与大宗商品和其他金融衍生品交易关注价格的波动不同，期权交易的核心是关注波动率，因此，期权交易也被称为波动率交易。从B-S-M期权定价公式可以看出，在某一时点上，S、K、T都是确定不变的，只有σ是一个估计值，它可以来自过去的统计，也可以来自对未来的预期。对过去的统计会因为采样周期不同而不同，因此是一个不易确定的风险项。σ的大小直接影响到了最终价格的高低，这一特征决定了期权交易的盈亏将与波动率紧密联系在一起。
与大宗商品和其他金融衍生品交易关注价格的波动不同，期权交易的核心是关注波动率，因此，期权交易也被称为波动率交易。从B-S-M期权定价公式可以看出，在某一时点上，S、K、T都是确定不变的，只有σ是一个估计值，它可以来自过去的统计，也可以来自对未来的预期。对过去的统计会因为采样周期不同而不同，因此是一个不易确定的风险项。σ的大小直接影响到了最终价格的高低，这一特征决定了期权交易的盈亏将与波动率紧密联系在一起。
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