考试科目：期货基础知识
考试题型：综合题
假设某机构持有一揽子股票组合，市值为100万港元，且预计3个月后可收到5000港元现金红利，该组合与香港恒生指数构成完全对应。此时恒生指数为20000点(恒生指数期货合约的乘数为50港元)，市场利率为3%，则3个月后交割的恒生指数期货合约的理论价格为（）点。
A.20250
B.19950
C.20150
D.20050
参考答案：A
参考解析：计算过程如下：①100万港元相当于20000（1000000÷50）点；
②3个月的利息为20000×3%×3÷12＝150（点），3个月后收到的5000港元现金红利相当于100（5000÷50）个指数点，净持有成本为150－100＝50（点），
③该期货合约的合理价格应为20000＋50＝20050（点）。
