基本财务比率的计算和分析

1、偿债能力比率
（1）短期偿债能力比率【2015】
常用的短期偿债能力比率包括流动比率、速动比率等。
1）
如果流动比率过高，则要检查其原因，是否是由资产结构不合理造成的，或者是募集的长期资金没有尽快投入使用，或者是其他原因；如果流动比率过低，企业近期可能会有财务方面的困难。偿债困难会使企业的风险加大。
2）速动比率【2020】

速动资产＝流动资产－存货；
速动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋应收票据＋应收账款＋其他应收款。【2016】
经验认为，速动比率为1就说明企业有偿债能力，低于1则说明企业偿债能力不强，该指标越低，企业的偿债能力越差。
（2）长期偿债能力比率
包括：资产负债率、产权比率、权益乘数等。
1）资产负债率：是综合反映企业长期偿债能力的重要指标。
【2009】
从企业债权人角度，资产负债率越低，企业偿债能力越强，债权人的权益就越有保障。从企业所有者和经营者角度看，通常希望该指标高些，这有利于利用财务杠杆增加所有者获利能力。一般地说，该指标为50%比较合适，有利于风险与收益的平衡。
2）产权比率和权益乘数
产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，它和资产负债率的性质是一样的。其计算公式为：

产权比率表明每1元股东权益相对于负债的金额【2018】。权益乘数表明每1元股东权益相对于资产的金额。
1、营运能力比率

营运能力比率是用于衡量公司资产管理效率的指标。常用的指标有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收票据及应收账款周转率等。【2017、2020】
（1）总资产周转率【2018】
总资产周转率是指企业在一定时期内主营业务收入与总资产的比率。

资产总额一般取期初资产总额和期末资产总额的平均值计算；总资产周转率越高，反映企业销售能力越强。【2017】
（2）流动资产周转率
流动资产周转率是指企业在一定时期内主营业务收入与平均流动资产总额之间的比率，通常用周转次数和周转天数来表示。

流动资产总额一般取期初流动资产总额和期末流动资产总额的平均值。
（3）存货周转率
存货周转率是指企业一定时期内存货占用资金可周转的次数，或存货每周转一次所需要的天数。

存货总额一般取期初存货总额和期末存货总额的平均值；存货周转率越高、周转天数越短，说明该指标越好，它表明企业存货周转速度快，经营效率高，库存存货适度。
（4）应收账款周转率
【2011】

应收账款总额一般取应收账款期初和期末总额的平均值；一般认为应收账款周转率越高、周转天数越短越好，它表明企业应收账款收回速度快，这样一方面可以节约资金，同时也说明企业信用状况好，不易发生坏账损失。【2020】
3、盈利能力比率
企业的盈利能力只涉及正常的营业状况。因此，在分析企业盈利能力时，应当排除以下项目：（1）证券买卖等非正常经营项目；（2）已经或将要停止的营业项目；（3）重大事故或法律更改等特别项目；（4）会计准则或财务制度变更带来的累积影响等因素。【2018】
反映企业盈利能力的指标很多，常用的主要有营业净利率、净资产收益率（也称为权益净利率）和总资产净利率。【2015】
1）净资产收益率是指企业本期净利润和净资产的比率，是反映企业盈利能力的核心指标。该指标越高，净利润越多，说明企业盈利能力越好。

2）总资产净利率是指企业运用全部资产的净收益率，它反映企业全部资产运用的总成果。

式中，资产总额一般取期初资产总额和期末资产总额的平均值计算。
总资产净利率反映公司资产的利用效率，是个综合性很强的指标。该指标越高，表明企业资产的利用效率越高，同时也意味着企业资产的盈利能力越强，该指标越高越好。【2016】
4、发展能力比率
企业发展能力的指标主要有：（1）营业增长率；（2）资本积累率。
5、财务指标综合分析——杜邦财务分析体系
该体系是以净资产收益率为核心指标，以总资产净利率和权益乘数为两个方面，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响【2015】，以及各相关指标之间的相互作用关系。