四、综合题(共15道小题，每道小题2分，共30分)
141、某套利者在黄金期货市场上以961美元／盎司卖出一份7月份的黄金期货合约，同时他在该商场上以950美元／盎司买入一份11月份的黄金期货合约。若经过一段时间之后，7月份价格变为964美元／盎司，同时11月份价格变为957美元／盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利的结果为赢利（ ）。
A．一4美元／盎司
B．4美元／盎司
C．7美元／盎司
D．一7美元／盎司
142、7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高
原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同
时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为（）元/吨能使该加工商实现
有净盈利的套期保值。
A、＞-30
B、＜-30
C、＜30
D、＞30
A．17610元／吨
B．17620元／吨
C．17630元／吨
D．17640元／吨
143、
某投资者5月份以5美元／盎司的权利金买进1张执行价为400美元／盎司的6月份黄金看跌期权，又以4．5美元／盎司的权利金卖出1张执行价为400美元／盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价398美元／盎司买进1手6月份的黄金期货合约，则该投资者到期结算可以获利（ ）。
A．2．5美元
B．2美元
C．1．5美元
D．0．5美元
144、
某工厂买入的燃料油看跌期权合约的执行价格为12．50美元/桶，而此燃料油期货合约的价格为12．90美元/桶，因此该看跌期权为（ ）。
A．虚值
B．极度虚值
C．实值
D．极度实值
145、
假定利率比股票分红高2％。5月1日上午10点，沪深指数为3600点，沪深300股指期货9月合约价格为3700点，6月合约价格为3650点，投资者认为价差可能缩小，于是买人6月合约，卖出9月合约。5月1日下午2点，9月合约涨至3750点，6月合约涨至3710点，在不考虑交易成本的情况下，（ ）。
A．5月1日上午10点，两合约的理论价差为18点
B．5月1日上午10点，两合约的理论价差为17．5点
C．投资者平仓后每张合约亏损3000元
D．投资者平仓后每张合约赢利3000元
146、
某一期权标的物市价是57元，投资者购买一个敲定价格为60元的看涨期权，权利金为2元，然后购买一个敲定价格为55元的看跌期权，权利金为1元，则这一宽跨式期权组合的盈亏平衡点为（ ）。
A．63元；52元
B．63元；58元
C．52元；58元
D．63元；66元
147、
某投资者在5月份以30元/吨的权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨的权利金卖出一张9月到期的执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为（ ）元/吨。(每张合约1吨标的物，其他费用不计)
A．40
B．－40
C．20
D．－80
148、
某年6月的s＆P500指数为800点，市场上的利率为6%，每年的股利率为4%，则理论上6个月后到期的S&P500指数为（ ）。
A．760
B．792
C．808
D．840
149、
某套利者在黄金市场上以950美元/盎司卖出一份7月份黄金期货合约，同时他在该市场上以961美元/盎司买入一份11月份的黄金期货合约。若经过一段时间后，7月份价格变为955美元/盎司，同时11月份价格变为972美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利的结果为赢利（ ）。
A．6美元/盎司
B．－6美元/盎司
C．5美元/盎司
D．－5美元/盎司
150、根据材料回答{TSE}题：
1月中旬，某食糖购销企业与一食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元／吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格会上涨。为了避免两个月后履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(10吨／手)，成交价为4350元／吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150元／吨，期货价格也升至4780元／吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。
该食糖购销企业所做的是（ ）。
A．卖出套期保值
B．买入套期保值
C．交叉套期保值
D．基差交易
151、
1月中旬、3月中旬白糖的基差分别是（ ）。
A．750元／吨，630元／吨
B．－750元/吨，－630元／吨
C．630元／吨，750元／吨
D．－630元／吨，一750元／吨
152、
1月中旬、3月中旬白糖期货市场的状态分别是（ ）。
A．正向市场，反向市场
B．反向市场，正向市场
C．反向市场，反向市场
D．正向市场，正向市场
153、
1月中旬、3月中旬白糖期货市场（ ）。
A．基差走弱120元／吨
B．基差走强120元／吨
C．基差走强100元／吨
D．基差走弱100元／吨’
154、
该食糖购销企业套期保值结束后每吨（ ）。
A．净损失120元
B．净赢利120元
C．净损失110元
D．既没有赢利，也没有损失
155、
该食糖购销企业套期保值结束后，共实现（ ）。
A．净损失200000元
B．净损失240000元
C．净赢利240000元
D．净赢利200000元
