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2022年期货从业《期货投资分析》考前必背考点:期权套保策略

来源:233网校 2022-06-19 00:45:11

期权套保策略:

1.期货套保和期权套保的比较

期货套期保值的成本相对较低,但也存在着不利方面:卖出股指期货套期保值虽然规避了股指下跌的风险,但同时失去了市场上涨给投资者带来的β收益。

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买入看跌股指期权进行套期保值时,在锁定股指下跌风险的同时,也为组合保留了市场上行分享β收益的可能,但期权套保成本也会更高,期货套保成本(交易成本和基差成本),权利金为固定期权的套保成本,远高于交易成本。

2.套保的期权数量

首先计算投资组合与指数间的相对β,通过β对原投资组合市值进行修正,并使用修正后的市值计算应套保的期权数量,公式为:

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