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货币政策如何影响国债期货与现货之间的基差?

来源:233网校 2025-04-22 00:03:48

货币政策如何影响国债期货与现货之间的基差?

货币政策通过影响市场利率来间接影响国债期货与现货之间的基差。具体表现为:

加息:央行加息会导致市场利率上升,国债价格下跌。由于期货价格对利率变化更为敏感,期货价格可能下跌得更快,导致基差扩大。

降息:央行降息会导致市场利率下降,国债价格上涨。同样,期货价格可能上涨得更快,导致基差缩小。

量化宽松:央行实施量化宽松政策时,市场流动性增加,国债需求上升,导致现货国债价格上涨,基差缩小。

公开市场操作:央行通过公开市场操作调节市场流动性,如回购操作等,也会影响市场利率和国债价格,从而影响基差。

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