12.4.1 短期负债管理的目的

短期负债筹资决策

短期负债筹资中，应用最广的是商业信用和短期借款。

（一）商业信用

商业信用的具体形式有应付账款、应付票据、预收账款、其他应付款项等多种。

1.应付账款

由于应付账款有付款期、折扣等信用条件，应付账款可以分为：免费信用、有代价信用、展期信用。

有代价信用是指买方企业放弃折扣付出代价而获得的信用，在放弃现金折扣时所付出的成本较高，具体计算公式如下：

商业信用的管理

（1）应付账款：免费信用、有代价信用、展期信用

（2）应付票据：一般期限在一年或一个经营期内，利率一般比银行借款的利率低，且不用保持相应的补偿金额和支付协议费，所以应付票据的筹资成本一般低于银行借款成本。缺点是到期必须归还，如若延期便要交付罚金，因而风险较大。

（3）预收账款

短期借款

（1）短期借款附加条件的比较

（2）借款利息的支付方法

①收款法（利随本清）

②贴现法（先付利息）：实际利率高于名义利率

③加息法（分期等额偿还）：实际利率高于名义利率大约1倍

随着金融信贷业的发展，可向企业提供贷款的银行和非银行金融机构增多，企业有可能在各贷款的金融机构之间做出选择，以图对己最为有利。选择金融机构时，重要的是要选用适宜的借款种类、借款成本和借款条件，此外还应考虑下列有关因素：

①金融机构对贷款风险的政策。通常金融机构对其贷款风险有着不同的政策，有的倾向于保守，只愿承担较小的贷款风险；有的富于开拓，敢于承担较大的贷款风险。

②金融机构对企业的态度。不同金融机构对企业的态度不一样。有的金融机构肯于积极地为企业提供建议，帮助企业分析潜在的财务问题，乐于为具有发展潜力的企业发放大量贷款，在企业遇到困难时帮助其渡过难关；也有的金融机构很少提供咨询服务，在企业遇到困难时一味地为清偿贷款而施加压力。

③贷款的专业化程度。一些大的金融机构设有不同的专业部门，分别处理不同类型、不同行业的贷款。企业与这些拥有丰富专业化贷款经验的金融机构合作，会更多地受益。

④金融机构的稳定性。稳定的金融机构可以保证企业的借款不致中途发生变故。金融机构的稳定性取决于它的资本规模、存款水平波动程度和存款结构。一般资本雄厚、存款水平波动小、定期存款比重大的金融机构稳定性好，反之稳定性较差。