

考点三 Ｃ

考点四 B Ｂ Ｃ

考点五 D D

考点六 A A

233 网校（www.233.com）：面向建筑工程、消防安全、金融经济、社工等考证人群， 提供视频课程+AI 智能题库+品质教辅+答疑带学+报考指导“五位一体”的一站式考试培训服务。

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14

考点一：经济效果评价内容（★★★）

分类

经济评价 从国家经济整体利益角度出发，宏观评价

财务评价

（财务分析）

从拟建项目角度出发，评价项目在财务上可行性

（1）经营性项目：分析盈利能力、偿债能力、财务生存能力

（2）非经营性项目：主要分析财务生存能力

评价方

法分类

结果肯定程度 分为：确定性评价与不确定性评价

【小提示】同一个方案必须同时进行确定性和不确定性评价

评价方法性质 分为：定量分析（看数据）与定性分析（看原因、看本质）

【分类依据】是否可度量。可度量是定量分析，不可度量是定性分析

是否考虑时间因素 分析：静态分析（不考虑）与动态分析（考虑）

是否考虑融资

分析：融资前分析与融资后分析

【小提示】一般宜先进行融资前分析；融资前分析应以动态分析为主、静态分析为

辅

评价计

算期

建设期 技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间

运营期 投产期：技术方案投入生产，生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段

达产期：生产运营达到设计预期水平后的时间

攻略：以理解为主，熟悉关键词。26 年可重点关注“评价计算期”。

【经典真题】

1.【2022 年•多选】对于经营性项目，通过财务报表分析，计算财务指标，进行经济效果评价的内容有（ ）。

A. 盈利能力分析

B. 经济敏感分析

C. 偿债能力分析

D. 财务生存能力分析

E. 经济费用效益分析

【解析】（1）对于经营性的方案，财务分析可通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析项目的盈利能

力、偿债能力和财务生存能力，判断财务可接受性。（2）对于非经营性项目，财务分析应主要分析财务生

存能力。综上，本题应选 ACD。

2.【2024 年•单选】关于方案经济效果评价方法的说法，正确的是（ ）。

A. 投资回收期和资产负债率分析属于不确定性分析方法

B. 融资前分析充分考虑了融资方案变化对方案财务净现值的影响

C. 对同一方案进行确定性评价后，无需再进行不确定性分析

D. 按评价方法的性质不同，经济效果评价可分为定量分析和定性分析

【解析】A 选项错误，属于确定性评价方法。B 选项错误，融资前分析排除了融资方案变化的影响。C 选项

错误，对同一个方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。

3.【2025 年•单选】下列方案经济效果评价内容中，属于财务评价的是（ ）。

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考点一：经济效果评价内容（★★★）

分类

经济评价 从国家经济整体利益角度出发，宏观评价

财务评价

（财务分析）

从拟建项目角度出发，评价项目在财务上可行性

（1）经营性项目：分析盈利能力、偿债能力、财务生存能力

（2）非经营性项目：主要分析财务生存能力

评价方

法分类

结果肯定程度 分为：确定性评价与不确定性评价

【小提示】同一个方案必须同时进行确定性和不确定性评价

评价方法性质 分为：定量分析（看数据）与定性分析（看原因、看本质）

【分类依据】是否可度量。可度量是定量分析，不可度量是定性分析

是否考虑时间因素 分析：静态分析（不考虑）与动态分析（考虑）

是否考虑融资

分析：融资前分析与融资后分析

【小提示】一般宜先进行融资前分析；融资前分析应以动态分析为主、静态分析为

辅

评价计

算期

建设期 技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间

运营期 投产期：技术方案投入生产，生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段

达产期：生产运营达到设计预期水平后的时间

攻略：以理解为主，熟悉关键词。26 年可重点关注“评价计算期”。

【经典真题】

1.【2022 年•多选】对于经营性项目，通过财务报表分析，计算财务指标，进行经济效果评价的内容有（ ）。

A. 盈利能力分析

B. 经济敏感分析

C. 偿债能力分析

D. 财务生存能力分析

E. 经济费用效益分析

【解析】（1）对于经营性的方案，财务分析可通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析项目的盈利能

力、偿债能力和财务生存能力，判断财务可接受性。（2）对于非经营性项目，财务分析应主要分析财务生

存能力。综上，本题应选 ACD。

2.【2024 年•单选】关于方案经济效果评价方法的说法，正确的是（ ）。

A. 投资回收期和资产负债率分析属于不确定性分析方法

B. 融资前分析充分考虑了融资方案变化对方案财务净现值的影响

C. 对同一方案进行确定性评价后，无需再进行不确定性分析

D. 按评价方法的性质不同，经济效果评价可分为定量分析和定性分析

【解析】A 选项错误，属于确定性评价方法。B 选项错误，融资前分析排除了融资方案变化的影响。C 选项

错误，对同一个方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。

3.【2025 年•单选】下列方案经济效果评价内容中，属于财务评价的是（ ）。

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15

A. 经济效率分析

B. 宏观经济合理性分析

C. 偿债能力分析

D. 社会影响分析

【解析】经济效果评价一般包括财务评价(也称财务分析)和经济分析两个方面。财务评价是在国家现行财税

制度和价格体系下，从拟建项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力和偿

债能力，评价项目在财务上的可行性。A、B、D 选项，属于经济分析内容。经济分析是在合理配置资源的前

提下，从国家经济整体利益的角度出发，计算拟建项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和对

社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性。

考点二：常用经济效果评价指标（★★★★）

常用经济效果评价指标

静态评价

指标

盈利能力指标 投资收益率、静态投资回收期

偿债能力指标 利息备付率、偿债备付率、资产负债率、权益乘数、流动比率、速动比率

动态评价指标

（也是盈利能力指标）

财务净现值、净现值率、费用现值、净年值、费用年值、财务内部收益率、

动态投资回收期、效益费用比

攻略：以熟悉为主，区分盈利、偿债、静态、动态指标即可，后期学习过程中再理解各指标的具体含义与相

关计算。（1）偿债能力指标单独熟悉记忆，前 3 个好理解，单独记忆权益乘数、流动比率和速动比率。

（2）偿债能力指标均为静态指标，静态盈利能力指标只有 2 个。

（3）带有“现值”“年值”“动态”等关键字的都是动态指标，可结合第 1 章资金等值计算理解，因为考

虑了资金的时间价值。

【经典真题】

1.【2024 年•多选】下列方案经济效果评价指标中，属于动态评价指标的有（ ）。

A. 费用年值 B. 净现值率 C. 速动比率

D. 内部收益率 E. 偿债备付率

【解析】本题应选 ABD。C、E 选项，属于静态评价指标。

2.【2025 年•多选】下列方案经济效果评价指标中，属于盈利能力评价指标的有（ ）。

A. 财务净现值 B. 费用年值 C. 动态投资回收期

D. 利息备付率 E. 资产负债率

【解析】ABC 选项正确。D、E 选项，属于偿债能力评价指标。

考点三：静态投资回收期计算（★★★）

计算公式：Pt=T−1 + 第( )年累计净现金流量

第 年的净现金流量

T：技术方案各年累计净现金流量首次为正或零的年数 静态投资回收期（Pt）与基准静态投资回收期（Pc）比较：Pt≤Pc，方案可以考虑接受。 【举例】某方案投资现金流量表的数据见下表，行业基准投资回收期 6 年，计算静态投资

回收期，判断方案是否可行。

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15

A. 经济效率分析

B. 宏观经济合理性分析

C. 偿债能力分析

D. 社会影响分析

【解析】经济效果评价一般包括财务评价(也称财务分析)和经济分析两个方面。财务评价是在国家现行财税

制度和价格体系下，从拟建项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力和偿

债能力，评价项目在财务上的可行性。A、B、D 选项，属于经济分析内容。经济分析是在合理配置资源的前

提下，从国家经济整体利益的角度出发，计算拟建项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和对

社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性。

考点二：常用经济效果评价指标（★★★★）

常用经济效果评价指标

静态评价

指标

盈利能力指标 投资收益率、静态投资回收期

偿债能力指标 利息备付率、偿债备付率、资产负债率、权益乘数、流动比率、速动比率

动态评价指标

（也是盈利能力指标）

财务净现值、净现值率、费用现值、净年值、费用年值、财务内部收益率、

动态投资回收期、效益费用比

攻略：以熟悉为主，区分盈利、偿债、静态、动态指标即可，后期学习过程中再理解各指标的具体含义与相

关计算。（1）偿债能力指标单独熟悉记忆，前 3 个好理解，单独记忆权益乘数、流动比率和速动比率。

（2）偿债能力指标均为静态指标，静态盈利能力指标只有 2 个。

（3）带有“现值”“年值”“动态”等关键字的都是动态指标，可结合第 1 章资金等值计算理解，因为考

虑了资金的时间价值。

【经典真题】

1.【2024 年•多选】下列方案经济效果评价指标中，属于动态评价指标的有（ ）。

A. 费用年值 B. 净现值率 C. 速动比率

D. 内部收益率 E. 偿债备付率

【解析】本题应选 ABD。C、E 选项，属于静态评价指标。

2.【2025 年•多选】下列方案经济效果评价指标中，属于盈利能力评价指标的有（ ）。

A. 财务净现值 B. 费用年值 C. 动态投资回收期

D. 利息备付率 E. 资产负债率

【解析】ABC 选项正确。D、E 选项，属于偿债能力评价指标。

考点三：静态投资回收期计算（★★★）

计算公式：Pt=T−1 + 第( )年累计净现金流量

第 年的净现金流量

T：技术方案各年累计净现金流量首次为正或零的年数 静态投资回收期（Pt）与基准静态投资回收期（Pc）比较：Pt≤Pc，方案可以考虑接受。 【举例】某方案投资现金流量表的数据见下表，行业基准投资回收期 6 年，计算静态投资

回收期，判断方案是否可行。

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16

计算期 0 1 2 3 4 5 6

现金流入 - - - 800 1200 1200 1200

现金流出 - 600 900 500 700 700 700

净现金流量 - -600 -900 300 500 500 500

累计净现金流量 - -600 -1500 -1200 -700 -200 300

【答案】Pt=6 − 1 + | |

= 5.4 年，小于行业基准收益率，故方案可行。 攻略：24 年与 25 年没有考查，26 年备考需要重点关注。

公式记忆准确，考题一般只会给出现金流入（正值）与现金流出（负值）金额，需要计算净现金流量以及累

计净现金流量。注意切勿形成惯性思维，表格的最上方不一定就是现金流入，也有可能是现金流出。

【经典真题】

1.【2023 年•单选】某投资方案的现金流量如下表，该方案的静态投资回收期为（ ）年。

现金流量表

年份 0 1 2 3 4 5 6 7

现金流入（万元） - - - 130 260 450 480 550

现金流出（万元） - 560 270 80 150 220 230 250

A. 6.36 B. 6.56 C. 6.63 D. 6.79

【解析】现金流量表

年份 0 1 2 3 4 5 6 7

现金流入（万元） - - - 130 260 450 480 550

现金流出（万元） - 560 270 80 150 220 230 250

净现金流量 - -560 -270 50 110 230 250 300

累计净现金流量 - -560 -830 -780 -670 -440 -190 110

静态投资回收期 Pt=（7-1）+|-190|÷300=6.63 年

考点四：财务净现值（FNPV）（★★★★）

（1）概念：按设定的折现率(一般采用财务基准收益率 ic）计算方案计算期间内各年净现金流量都折现到方

案开始实施时(即计算期期初)的现值之和。

（2）财务基本收益率的考点内容

财务基本收益率指的是应当获得的最低盈利率水平。一般投资者自行测定的基准收益率符合要求：

①不低于单位资金成本和单位投资的机会成本；②应考虑投资风险和通货膨胀率。③境外投资方案的财务基

准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。

（3）FNPV≥0，方案在财务上可行

（4）优点：考虑了资金的时间价值；能够直接以货币额表示方案的盈利水平

（5）缺点：必须先确定一个符合经济现实的折现率；不能直接反映方案单位投资的收益水平；不能反映方

案投资回收的速度。

攻略：概念内容理解记忆，计算常结合现金流量图与资金等值计算。

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计算期 0 1 2 3 4 5 6

现金流入 - - - 800 1200 1200 1200

现金流出 - 600 900 500 700 700 700

净现金流量 - -600 -900 300 500 500 500

累计净现金流量 - -600 -1500 -1200 -700 -200 300

【答案】Pt=6 − 1 + | |

= 5.4 年，小于行业基准收益率，故方案可行。 攻略：24 年与 25 年没有考查，26 年备考需要重点关注。

公式记忆准确，考题一般只会给出现金流入（正值）与现金流出（负值）金额，需要计算净现金流量以及累

计净现金流量。注意切勿形成惯性思维，表格的最上方不一定就是现金流入，也有可能是现金流出。

【经典真题】

1.【2023 年•单选】某投资方案的现金流量如下表，该方案的静态投资回收期为（ ）年。

现金流量表

年份 0 1 2 3 4 5 6 7

现金流入（万元） - - - 130 260 450 480 550

现金流出（万元） - 560 270 80 150 220 230 250

A. 6.36 B. 6.56 C. 6.63 D. 6.79

【解析】现金流量表

年份 0 1 2 3 4 5 6 7

现金流入（万元） - - - 130 260 450 480 550

现金流出（万元） - 560 270 80 150 220 230 250

净现金流量 - -560 -270 50 110 230 250 300

累计净现金流量 - -560 -830 -780 -670 -440 -190 110

静态投资回收期 Pt=（7-1）+|-190|÷300=6.63 年

考点四：财务净现值（FNPV）（★★★★）

（1）概念：按设定的折现率(一般采用财务基准收益率 ic）计算方案计算期间内各年净现金流量都折现到方

案开始实施时(即计算期期初)的现值之和。

（2）财务基本收益率的考点内容

财务基本收益率指的是应当获得的最低盈利率水平。一般投资者自行测定的基准收益率符合要求：

①不低于单位资金成本和单位投资的机会成本；②应考虑投资风险和通货膨胀率。③境外投资方案的财务基

准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。

（3）FNPV≥0，方案在财务上可行

（4）优点：考虑了资金的时间价值；能够直接以货币额表示方案的盈利水平

（5）缺点：必须先确定一个符合经济现实的折现率；不能直接反映方案单位投资的收益水平；不能反映方

案投资回收的速度。

攻略：概念内容理解记忆，计算常结合现金流量图与资金等值计算。

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如果每年的净现金流量都相等，即已知 A 求 P。

如果每年的净现金流量不相等，即已知 F 求 P，只是每年的净现金流量都要这样计算 1 次。

【经典真题】 1.【2022 年•单选】关于投资者自行测定技术方案财务基准收益率的说法，正确的是( )。

A. 财务基准收益率的确定与技术方案的特点无关

B. 财务基准收益率的确定应考虑投资的机会成本

C. 财务基准收益率的确定不应考虑通货膨胀的影响

D. 投资风险较高的技术方案可适当降低财务基准收益率

【解析】A 选项错误，B 选项正确，投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，还应根据自身的发

展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。

C 选项错误，确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因

素。

D 选项错误，为了限制对风险大、盈利低的技术方案进行投资，可以采取提高基准收益率的办法来进行技术

方案经济效果评价。

2.【2024 年•单选】现有四个投资方案(现金流量数据如下表)，计算期均为 5 年，设财务基准收益率为 10%，

若某企业可筹集到的资金总额为 10000 万元，则应选择的方案是( )。

现金流量表（单位：万元）

方案 第一年年初投资 第 1-5 年各年年末净现金流量

1 20000 5500

2 15000 4500

3 10000 3500

4 5000 3300

A.方案 1 B.方案 4 C.方案 2 D.方案 3

【解析】方案一财务净现值：-20000+5500×(P/A,i，n)=-20000+5500×3.79=849.32

方案二财务净现值：-15000+4500×(P/A,i，n)=-15000+4500×3.79=1875

方案三财务净现值：-10000+3500×(P/A,i，n)=-10000+3500×3.79=3265

方案四财务净现值：-5000+3300×(P/A,i，n)=-5000+3300×3.79=7507

方案 4 财务净现值最大，应选方案 4。

(P/A,5，10%)=[(1+10%)5-1]÷[10%×(1+10%)5]=3.79

3.【2025 年•单选】某方案现金流量如下表（各年现金流量均发生在年末），设折现率为 8%，该方案的财

务净现值是（ ）。

现金流量表

年份 1 2 3 4 5 6

现金流入（万元） — 1000 4500 3000 5500 5000

现金流出（万元） 2200 4000 2000 2500 2500 3000

A．967.714 B．1128.741 C．1045.131 D．2800.000

【解析】现金流量表

年份 1 2 3 4 5 6

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17

如果每年的净现金流量都相等，即已知 A 求 P。

如果每年的净现金流量不相等，即已知 F 求 P，只是每年的净现金流量都要这样计算 1 次。

【经典真题】 1.【2022 年•单选】关于投资者自行测定技术方案财务基准收益率的说法，正确的是( )。

A. 财务基准收益率的确定与技术方案的特点无关

B. 财务基准收益率的确定应考虑投资的机会成本

C. 财务基准收益率的确定不应考虑通货膨胀的影响

D. 投资风险较高的技术方案可适当降低财务基准收益率

【解析】A 选项错误，B 选项正确，投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，还应根据自身的发

展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。

C 选项错误，确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因

素。

D 选项错误，为了限制对风险大、盈利低的技术方案进行投资，可以采取提高基准收益率的办法来进行技术

方案经济效果评价。

2.【2024 年•单选】现有四个投资方案(现金流量数据如下表)，计算期均为 5 年，设财务基准收益率为 10%，

若某企业可筹集到的资金总额为 10000 万元，则应选择的方案是( )。

现金流量表（单位：万元）

方案 第一年年初投资 第 1-5 年各年年末净现金流量

1 20000 5500

2 15000 4500

3 10000 3500

4 5000 3300

A.方案 1 B.方案 4 C.方案 2 D.方案 3

【解析】方案一财务净现值：-20000+5500×(P/A,i，n)=-20000+5500×3.79=849.32

方案二财务净现值：-15000+4500×(P/A,i，n)=-15000+4500×3.79=1875

方案三财务净现值：-10000+3500×(P/A,i，n)=-10000+3500×3.79=3265

方案四财务净现值：-5000+3300×(P/A,i，n)=-5000+3300×3.79=7507

方案 4 财务净现值最大，应选方案 4。

(P/A,5，10%)=[(1+10%)5-1]÷[10%×(1+10%)5]=3.79

3.【2025 年•单选】某方案现金流量如下表（各年现金流量均发生在年末），设折现率为 8%，该方案的财

务净现值是（ ）。

现金流量表

年份 1 2 3 4 5 6

现金流入（万元） — 1000 4500 3000 5500 5000

现金流出（万元） 2200 4000 2000 2500 2500 3000

A．967.714 B．1128.741 C．1045.131 D．2800.000

【解析】现金流量表

年份 1 2 3 4 5 6

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18

现金流入（万元） — 1000 4500 3000 5500 5000

现金流出（万元） 2200 4000 2000 2500 2500 3000

净现金流量（万元） -2200 -3000 2500 500 3000 2000

财务净现值=-2200÷(1+8%)1-3000÷(1+8%)2+2500÷(1+8%)3+500÷(1+8%)4+3000÷(1+8%)5+2000÷

(1+8%)6=1045.131 万元

考点五：财务内部收益率（FIRR）（★★★）

概念：财务内部收益率是使方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

财务内部收益率其实是一个折现率，用该折现率计算方案的财务净现值正好等于零。

评价准则：财务内部收益率≥财务基准收益率，则方案在经济上可行。

优缺点如下：

优点

1、考虑了资金的时间价值以及在整个计算期内的现金流量

2、不受外部参数影响

3、完全取决方案投资过程净现金流量

缺点 1、计算比较麻烦

2、对于非常规现金流量方案，FIRR 可能不存在或存在多个解

攻略 1：对于评价准则的理解，财务内部收益率是财务净现值正好等于零时的折现率。 通过前面学习知道：折现率越小，财务净现值越大。 故财务内部收益率≥财务基准收益率时，用财务基准收益率计算出来的财务净现值必然大于 0。 也印证了：用 FIRR 评判与用 FNPV 评判结论是一致的。 攻略 2：财务内部收益率的计算，采用线性内插法估算，是难点，需要掌握技巧。 【举例】 已知 i=10%，FNPV=100；i=15%，FNPV=-120，求解 FIRR？

%

% = ；FIRR = 12.27%。

一正一负财务净现值，对应两个折现率；那么 FIRR 一定处于这两个折现率之间，而且 FIRR 更接近于折现率 所对应财务净现值的绝对值小的一边。 结合下图来理解，计算的财务内部收益率更靠近 i1，因为 i1 对应的财务净现值的绝对值更小。此方法可节省 计算时间的同时，提高了做题正确率。

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现金流入（万元） — 1000 4500 3000 5500 5000

现金流出（万元） 2200 4000 2000 2500 2500 3000

净现金流量（万元） -2200 -3000 2500 500 3000 2000

财务净现值=-2200÷(1+8%)1-3000÷(1+8%)2+2500÷(1+8%)3+500÷(1+8%)4+3000÷(1+8%)5+2000÷

(1+8%)6=1045.131 万元

考点五：财务内部收益率（FIRR）（★★★）

概念：财务内部收益率是使方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。

财务内部收益率其实是一个折现率，用该折现率计算方案的财务净现值正好等于零。

评价准则：财务内部收益率≥财务基准收益率，则方案在经济上可行。

优缺点如下：

优点

1、考虑了资金的时间价值以及在整个计算期内的现金流量

2、不受外部参数影响

3、完全取决方案投资过程净现金流量

缺点 1、计算比较麻烦

2、对于非常规现金流量方案，FIRR 可能不存在或存在多个解

攻略 1：对于评价准则的理解，财务内部收益率是财务净现值正好等于零时的折现率。 通过前面学习知道：折现率越小，财务净现值越大。 故财务内部收益率≥财务基准收益率时，用财务基准收益率计算出来的财务净现值必然大于 0。 也印证了：用 FIRR 评判与用 FNPV 评判结论是一致的。 攻略 2：财务内部收益率的计算，采用线性内插法估算，是难点，需要掌握技巧。 【举例】 已知 i=10%，FNPV=100；i=15%，FNPV=-120，求解 FIRR？

%

% = ；FIRR = 12.27%。

一正一负财务净现值，对应两个折现率；那么 FIRR 一定处于这两个折现率之间，而且 FIRR 更接近于折现率 所对应财务净现值的绝对值小的一边。 结合下图来理解，计算的财务内部收益率更靠近 i1，因为 i1 对应的财务净现值的绝对值更小。此方法可节省 计算时间的同时，提高了做题正确率。

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【经典真题】

1.【2021 年•单选】关于财务内部收益率的说法，正确的是( )。

A. 其大小易受基准收益率等外部参数的影响

B. 任一技术方案的财务内部收益率均存在唯一解

C. 可直接用于互斥方案之间的比选

D. 考虑了技术方案在整个计算期内的经济状况

【解析】D 选项正确，A、B 选项错误，财务内部收益率(FIRR)指标的优点是考虑了资金的时间价值以及在整

个计算期内的现金流量，其大小完全取决于方案投资过程净现金流量系列的情况，不受外部参数影响。但缺

点是财务内部收益率计算比较麻烦，对于非常规现金流量的方案来讲，在某些情况下财务内部收益率可能不

存在或有多个解。C 选项，不能直接用于互斥方案之间的比选。

2.【2025 年•单选】某具有常规现金流量的方案，当折现率为 7％时，财务净现值为 150 万元，当折现率为

9％时，财务净现值为-80 万元，该方案财务内部收益率的取值范围是（ ）。

A．小于 7%

B．大于 7％小于 8%

C．大于 9%

D．大于 8％小于 9%

【解析】一正一负财务净现值，对应两个折现率；那么 FIRR 一定处于这两个折现率之间，而且 FIRR 更接近

于折现率所对应财务净现值的绝对值小的一边。该方案财务内部收益率的取值范围 8%~9%。

考点六：方案比选（★★★）

（1）方案之间的关系

独立关系 各方案现金流量是独立的，不具有相关性

任一方案的采用与否与方案自身的可行性相关 互斥关系 各方案之间互不相容、互相排斥、不能同时存在

相关关系 某一方案的采用与否对其他方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其他方案的采用或拒

绝。相关关系又分为：负相关关系与正相关关系

攻略：熟悉 3 类关系的特点即可。

（2）方案的比选方法

独立方案的比选方法其实就是对经济效果评价指标的检验，比如方案的静态投资回收期短于基准投资回收期，

则认为该方案可行。

重难点是互斥方案的比选，重点掌握评价指标直接对比法相关内容：

计算期相同的互斥方案，常用的评价指标有财务净现值、净年值、费用现值、费用年值等。

比如财务净现值评价依据是：财务净现值大于等于零且为最大的方案为最优可行方案。

计算期不同的互斥方案的比选，需要对各备选方案的计算期和计算公式进行适当的处理，使各方案在相同的

条件下进行比较。通常的处理方法包括年值法、最小公倍数法和研究期法等。

年值法 计算各备选方案的等额年值(AW)并进行比较的方法，AW≥0，且 AW 最大者为最优方案

最小公倍数法 又称方案重复法，以备选方案计算期最小公倍数作为各方案共同计算期

研究期法 也称最小计算期法。选取一个适当的计算期作为各方案共同的计算期，计算各个方案在该

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19

【经典真题】

1.【2021 年•单选】关于财务内部收益率的说法，正确的是( )。

A. 其大小易受基准收益率等外部参数的影响

B. 任一技术方案的财务内部收益率均存在唯一解

C. 可直接用于互斥方案之间的比选

D. 考虑了技术方案在整个计算期内的经济状况

【解析】D 选项正确，A、B 选项错误，财务内部收益率(FIRR)指标的优点是考虑了资金的时间价值以及在整

个计算期内的现金流量，其大小完全取决于方案投资过程净现金流量系列的情况，不受外部参数影响。但缺

点是财务内部收益率计算比较麻烦，对于非常规现金流量的方案来讲，在某些情况下财务内部收益率可能不

存在或有多个解。C 选项，不能直接用于互斥方案之间的比选。

2.【2025 年•单选】某具有常规现金流量的方案，当折现率为 7％时，财务净现值为 150 万元，当折现率为

9％时，财务净现值为-80 万元，该方案财务内部收益率的取值范围是（ ）。

A．小于 7%

B．大于 7％小于 8%

C．大于 9%

D．大于 8％小于 9%

【解析】一正一负财务净现值，对应两个折现率；那么 FIRR 一定处于这两个折现率之间，而且 FIRR 更接近

于折现率所对应财务净现值的绝对值小的一边。该方案财务内部收益率的取值范围 8%~9%。

考点六：方案比选（★★★）

（1）方案之间的关系

独立关系 各方案现金流量是独立的，不具有相关性

任一方案的采用与否与方案自身的可行性相关 互斥关系 各方案之间互不相容、互相排斥、不能同时存在

相关关系 某一方案的采用与否对其他方案的现金流量带来一定的影响，进而影响其他方案的采用或拒

绝。相关关系又分为：负相关关系与正相关关系

攻略：熟悉 3 类关系的特点即可。

（2）方案的比选方法

独立方案的比选方法其实就是对经济效果评价指标的检验，比如方案的静态投资回收期短于基准投资回收期，

则认为该方案可行。

重难点是互斥方案的比选，重点掌握评价指标直接对比法相关内容：

计算期相同的互斥方案，常用的评价指标有财务净现值、净年值、费用现值、费用年值等。

比如财务净现值评价依据是：财务净现值大于等于零且为最大的方案为最优可行方案。

计算期不同的互斥方案的比选，需要对各备选方案的计算期和计算公式进行适当的处理，使各方案在相同的

条件下进行比较。通常的处理方法包括年值法、最小公倍数法和研究期法等。

年值法 计算各备选方案的等额年值(AW)并进行比较的方法，AW≥0，且 AW 最大者为最优方案

最小公倍数法 又称方案重复法，以备选方案计算期最小公倍数作为各方案共同计算期

研究期法 也称最小计算期法。选取一个适当的计算期作为各方案共同的计算期，计算各个方案在该

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计算期内的财务净现值，以财务净现值较大的为优

攻略：对概念进行理解，计算期相同或者计算期不同时采用的指标与处理方法需要区别记忆。

对于教材介绍的“增量指标分析法”，考查的概率相对较低，此内容理解难度也较大，不建议在这上面花太

多时间，性价比不高，考试万一出现，如果看不懂此题计算考的是什么，果断跳过此题。

【经典真题】

1.【2023 年•单选改】关于经济效果评价中独立型方案和互斥型方案的说法，正确的是( )。

A. 独立方案比选的实质是在“做”与“不做”之间做出选择

B. 独立型在经济上是否接受，不取决于方案自身的经济性

C. 互斥型意味着各方案间彼此不能互相替代

D. 互斥型的经济比选，无需考察各方案自身的经济效果

【解析】A 选项正确，B 选项错误，独立方案比选的实质是在“做”与“不做”之间做出选择，因此独立方

案是否可接受，主要取决于方案自身的经济性，即方案的经济效果是否达到或超过了预定的评价标准，是一

种绝对经济效果的检验。

C 选项错误，互斥型方案又称排他型方案，在若干备选技术方案中，各个技术方案彼此可以相互代替。

D 选项错误，互斥方案经济评价分为两个阶段，第一阶段是方案的绝对效果分析，即主要取决于方案自身的

经济性，即方案的经济效果是否达到或超过了预定的评价标准。

2.【2025 年•单选】甲乙两个计算期不同的互斥方案，经济效果评价结论均可行已知在各自的计算期内，甲

方案的财务净现值大于乙方案，静态投资回收期长于乙方案，财务内部收益率大于乙方案，等额年值小于乙

方案，关于甲乙两方案比选的说法，正确的是（ ）。

A．基于等额年值判断，乙方案更优

B．基于财务净现值判断，甲方案更优

C．基于投资回收期判断，乙方案更优

D．基于财务内部收益率判断，甲方案更优

【解析】计算期不同的互斥方案的比选，需要对各备选方案的计算期和计算公式进行适当的处理，使各方案

在相同的条件下进行比较。满足时间可比条件，通常的处理方法包括年值法、最小公倍数法和研究期法等。

年值法是通过计算各备选方案净现金流量的等额年值（AW）并进行比较的方法，以 AW≥0，且 AW 最大者

为最优方案；

最小公倍数法，又称方案重复法，是以备选方案计算期最小公倍数作为各方案的共同计算期，假设各个方案

均在这样一个共同的计算期内重复进行，对各方案计算期内各年的净现金流量进行重复计算，直至与共同的

计算期相等，以财务净现值较大的方案为优；

研究期法是通过研究分析，直接选取一个适当的计算期作为各个方案共同的计算期，计算各个方案在该计算

期内的财务净现值，以财务净现值较大的为优。故本题应选 A。

第 3 章 不确定性分析（4 分）

经典真题（例题）答案

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

考点一 Ｂ Ｄ Ｃ Ｂ

考点二 A,D,E A B,C,D,E A,C,D

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20

计算期内的财务净现值，以财务净现值较大的为优

攻略：对概念进行理解，计算期相同或者计算期不同时采用的指标与处理方法需要区别记忆。

对于教材介绍的“增量指标分析法”，考查的概率相对较低，此内容理解难度也较大，不建议在这上面花太

多时间，性价比不高，考试万一出现，如果看不懂此题计算考的是什么，果断跳过此题。

【经典真题】

1.【2023 年•单选改】关于经济效果评价中独立型方案和互斥型方案的说法，正确的是( )。

A. 独立方案比选的实质是在“做”与“不做”之间做出选择

B. 独立型在经济上是否接受，不取决于方案自身的经济性

C. 互斥型意味着各方案间彼此不能互相替代

D. 互斥型的经济比选，无需考察各方案自身的经济效果

【解析】A 选项正确，B 选项错误，独立方案比选的实质是在“做”与“不做”之间做出选择，因此独立方

案是否可接受，主要取决于方案自身的经济性，即方案的经济效果是否达到或超过了预定的评价标准，是一

种绝对经济效果的检验。

C 选项错误，互斥型方案又称排他型方案，在若干备选技术方案中，各个技术方案彼此可以相互代替。

D 选项错误，互斥方案经济评价分为两个阶段，第一阶段是方案的绝对效果分析，即主要取决于方案自身的

经济性，即方案的经济效果是否达到或超过了预定的评价标准。

2.【2025 年•单选】甲乙两个计算期不同的互斥方案，经济效果评价结论均可行已知在各自的计算期内，甲

方案的财务净现值大于乙方案，静态投资回收期长于乙方案，财务内部收益率大于乙方案，等额年值小于乙

方案，关于甲乙两方案比选的说法，正确的是（ ）。

A．基于等额年值判断，乙方案更优

B．基于财务净现值判断，甲方案更优

C．基于投资回收期判断，乙方案更优

D．基于财务内部收益率判断，甲方案更优

【解析】计算期不同的互斥方案的比选，需要对各备选方案的计算期和计算公式进行适当的处理，使各方案

在相同的条件下进行比较。满足时间可比条件，通常的处理方法包括年值法、最小公倍数法和研究期法等。

年值法是通过计算各备选方案净现金流量的等额年值（AW）并进行比较的方法，以 AW≥0，且 AW 最大者

为最优方案；

最小公倍数法，又称方案重复法，是以备选方案计算期最小公倍数作为各方案的共同计算期，假设各个方案

均在这样一个共同的计算期内重复进行，对各方案计算期内各年的净现金流量进行重复计算，直至与共同的

计算期相等，以财务净现值较大的方案为优；

研究期法是通过研究分析，直接选取一个适当的计算期作为各个方案共同的计算期，计算各个方案在该计算

期内的财务净现值，以财务净现值较大的为优。故本题应选 A。

第 3 章 不确定性分析（4 分）

经典真题（例题）答案

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

考点一 Ｂ Ｄ Ｃ Ｂ

考点二 A,D,E A B,C,D,E A,C,D

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考点一：盈亏平衡分析（★★★★）

重要考点，主要考盈亏平衡点的计算。

盈亏平衡等式（利润为 0 时，即盈亏平衡）：

(销售单价×产销量-单位产品税金及附加×产销量)-(固定成本+单位可变成本×产销量)=利润

盈亏平衡点的计算有两种：

（1）与产量相关，包括产销量盈亏平衡点，生产能力利用率表示的盈亏平衡点。

（2）与售价相关，产品售价盈亏平衡点。

应用此等式的前提条件有：

（1）产量等于销售量；即等式中的产销量。

（2）产量发生变化时，单位可变成本不变，即总成本费用是产量的线性函数。

（3）产量发生变化时，产品售价不变，即销售收入是销售量（产量）的线性函数。

攻略：（1）看清题意，明确计算的是哪一类盈亏平衡点，计算盈亏平衡时等式中的利润为 0。

（2）题干一般会给出销售单价，设计产量、单位税金及附加、固定成本、单位可变成本数据。

（3）如果是计算产量相关的盈亏平衡点，即产销量为待求值，其余代入已知数值。生产能力利用率=产销量

盈亏平衡点/设计产量×100%

盈亏平衡产量和盈亏平衡生产能力利用率越低越好，抗风险能力越强。

（4）如果计算售价相关的盈亏平衡点，即销售单价为待求值，其余代入已知数值，注意产销量即设计产量。

【经典真题】

1.【2022 年•单选】某投资项目年设计生产能力为 15 万吨，产品销售价格为 400 元/吨，单位产品金及附加

为 8 元/吨，年固定成本为 1500 万元，单位产品可变成本为 160 元/吨。销售收入和成本均不含增值税，则

该项目盈亏平衡点的产销量为（ ）万吨。

A. 3.7 B. 6.47 C. 4.6 D. 6.25

【解析】盈亏平衡等式：单位产品售价×产量-单位产品营业税金及附加×产量=固定成本+单位可变成本×产

量。本题求盈亏平衡点的产销量，单位产品售价 400/吨，单位产品营业税金及附加 8 元/吨，固定成本 1500

万元，单位可变成本 160 元/吨代入上式：

400×产量-8×产量=1500+160×产量；盈亏平衡点的产销量=1500÷（400-8-160）=6.47 万吨。

2.【2020 年•单选】某技术方案年设计生产能力为 10 万台，固定成本为 1200 万元。满负荷生产时，产品年

销售收入为 9000 万元，单台产品可变成本为 560 元，销售收入和成本均为不含税价格，单台产品税金及附

加为 12 元，则该方案以生产能力利用率表示的盈亏平衡点是（ )。

A. 13.33% B. 14.24% C. 35.29% D. 36.59%

【解析】求产品单价：9000÷10＝900 元/台。

假设产量盈亏平衡点是 Q（万台），则有盈亏平衡等式 900×Q－12×Q＝1200+560×Q，计算得出 Q≈3.659

（万台）。

生产能力利用率＝3.659÷10×100%＝36.59%。

3.【2024 年•单选】某方案设计生产能力 500 万吨每年，预计生产该产品年固定成本 300000 万元，单位产

品售价 1500 元每吨，单位产品可变成本 600 元每吨，单位产品税金及附加 15 元每吨以上成本及售价均不

考虑增值税，该方案以产品售价表示，盈亏平衡点为（ ）元/吨。

A. 600 B. 615 C. 1215 D. 1200

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考点一：盈亏平衡分析（★★★★）

重要考点，主要考盈亏平衡点的计算。

盈亏平衡等式（利润为 0 时，即盈亏平衡）：

(销售单价×产销量-单位产品税金及附加×产销量)-(固定成本+单位可变成本×产销量)=利润

盈亏平衡点的计算有两种：

（1）与产量相关，包括产销量盈亏平衡点，生产能力利用率表示的盈亏平衡点。

（2）与售价相关，产品售价盈亏平衡点。

应用此等式的前提条件有：

（1）产量等于销售量；即等式中的产销量。

（2）产量发生变化时，单位可变成本不变，即总成本费用是产量的线性函数。

（3）产量发生变化时，产品售价不变，即销售收入是销售量（产量）的线性函数。

攻略：（1）看清题意，明确计算的是哪一类盈亏平衡点，计算盈亏平衡时等式中的利润为 0。

（2）题干一般会给出销售单价，设计产量、单位税金及附加、固定成本、单位可变成本数据。

（3）如果是计算产量相关的盈亏平衡点，即产销量为待求值，其余代入已知数值。生产能力利用率=产销量

盈亏平衡点/设计产量×100%

盈亏平衡产量和盈亏平衡生产能力利用率越低越好，抗风险能力越强。

（4）如果计算售价相关的盈亏平衡点，即销售单价为待求值，其余代入已知数值，注意产销量即设计产量。

【经典真题】

1.【2022 年•单选】某投资项目年设计生产能力为 15 万吨，产品销售价格为 400 元/吨，单位产品金及附加

为 8 元/吨，年固定成本为 1500 万元，单位产品可变成本为 160 元/吨。销售收入和成本均不含增值税，则

该项目盈亏平衡点的产销量为（ ）万吨。

A. 3.7 B. 6.47 C. 4.6 D. 6.25

【解析】盈亏平衡等式：单位产品售价×产量-单位产品营业税金及附加×产量=固定成本+单位可变成本×产

量。本题求盈亏平衡点的产销量，单位产品售价 400/吨，单位产品营业税金及附加 8 元/吨，固定成本 1500

万元，单位可变成本 160 元/吨代入上式：

400×产量-8×产量=1500+160×产量；盈亏平衡点的产销量=1500÷（400-8-160）=6.47 万吨。

2.【2020 年•单选】某技术方案年设计生产能力为 10 万台，固定成本为 1200 万元。满负荷生产时，产品年

销售收入为 9000 万元，单台产品可变成本为 560 元，销售收入和成本均为不含税价格，单台产品税金及附

加为 12 元，则该方案以生产能力利用率表示的盈亏平衡点是（ )。

A. 13.33% B. 14.24% C. 35.29% D. 36.59%

【解析】求产品单价：9000÷10＝900 元/台。

假设产量盈亏平衡点是 Q（万台），则有盈亏平衡等式 900×Q－12×Q＝1200+560×Q，计算得出 Q≈3.659

（万台）。

生产能力利用率＝3.659÷10×100%＝36.59%。

3.【2024 年•单选】某方案设计生产能力 500 万吨每年，预计生产该产品年固定成本 300000 万元，单位产

品售价 1500 元每吨，单位产品可变成本 600 元每吨，单位产品税金及附加 15 元每吨以上成本及售价均不

考虑增值税，该方案以产品售价表示，盈亏平衡点为（ ）元/吨。

A. 600 B. 615 C. 1215 D. 1200

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【解析】盈亏平衡等式：单位产品售价×产量-单位产品营业税金及附加×产量=固定成本+单位可变成本×产

量；根据题意需要计算产品售价盈亏平衡点，其余均为已知量，代入盈亏平衡等式：

单位产品售价×500-15×500=300000+600×500

单位产品售价盈亏平衡点=300000÷500+600+15=1215 元/吨

4.【2025 年•单选】关于方案线性盈亏平衡分析假设条件的说法，正确的是（）。

A. 当产量发生变化时，单位可变成本随之变化

B. 当产量发生变化时，产品价格不变

C. 当年生产的产品，当年按照一定比例销售

D. 年固定成本随产品产量的变化而变动

【解析】B 选项正确，产量发生变化时，产品售价不变，即销售收入是销售量（产量）的线性函数。

A 选项，产量发生变化时，单位可变成本不变，即总成本费用是产量的线性函数。

C 选项，产量等于销售量；即等式中的产销量。

D 选项，年固定成本不随产品产量的变化而变动。

考点二：敏感性分析（★★★★★）

重点与难点，对于敏感度系数和临界点务必要理解。

一、敏感度系数

概念理解：敏感度系数是指方案分析指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。表示分析指标对于 该不确定因素的敏感程度，从而找出影响分析指标的不确定因素。

分析指标：第 2 章里面的经济效果评价指标。

不确定因素：如投资、产品售价、主要投入物价格、建设期、产销量、贷款利率、外汇汇率等。

计算公式：𝐒𝐀𝐅 = ∆𝐀/𝐀

∆𝐅/𝐅 =

评价指标的变化率

不确定因素的变化率

评判标准：SAF＞0，同向变化；SAF＜0，反向变化；|SAF|越大，越敏感

优缺点：提供变动率之间的比例，不能直接显示变化后评价指标的值。

敏感性分析的步骤：

（1）确定分析指标。

（2）选择不确定因素。

（3）计算不确定因素的变化对分析指标的影响。

（4）确定敏感性因素，包括 2 种方法：

相对测定法：通过敏感度系数确定；绝对测定法：通过临界点确定。

（5）对敏感性分析结果进行分析。

攻略：（1）概念一定要理解。

（2）计算不难，注意是变化率的比值，有时题目给出的变化量，需要先转换为变化率。

（3）注意分析指标与不确定因素别弄反。

二、临界点

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22

【解析】盈亏平衡等式：单位产品售价×产量-单位产品营业税金及附加×产量=固定成本+单位可变成本×产

量；根据题意需要计算产品售价盈亏平衡点，其余均为已知量，代入盈亏平衡等式：

单位产品售价×500-15×500=300000+600×500

单位产品售价盈亏平衡点=300000÷500+600+15=1215 元/吨

4.【2025 年•单选】关于方案线性盈亏平衡分析假设条件的说法，正确的是（）。

A. 当产量发生变化时，单位可变成本随之变化

B. 当产量发生变化时，产品价格不变

C. 当年生产的产品，当年按照一定比例销售

D. 年固定成本随产品产量的变化而变动

【解析】B 选项正确，产量发生变化时，产品售价不变，即销售收入是销售量（产量）的线性函数。

A 选项，产量发生变化时，单位可变成本不变，即总成本费用是产量的线性函数。

C 选项，产量等于销售量；即等式中的产销量。

D 选项，年固定成本不随产品产量的变化而变动。

考点二：敏感性分析（★★★★★）

重点与难点，对于敏感度系数和临界点务必要理解。

一、敏感度系数

概念理解：敏感度系数是指方案分析指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。表示分析指标对于 该不确定因素的敏感程度，从而找出影响分析指标的不确定因素。

分析指标：第 2 章里面的经济效果评价指标。

不确定因素：如投资、产品售价、主要投入物价格、建设期、产销量、贷款利率、外汇汇率等。

计算公式：𝐒𝐀𝐅 = ∆𝐀/𝐀

∆𝐅/𝐅 =

评价指标的变化率

不确定因素的变化率

评判标准：SAF＞0，同向变化；SAF＜0，反向变化；|SAF|越大，越敏感

优缺点：提供变动率之间的比例，不能直接显示变化后评价指标的值。

敏感性分析的步骤：

（1）确定分析指标。

（2）选择不确定因素。

（3）计算不确定因素的变化对分析指标的影响。

（4）确定敏感性因素，包括 2 种方法：

相对测定法：通过敏感度系数确定；绝对测定法：通过临界点确定。

（5）对敏感性分析结果进行分析。

攻略：（1）概念一定要理解。

（2）计算不难，注意是变化率的比值，有时题目给出的变化量，需要先转换为变化率。

（3）注意分析指标与不确定因素别弄反。

二、临界点

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概念理解：临界点是指不确定因素的变化极限值，即不确定因素的变化使方案由可行变为不可行的临界数值。

例如当产品价格下降到某一值时，财务内部收益率将刚好等于财务基准收益率，此点称为产品价格下降的临

界点。

攻略：临界点一般不考具体计算，注意以下几点就好：

（1）临界点是不确定因素的变化使方案由可行变为不可行的临界数值。

（2）临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示。

（3）临界点越低，影响越大，越敏感。

三、敏感性分析图

攻略：结合下图理解，

纵坐标：评价指标（财务净现值）

横坐标：不确定因素的变化率

3 条斜线分别表示的是：不确定因素（经营成本、投资额、产品价格）对评价指标（财务净现值）的影响。 （1）产品价格变动-5%时，财务净现值变为 0，方案由可行变为不可行，此点为临界点；

（2）产品价格临界点最小，最敏感；

（3）产品价格直线最陡，斜率最大，最敏感。

【经典真题】

1.【2024 年•多选】关于敏感性分析中临界点的说法，正确的有（ ）。

A. 临界点可用百分比或临界值表示

B. 临界点只能用图解法求得

C. 临界点的测定方法属于相对测定法

D. 利用敏感性分析图可求得临界点的近似值

E. 临界点是使方案由可行变为不可行的不确定因素变化的临界数值

【解析】A 选项正确，临界点是指不确定因素的变化极限值，即不确定因素的变化使方案由可行变为不可行

的临界数值。

B 选项错误，D 选项正确，临界点的确定可以通过敏感性分析图求得临界点的近似值，但由于方案分析指标

的变化与不确定因素变化之间不完全是直线关系，有时误差较大，因此最好采用试算法或函数求解。

C 选项错误，敏感性分析的目的是寻找敏感因素。通常判别敏感因素的方法有相对测定法和绝对测定法两种，

其中相对测定法主要是通过敏感度系数确定，绝对测定法主要是通过临界点确定。

E 选项正确，临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化达到一定的百分比或者一定数值

时，方案的经济效果指标将从可行转变为不可行。

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概念理解：临界点是指不确定因素的变化极限值，即不确定因素的变化使方案由可行变为不可行的临界数值。

例如当产品价格下降到某一值时，财务内部收益率将刚好等于财务基准收益率，此点称为产品价格下降的临

界点。

攻略：临界点一般不考具体计算，注意以下几点就好：

（1）临界点是不确定因素的变化使方案由可行变为不可行的临界数值。

（2）临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示。

（3）临界点越低，影响越大，越敏感。

三、敏感性分析图

攻略：结合下图理解，

纵坐标：评价指标（财务净现值）

横坐标：不确定因素的变化率

3 条斜线分别表示的是：不确定因素（经营成本、投资额、产品价格）对评价指标（财务净现值）的影响。 （1）产品价格变动-5%时，财务净现值变为 0，方案由可行变为不可行，此点为临界点；

（2）产品价格临界点最小，最敏感；

（3）产品价格直线最陡，斜率最大，最敏感。

【经典真题】

1.【2024 年•多选】关于敏感性分析中临界点的说法，正确的有（ ）。

A. 临界点可用百分比或临界值表示

B. 临界点只能用图解法求得

C. 临界点的测定方法属于相对测定法

D. 利用敏感性分析图可求得临界点的近似值

E. 临界点是使方案由可行变为不可行的不确定因素变化的临界数值

【解析】A 选项正确，临界点是指不确定因素的变化极限值，即不确定因素的变化使方案由可行变为不可行

的临界数值。

B 选项错误，D 选项正确，临界点的确定可以通过敏感性分析图求得临界点的近似值，但由于方案分析指标

的变化与不确定因素变化之间不完全是直线关系，有时误差较大，因此最好采用试算法或函数求解。

C 选项错误，敏感性分析的目的是寻找敏感因素。通常判别敏感因素的方法有相对测定法和绝对测定法两种，

其中相对测定法主要是通过敏感度系数确定，绝对测定法主要是通过临界点确定。

E 选项正确，临界点可用临界点百分比或者临界值分别表示某一变量的变化达到一定的百分比或者一定数值

时，方案的经济效果指标将从可行转变为不可行。

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2.【2025 年•单选】进行某方案单因素敏感性分析时，计算数据如下表：

方案计算数据表

不确定因素 变化幅度 财务净现值（万元）

基本方案 0 18000

建设投资 -10% 35182

+10% 818

销售收入 -10% -4000

+10% 40000 关于不确定因素敏感性的说法，正确的是（ ）。

A．销售收入的敏感度系数是 12.22

B．建设投资的敏感度系数是 4.88

C．销售收入降低 2.22%时财务净现值小于零

D．财务净现值对建设投资的敏感度大于销售收入

【解析】计算公式：𝐒𝐀𝐅 = ∆𝐀/𝐀

∆𝐅/𝐅 =

评价指标的变化率

不确定因素的变化率

A 选项正确，销售收入敏感度系数=[（-4000-18000）/18000]÷（-10%）=12.22。

B 选项，建设投资敏感度系数=[（35182-18000）/18000]÷（-10%）=-9.55。

C 选项，销售收入降低 2.22%时财务净现值大于零。

D 选项，根据敏感度系数计算，财务净现值对销售收入的敏感度大于建设投资。

3.【2025 年•多选】关于方案敏感性分析的说法正确的有（ ）。

A. 通过敏感性分析，可以有效地找出风险因素并准确判断其发生概率

B. 敏感性分析可分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析

C. 临界点的计算结果受不确定因素变化率取值的影响

D. 敏感度系数绝对数值越大，表示分析指标对该不确定因素敏感程度越高

E. 临界值是不确定因素变化的极限值，属于判别敏感因素的绝对测定法

【解析】BCDE 选项说法正确；A 选项，敏感性分析的目的是寻找敏感因素，并不能准确判断这些因素的发

生概率。

4.【2020 年•多选】某方案单因素敏感性分析示意图如下。根据该图，可以得出的结论有( )。

A. 销售价格的临界点小于 10%

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2.【2025 年•单选】进行某方案单因素敏感性分析时，计算数据如下表：

方案计算数据表

不确定因素 变化幅度 财务净现值（万元）

基本方案 0 18000

建设投资 -10% 35182

+10% 818

销售收入 -10% -4000

+10% 40000 关于不确定因素敏感性的说法，正确的是（ ）。

A．销售收入的敏感度系数是 12.22

B．建设投资的敏感度系数是 4.88

C．销售收入降低 2.22%时财务净现值小于零

D．财务净现值对建设投资的敏感度大于销售收入

【解析】计算公式：𝐒𝐀𝐅 = ∆𝐀/𝐀

∆𝐅/𝐅 =

评价指标的变化率

不确定因素的变化率

A 选项正确，销售收入敏感度系数=[（-4000-18000）/18000]÷（-10%）=12.22。

B 选项，建设投资敏感度系数=[（35182-18000）/18000]÷（-10%）=-9.55。

C 选项，销售收入降低 2.22%时财务净现值大于零。

D 选项，根据敏感度系数计算，财务净现值对销售收入的敏感度大于建设投资。

3.【2025 年•多选】关于方案敏感性分析的说法正确的有（ ）。

A. 通过敏感性分析，可以有效地找出风险因素并准确判断其发生概率

B. 敏感性分析可分为单因素敏感性分析和多因素敏感性分析

C. 临界点的计算结果受不确定因素变化率取值的影响

D. 敏感度系数绝对数值越大，表示分析指标对该不确定因素敏感程度越高

E. 临界值是不确定因素变化的极限值，属于判别敏感因素的绝对测定法

【解析】BCDE 选项说法正确；A 选项，敏感性分析的目的是寻找敏感因素，并不能准确判断这些因素的发

生概率。

4.【2020 年•多选】某方案单因素敏感性分析示意图如下。根据该图，可以得出的结论有( )。

A. 销售价格的临界点小于 10%

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25

B. 原材料成本比建设投资更敏感

C. 建设投资的临界点大于 10%

D. 销售价格是最敏感的因素

E. 建设投资比销售价格更敏感

【解析】本题应选 ACD，临界点的确定，采用图解法时，每条直线与判断基准线的相交点所对应的横坐标上

不确定因素变化率即为该因素的临界点。

B、E 选项，斜率越大越敏感。故建设投资比原材料成本更敏感，销售价格比建设投资更敏感。

第 4 章 设备更新分析（4 分）

经典真题（例题）答案

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

考点一 Ｂ B,D A,B,E

考点二 A,B,C,D B D

考点三 B A D

考点四 A,B,C,E

考点五 B A A,B,C

考点一：设备磨损与补偿（★★★）

一、磨损类型

有形磨损

（物质磨损）

第Ⅰ类 设备在使用过程中，外力作用下产生的磨损、变形和损坏

【举例】长期使用造成零部件损坏、精度降低

第Ⅱ类 设备在闲置过程中，自然力作用产生实体磨损

【举例】生锈、腐蚀

无形磨损

（精神磨损、

经济磨损）

第Ⅰ类

由于技术进步、工艺改进，生产同样结构或性能的设备所需的社会必要劳动时间相

应减少，设备市场价格降低→设备原始价值部分贬值，技术没过时，不影响使用。

【举例】现在生产 20 年前的汽车

第Ⅱ类 由于技术进步、工艺改进，创新出新设备，原设备相对陈旧落后→要考虑换新设备

【举例】生产最新的华为手机

综合磨损 同时存在有形磨损和无形磨损的情况。任何设备，这两类磨损必然同时发生和同时互相影响 有形磨损和无形磨损都会引起设备原始价值的贬值。

攻略：注意关键词，有形磨损分别是“使用”和“闲置”导致的。无形磨损是“技术进步”引起的，区别是：

第Ⅰ类由于技术进步导致生产效率提高，故原有设备会贬值，但原设备还可以继续使用。第Ⅱ类由于技术进

步导致出现新设备可以替代旧设备。

二、补偿方式

1.局部补偿：大修理（有形磨损补偿）、现代化改装（无形磨损补偿）

2.完全补偿：更新（有形、无形磨损补偿）

攻略：若设备磨损太严重而无法修复，或虽然修复但其精度仍达不到要求的，则应该采取更新补偿方式。

【经典真题】

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B. 原材料成本比建设投资更敏感

C. 建设投资的临界点大于 10%

D. 销售价格是最敏感的因素

E. 建设投资比销售价格更敏感

【解析】本题应选 ACD，临界点的确定，采用图解法时，每条直线与判断基准线的相交点所对应的横坐标上

不确定因素变化率即为该因素的临界点。

B、E 选项，斜率越大越敏感。故建设投资比原材料成本更敏感，销售价格比建设投资更敏感。

第 4 章 设备更新分析（4 分）

经典真题（例题）答案

序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

考点一 Ｂ B,D A,B,E

考点二 A,B,C,D B D

考点三 B A D

考点四 A,B,C,E

考点五 B A A,B,C

考点一：设备磨损与补偿（★★★）

一、磨损类型

有形磨损

（物质磨损）

第Ⅰ类 设备在使用过程中，外力作用下产生的磨损、变形和损坏

【举例】长期使用造成零部件损坏、精度降低

第Ⅱ类 设备在闲置过程中，自然力作用产生实体磨损

【举例】生锈、腐蚀

无形磨损

（精神磨损、

经济磨损）

第Ⅰ类

由于技术进步、工艺改进，生产同样结构或性能的设备所需的社会必要劳动时间相

应减少，设备市场价格降低→设备原始价值部分贬值，技术没过时，不影响使用。

【举例】现在生产 20 年前的汽车

第Ⅱ类 由于技术进步、工艺改进，创新出新设备，原设备相对陈旧落后→要考虑换新设备

【举例】生产最新的华为手机

综合磨损 同时存在有形磨损和无形磨损的情况。任何设备，这两类磨损必然同时发生和同时互相影响 有形磨损和无形磨损都会引起设备原始价值的贬值。

攻略：注意关键词，有形磨损分别是“使用”和“闲置”导致的。无形磨损是“技术进步”引起的，区别是：

第Ⅰ类由于技术进步导致生产效率提高，故原有设备会贬值，但原设备还可以继续使用。第Ⅱ类由于技术进

步导致出现新设备可以替代旧设备。

二、补偿方式

1.局部补偿：大修理（有形磨损补偿）、现代化改装（无形磨损补偿）

2.完全补偿：更新（有形、无形磨损补偿）

攻略：若设备磨损太严重而无法修复，或虽然修复但其精度仍达不到要求的，则应该采取更新补偿方式。

【经典真题】

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1.【2024 年•多选】设备第 I 类无形磨损造成的后果是（ ）。

A. 导致设备自身技术特性和功能发生改变

B. 导致原有设备相对贬值

C. 导致设备生产精度达不到新标准要求

D. 导致设备在修理之前不能正常工作

【解析】B 选项正确，由于科学技术进步的影响，设备制造工艺不断改进，劳动生产效率不断提高，使生产

同样结构或性能的设备所需的社会必要劳动时间相应减少，设备制造成本和价格不断降低，致使原设备相对

贬值。这类磨损称为第 I 类无形磨损。此类无形磨损的后果只是现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技

术特性和功能(即使用价值)并未发生变化，故不会影响现有设备的使用。A 选项错误，属于第Ⅱ类无形磨损。

C 选项错误，属于第Ⅱ类无形磨损。D 选项错误，属于第 I 类有形磨损。

2.【2021 年•多选】下列设备磨损情形中，属于无形磨损的有（ ）。

A. 设备使用过程中产生的变形

B. 技术进步导致设备贬值

C. 设备闲置过程中遭受腐蚀

D. 制造工艺改进导致设备降价

E. 自然力作用时设备构件老化

【解析】A 选项错误，设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第 I 类有形

磨损。B 选项正确，D 选项正确，受科学技术进步的影响，设备制造工艺不断改进和劳动生产效率不断提高，

使生产同样结构或性能的设备所需的社会必要劳动时间相应减少，设备制造成本和价格不断降低，致使原设

备相对贬值。这类磨损称为第 I 类无形磨损。C 选项错误，E 选项错误，设备在闲置过程中受自然力的作用

而产生的实体磨损，如金属性零部件生锈、腐蚀、橡胶件老化等，称为第Ⅱ类有形磨损。

3.【2022 年•多选】下列关于设备磨损的补偿方式，说法正确的是（ ）。

A. 大修理是对设备有形磨损的局部补偿

B. 由于科学技术进步的无形磨损可通过现代化改装进行局部补偿

C. 不可消除的有形磨损可通过大修理进行局部补偿

D. 设备制造工艺不断改进，同类设备再生价值降低，致使原设备贬值，可通过现代化改装进行局部补偿

E. 设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新

【解析】A 选项正确，设备有形磨损的局部补偿是大修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。

B 选项正确，由于科学技术进步的无形磨损可通过现代化改装进行局部补偿。

C 选项错误，不可消除的有形磨损只能进行更新。

D 选项错误，设备制造工艺不断改进，同类设备再生价值降低，致使原设备贬值属于第一种无形磨损。这种

无形磨损的后果只是现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技术特性和功能（即使用价值）并未发生变化，

故不会影响现有设备的使用。因此，不产生提前更换现有设备的问题。

E 选项正确，设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新。

考点二：设备经济寿命（★★★★）

一、设备寿命的类型

寿命类型 起止、结束时间 决定情况

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1.【2024 年•多选】设备第 I 类无形磨损造成的后果是（ ）。

A. 导致设备自身技术特性和功能发生改变

B. 导致原有设备相对贬值

C. 导致设备生产精度达不到新标准要求

D. 导致设备在修理之前不能正常工作

【解析】B 选项正确，由于科学技术进步的影响，设备制造工艺不断改进，劳动生产效率不断提高，使生产

同样结构或性能的设备所需的社会必要劳动时间相应减少，设备制造成本和价格不断降低，致使原设备相对

贬值。这类磨损称为第 I 类无形磨损。此类无形磨损的后果只是现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技

术特性和功能(即使用价值)并未发生变化，故不会影响现有设备的使用。A 选项错误，属于第Ⅱ类无形磨损。

C 选项错误，属于第Ⅱ类无形磨损。D 选项错误，属于第 I 类有形磨损。

2.【2021 年•多选】下列设备磨损情形中，属于无形磨损的有（ ）。

A. 设备使用过程中产生的变形

B. 技术进步导致设备贬值

C. 设备闲置过程中遭受腐蚀

D. 制造工艺改进导致设备降价

E. 自然力作用时设备构件老化

【解析】A 选项错误，设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第 I 类有形

磨损。B 选项正确，D 选项正确，受科学技术进步的影响，设备制造工艺不断改进和劳动生产效率不断提高，

使生产同样结构或性能的设备所需的社会必要劳动时间相应减少，设备制造成本和价格不断降低，致使原设

备相对贬值。这类磨损称为第 I 类无形磨损。C 选项错误，E 选项错误，设备在闲置过程中受自然力的作用

而产生的实体磨损，如金属性零部件生锈、腐蚀、橡胶件老化等，称为第Ⅱ类有形磨损。

3.【2022 年•多选】下列关于设备磨损的补偿方式，说法正确的是（ ）。

A. 大修理是对设备有形磨损的局部补偿

B. 由于科学技术进步的无形磨损可通过现代化改装进行局部补偿

C. 不可消除的有形磨损可通过大修理进行局部补偿

D. 设备制造工艺不断改进，同类设备再生价值降低，致使原设备贬值，可通过现代化改装进行局部补偿

E. 设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新

【解析】A 选项正确，设备有形磨损的局部补偿是大修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。

B 选项正确，由于科学技术进步的无形磨损可通过现代化改装进行局部补偿。

C 选项错误，不可消除的有形磨损只能进行更新。

D 选项错误，设备制造工艺不断改进，同类设备再生价值降低，致使原设备贬值属于第一种无形磨损。这种

无形磨损的后果只是现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技术特性和功能（即使用价值）并未发生变化，

故不会影响现有设备的使用。因此，不产生提前更换现有设备的问题。

E 选项正确，设备有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新。

考点二：设备经济寿命（★★★★）

一、设备寿命的类型

寿命类型 起止、结束时间 决定情况

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自然寿命 投入使用→报废 主要有形磨损决定

技术寿命 投入使用→技术落后淘汰 主要无形磨损决定

经济寿命 投入使用→经济上不合理 有形、无形磨损共同决定

攻略：三种寿命的起始时间是一样的，结束时间有所不同。不同类型寿命的特点要记住。 二、经济寿命的估算 概念理解：设备的经济寿命指的是包括实际价值(购置成本)和各年运行成本在内的设备年平均使用成本最低

对应的使用年限。

年平均使用成本=年平均运行成本+年平均资产消耗成本

年平均使用成本最低为经济寿命，如下图所示：

【小提示】这里切记要分清楚三个成本与使用年限的关系，我们要找的是年平均使用成本最小的一年为设备

的经济寿命。

估算方法有两种：公式法与列表法，重点掌握公式法

公式法的计算：

式中：N —经济寿命。

λ—劣化值。

P—目前实际价值。

LN—第 N 年末的预计净残值。

攻略：考题一般有两种形式出现：

（1）直接根据定义来计算，例如下表：

使用年限 1 2 3 4 5 6 7

平均年度资产消耗成本（万元） 90 50 35 23 20 18 15

平均年度运行成本（万元） 30 35 30 35 40 45 60

年平均使用成本（万元） 120 85 65 58 60 63 75 【解析】年平均使用成本=平均年度年运行成本+平均年度资产消耗成本。

年平均使用成本最小为第 4 年：58 万元，所以经济寿命为第 4 年。

（2）直接对公式的考查，题干会给出相关数据，代入即可，故该公式必须记住。

【经典真题】 1.【2024 年•单选】关于设备使用过程中年运行成本的说法，正确的有（ ）。

A. 年平均运行成本是设备各年运行成本总和的平均

 )(2

0 NLP

N 



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27

自然寿命 投入使用→报废 主要有形磨损决定

技术寿命 投入使用→技术落后淘汰 主要无形磨损决定

经济寿命 投入使用→经济上不合理 有形、无形磨损共同决定

攻略：三种寿命的起始时间是一样的，结束时间有所不同。不同类型寿命的特点要记住。 二、经济寿命的估算 概念理解：设备的经济寿命指的是包括实际价值(购置成本)和各年运行成本在内的设备年平均使用成本最低

对应的使用年限。

年平均使用成本=年平均运行成本+年平均资产消耗成本

年平均使用成本最低为经济寿命，如下图所示：

【小提示】这里切记要分清楚三个成本与使用年限的关系，我们要找的是年平均使用成本最小的一年为设备

的经济寿命。

估算方法有两种：公式法与列表法，重点掌握公式法

公式法的计算：

式中：N —经济寿命。

λ—劣化值。

P—目前实际价值。

LN—第 N 年末的预计净残值。

攻略：考题一般有两种形式出现：

（1）直接根据定义来计算，例如下表：

使用年限 1 2 3 4 5 6 7

平均年度资产消耗成本（万元） 90 50 35 23 20 18 15

平均年度运行成本（万元） 30 35 30 35 40 45 60

年平均使用成本（万元） 120 85 65 58 60 63 75 【解析】年平均使用成本=平均年度年运行成本+平均年度资产消耗成本。

年平均使用成本最小为第 4 年：58 万元，所以经济寿命为第 4 年。

（2）直接对公式的考查，题干会给出相关数据，代入即可，故该公式必须记住。

【经典真题】 1.【2024 年•单选】关于设备使用过程中年运行成本的说法，正确的有（ ）。

A. 年平均运行成本是设备各年运行成本总和的平均

 )(2

0 NLP

N 



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B. 每年运行成本随设备使用年限的延长而逐渐增加

C. 若设备每年运行成本的增量相等，则总运行成本呈线性增长

D. 年运行成本包括人工费、材料费、能源费、维修费等

E. 年平均运行成本最低对应的使用年限是设备的经济寿命

【解析】A、B 选项正确，设备年平均使用成本由两部分组成：一是设备的年平均资产消耗成本，指将设备

的实际价值扣除设备不用时预计净残值之后平均分摊到使用各年，它随着设备使用年限的延长而逐渐减少；

二是设备的年平均运行成本，是将设备各年运行成本总和再平均，它随着设备使用年限的延长而逐渐增加。

设备的年平均使用成本曲线的最低点对应的使用年限为设备的经济寿命。C 选项正确，若设备每年运行成本

的增量相等，则运行成本呈线性增长。D 选项正确，运行成本，包括人工费、材料费、能源费、维修费、停

工损失、废次品损失等。E 选项错误，设备年平均使用成本达到最低值，则称设备从开始使用到其年平均使

用成本最小(或年盈利最高)的使用年限为设备的经济寿命。

2.【2025 年•单选】关于设备寿命的说法，正确的是（）。

A. 自然寿命是指设备从全新投入使用开始到出现故障进行大修所经历的时间

B. 经济寿命是指设备从全新投入使用开始，到年平均使用成本最低的使用年限

C. 技术寿命是指设备从全新投入使用开始，到技术进步导致其无法使用的时间

D. 设备寿命通常由有形磨损和无形磨损共同决定，与设备的内在质量无关

【解析】A 选项错误，设备的自然寿命，是指设备从全新状态下开始使用，直到因实体磨损严重而不能继续

使用、报废为止所经历的全部时间，主要是由设备的有形磨损决定。B 选项正确，经济寿命是指设备从全新

状态投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更 新所经历的时间，即设备从投入使用开始，到年平

均使用成本最低的使用年限。C 选项错误，设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所

持续的时间。D 选项错误，设备寿命与设备的内在质量相关。 3.【2025 年•单选】某施工企业有一台原始价值 4 万元的设备，预计使用年限 10 年，净残值 0.4 万元。第

一年的运行成本 1 万元，以后每年设备的劣化值均为 0.2 万元。该设备的经济寿命是（ ）年。

A．5.10 B．5.48 C．6.32 D．6.00

【解析】N = （ ）

λ =

（ . ）

. = 6

式中：N0 一经济寿命。

λ一劣化值。

P 一目前实际价值。

LN 一第 N 年末的预计净残值。

考点三：设备更新方案的比选原则（★★★）

有 3 条比选原则：

（1）只考虑未来发生的现金流量。

（2）站在咨询者(第三方)的视角分析问题。

（3）设备更新分析以费用年值法为主。

攻略：比选原则能理解更好，不能理解也没关系，考查的概率较低，更多考查沉没成本的计算。

沉没成本=旧设备账面价值-当前市场价值=(旧设备原值一历年折旧费)一当前市场价值（26 年重点关注）

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28

B. 每年运行成本随设备使用年限的延长而逐渐增加

C. 若设备每年运行成本的增量相等，则总运行成本呈线性增长

D. 年运行成本包括人工费、材料费、能源费、维修费等

E. 年平均运行成本最低对应的使用年限是设备的经济寿命

【解析】A、B 选项正确，设备年平均使用成本由两部分组成：一是设备的年平均资产消耗成本，指将设备

的实际价值扣除设备不用时预计净残值之后平均分摊到使用各年，它随着设备使用年限的延长而逐渐减少；

二是设备的年平均运行成本，是将设备各年运行成本总和再平均，它随着设备使用年限的延长而逐渐增加。

设备的年平均使用成本曲线的最低点对应的使用年限为设备的经济寿命。C 选项正确，若设备每年运行成本

的增量相等，则运行成本呈线性增长。D 选项正确，运行成本，包括人工费、材料费、能源费、维修费、停

工损失、废次品损失等。E 选项错误，设备年平均使用成本达到最低值，则称设备从开始使用到其年平均使

用成本最小(或年盈利最高)的使用年限为设备的经济寿命。

2.【2025 年•单选】关于设备寿命的说法，正确的是（）。

A. 自然寿命是指设备从全新投入使用开始到出现故障进行大修所经历的时间

B. 经济寿命是指设备从全新投入使用开始，到年平均使用成本最低的使用年限

C. 技术寿命是指设备从全新投入使用开始，到技术进步导致其无法使用的时间

D. 设备寿命通常由有形磨损和无形磨损共同决定，与设备的内在质量无关

【解析】A 选项错误，设备的自然寿命，是指设备从全新状态下开始使用，直到因实体磨损严重而不能继续

使用、报废为止所经历的全部时间，主要是由设备的有形磨损决定。B 选项正确，经济寿命是指设备从全新

状态投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更 新所经历的时间，即设备从投入使用开始，到年平

均使用成本最低的使用年限。C 选项错误，设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所

持续的时间。D 选项错误，设备寿命与设备的内在质量相关。 3.【2025 年•单选】某施工企业有一台原始价值 4 万元的设备，预计使用年限 10 年，净残值 0.4 万元。第

一年的运行成本 1 万元，以后每年设备的劣化值均为 0.2 万元。该设备的经济寿命是（ ）年。

A．5.10 B．5.48 C．6.32 D．6.00

【解析】N = （ ）

λ =

（ . ）

. = 6

式中：N0 一经济寿命。

λ一劣化值。

P 一目前实际价值。

LN 一第 N 年末的预计净残值。

考点三：设备更新方案的比选原则（★★★）

有 3 条比选原则：

（1）只考虑未来发生的现金流量。

（2）站在咨询者(第三方)的视角分析问题。

（3）设备更新分析以费用年值法为主。

攻略：比选原则能理解更好，不能理解也没关系，考查的概率较低，更多考查沉没成本的计算。

沉没成本=旧设备账面价值-当前市场价值=(旧设备原值一历年折旧费)一当前市场价值（26 年重点关注）

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一般考查题目会给出相关数据，直接代入即可。也有可能结合“折旧费”计算考查，则需要先计算历年折旧

费，折旧费的计算会在后续内容中学习到，不用担心。

【经典真题】 1.【2020 年•单选】某设备 10 年前的原始成本是 100000 元，目前的账面价值是 30000 元，现在的市场价

值为 20000 元。关于该设备沉没成本和更新决策时价值的说法，正确的是（ ）。

A. 沉没成本为 10000 元，更新决策时价值应为 40000 元

B. 沉没成本为 10000 元，更新决策时价值应为 20000 元

C. 沉没成本为 80000 元，更新决策时价值应为 30000 元

D. 沉没成本为 70000 元，更新决策时价值应为 70000 元

【解析】沉没成本=旧设备账面价值 - 当前市场价值=30000-20000=10000 万

2.【2023 年•单选】某设备原值 9 万元，累计已提折旧 3 万元，现在市场价值 4 万元，若此时进行设备更新

分析，则其沉没成本为（ ）万元。

A. 2 万 B. 0 万 C. 4 万 D. 6 万

【解析】沉没成本=旧设备账面价值-当前市场价值=(旧设备原值-历年折旧费)-当前市场价值，9-3-4=2 万

元。

3.【2024 年•单选】某企业有一台原值 30 万元的设备，预计使用年限 10 年，净残值 3 万元，年折旧 2.7 万

元，已计折旧 6 年。现在以 10 万元价格售出，该设备的沉没成本（ ）万元。

A.0.8 B.3.0 C.13.8 D.3.8

【解析】沉没成本=(旧设备原值一历年折旧费)一当前市场价值=（30-2.7×6）-10=3.8 万元。

考点四：设备租赁方式与优缺点（★★）

一、设备租赁方式

教材主要介绍：经营租赁和融资租赁

只要是租赁，承租人只有设备的使用权，无所有权。

经营租赁

（1）特点：双方均可以一定方式在通知对方的规定时间内取消或终止租赁。出租人承担维

修保养。租赁费计入企业成本，减少企业所得税纳税基数

（2）适用：技术进步快、用途较广泛、使用具有季节性的设备

融资租赁

（1）以融通资金和对设备的长期使用为前提，租赁期相当于设备寿命期

①特点：不可撤销性、周期长，出租人不承担维修保养

②适用：大型设备、专有技术设备等

攻略：以理解为主，融资租赁也是长期负债融资的一种方式，教材第 11 章也有相应内容介绍，后续可结合

起来学习。

二、设备经营租赁的优缺点

优点

（1）节省设备投资（用较少资金获得急需设备）

（2）加快设备更新速度（租赁可引进先进设备，减少企业因设备陈旧、技术落后而带来的风险）

（3）提高设备利用率（季节性或临时性设备，租赁可避免购置带来的闲置）

（4）设备租金可在所得税前扣除（能享受税费上的利益）

（5）保持资金流动状态（不会使企业资产负债状况恶化）

（6）避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险

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一般考查题目会给出相关数据，直接代入即可。也有可能结合“折旧费”计算考查，则需要先计算历年折旧

费，折旧费的计算会在后续内容中学习到，不用担心。

【经典真题】 1.【2020 年•单选】某设备 10 年前的原始成本是 100000 元，目前的账面价值是 30000 元，现在的市场价

值为 20000 元。关于该设备沉没成本和更新决策时价值的说法，正确的是（ ）。

A. 沉没成本为 10000 元，更新决策时价值应为 40000 元

B. 沉没成本为 10000 元，更新决策时价值应为 20000 元

C. 沉没成本为 80000 元，更新决策时价值应为 30000 元

D. 沉没成本为 70000 元，更新决策时价值应为 70000 元

【解析】沉没成本=旧设备账面价值 - 当前市场价值=30000-20000=10000 万

2.【2023 年•单选】某设备原值 9 万元，累计已提折旧 3 万元，现在市场价值 4 万元，若此时进行设备更新

分析，则其沉没成本为（ ）万元。

A. 2 万 B. 0 万 C. 4 万 D. 6 万

【解析】沉没成本=旧设备账面价值-当前市场价值=(旧设备原值-历年折旧费)-当前市场价值，9-3-4=2 万

元。

3.【2024 年•单选】某企业有一台原值 30 万元的设备，预计使用年限 10 年，净残值 3 万元，年折旧 2.7 万

元，已计折旧 6 年。现在以 10 万元价格售出，该设备的沉没成本（ ）万元。

A.0.8 B.3.0 C.13.8 D.3.8

【解析】沉没成本=(旧设备原值一历年折旧费)一当前市场价值=（30-2.7×6）-10=3.8 万元。

考点四：设备租赁方式与优缺点（★★）

一、设备租赁方式

教材主要介绍：经营租赁和融资租赁

只要是租赁，承租人只有设备的使用权，无所有权。

经营租赁

（1）特点：双方均可以一定方式在通知对方的规定时间内取消或终止租赁。出租人承担维

修保养。租赁费计入企业成本，减少企业所得税纳税基数

（2）适用：技术进步快、用途较广泛、使用具有季节性的设备

融资租赁

（1）以融通资金和对设备的长期使用为前提，租赁期相当于设备寿命期

①特点：不可撤销性、周期长，出租人不承担维修保养

②适用：大型设备、专有技术设备等

攻略：以理解为主，融资租赁也是长期负债融资的一种方式，教材第 11 章也有相应内容介绍，后续可结合

起来学习。

二、设备经营租赁的优缺点

优点

（1）节省设备投资（用较少资金获得急需设备）

（2）加快设备更新速度（租赁可引进先进设备，减少企业因设备陈旧、技术落后而带来的风险）

（3）提高设备利用率（季节性或临时性设备，租赁可避免购置带来的闲置）

（4）设备租金可在所得税前扣除（能享受税费上的利益）

（5）保持资金流动状态（不会使企业资产负债状况恶化）

（6）避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险

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缺点

（1）只有使用权而没有所有权（不能用于担保、抵押贷款）

（2）资金成本高（租金总额要高于直接购置设备的费用，长期负债）

（3）租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失

攻略：以理解为主，优缺点是相对应的。

【经典真题】

1.【2025 年•单选】对于承租人，与设备购置相比，设备经营租赁的优点有（ ）。

A. 在资金短缺的情况下，可以用较少的资金获得急需的设备

B. 针对临时性需要的设备，可以避免设备购置带来的闲置

C. 设备租金作为费用在所得税前，扣除减少所得税支出

D. 可对租赁的设备进行技术改造或用于担保抵押贷款

E. 可以保持资金的流动状态，不会恶化资产负债状况

【解析】对于承租人，与设备购置相比，设备经营租赁的优越性有：

（1）节省设备投资。在资金短缺的情况下，用较少的资金获得急需的生产设备，使企业在资金短缺情况下

仍可以使用设备。（2）加快使用设备更新速度。科学技术快速发展，设备更新速度大大提高，租赁可以引

进先进设备，减少企业因设备陈旧、技术落后而带来的风险。（3）提高设备的利用率，特别是针对一些季

节性或临时性需要使用的设备，企业通过租赁进行使用，可以避免设备购置带来的闲置。（4）设备租金可

在所得税前扣除，能享受税费上的优惠。设备租赁费用作为企业费用，可以在所得税前扣除，能减少企业所

得税的支出，给企业带来一定的利益。（5）可以保持资金的流动状态，不会使企业资产负债状况恶化。（6）

可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险。故本题应选 ABCE。D 选项，设备经营租赁在租赁期间

承租人对设备只有使用权而没有所有权，因此不能随意对设备进行技术改造或处置，如不能用于担保、抵押

贷款。

考点五：设备租赁费用计算（★★★）

包括：租赁保证金、担保费以及租金，重点考查租金的计算。

（1）租赁保证金：承租人交纳，一般按合同金额的一定比例计算，或是某一基期数的金额(如一个月的租金

额)。

（2）担保费：承租人请担保人对租赁交易进行担保，承租人需要付给担保人一定金额的担保费。

（3）租金：计算主要有附加率法和年金法。重点掌握附加率法，年金法本质是考查资金的等值计算，如考

试涉及，不能正确理解题意进行列式，或者计算过于复杂，建议跳过。

附加率法计算公式：

攻略：考题会给出相关数据，直接代入计算就好，公式必须记忆准确。

可理解为“设备价格的分摊”+“机会成本”+“附加要赚的钱”

【经典真题】 1.【2022 年•单选】某施工企业以经营租赁方式租入一台设备，租赁保证费 2 万元，担保费 5 万元，年租金

10 万元，预计租赁设备年运行成本 10 万元，其中原材料消耗 2 万元，则设备第一年的租赁费是（ ）。