四、综合题
81、2005年，标准普尔500指数成分股的预期收益为67.40，指数点为1150点。10年期美国国债的收益率为4.2%，按FED模型估值法，股指（ ）。
A．被低估
B．被高估
C．价值趋于合理
D．无法判断
82、假定年利率为8%，年指数股息率d为1.5%，6月30日是6月股指期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点，则4月15日的股指期货理论价格是（ ）点。
A．1459.64
B．1460.64
C．1469.64
D．1470.64
83、根据材料回答83-91题：某面粉厂一个月后需要购进小麦。为了规避小麦价格上涨的风险，存在两种选择：一是买入小麦期货，期货价格为1600元/吨。二是买入看涨期权，执行价格为1600元/吨的小麦期权的价格为20元/吨，现货市场价为1500元/吨。
如果期货价格与现货价格均下跌了50元，看涨期权的价格也下跌了15元。现货部位盈利50元，则（ ）。
A．期货保值效果优于期权
B．期权保值效果优于期货
C．期货与期权保值效果相当
D．期货与期权两者保值效果都不好
84、如果现货价格进一步下跌100元至1400元，看涨期权权利金则下跌至1元钱。采用期权方式保值后的现货采购成本为（ ）元/吨。
A．1500
B．1419
C．1401
D．1400
85、某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（ ）元。
A．851.14
B．897.50
C．907.88
D．913.85
86、某产品的价格弹性在1.5-2.0之间，如果明年把价格降低10%，则销售量预期会增加（ ）。
A．15%-20%
B．20%-25%
C．25%-30%
D．30%-35%
87、一个投资人有A公司的股票，他的期望的最低报酬率为15%。预计A公司未来3年股利将按每年20%递增。在此后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元。该公司股票的内在价值（ ）元。
A．89.38
B．91.38
C．93.38
D．95.38
88、假设美元和日元的国内六个月利率各为5%和1%(以年利率表示)。现在日元/美元的汇率为100，则美国国内投资者持有的外汇远期合约的即期价格为（ ）美元。
A．102
B．0.0102
C．201
D．0.0201
89、某进口商品单价以瑞士法郎报价为150瑞士法郎，以美元报价为115美元，当天人民币对瑞士法郎及美元的即期汇率为：1瑞士法郎=6.7579/6.7850元人民币，1美元=8.3122/8.3455元人民币。在不考虑其他因素的条件下，测算出（ ）。
A．美元报价相对便宜
B．瑞士法郎报价相对便宜
C．美元报价与瑞士法郎报价价格相同
D．美元报价与瑞士法郎报价价格相当
90、2009/2010年度，国内大豆需求量较上一年度增长了（ ）。
A．7.89%
B．8.60%
C．8.56%
D．10.89%
