利率曲线交易是指通过分析和预测收益率曲线的变化来进行投资的一种策略。收益率曲线反映了不同期限债券的收益率关系。主要策略包括:
陡峭化交易:当预期收益率曲线将变陡时,买入短期国债并卖出长期国债。如果收益率曲线确实变陡,短期国债价格上涨幅度大于长期国债,从而获得收益。
平坦化交易:当预期收益率曲线将变平时,买入长期国债并卖出短期国债。如果收益率曲线确实变平,长期国债价格上涨幅度大于短期国债,从而获得收益。
蝶式交易:这是一种更为复杂的策略,通常涉及三个不同期限的国债。例如,买入中间期限国债并卖出等量的短期和长期国债。这种策略适用于预期收益率曲线中间部分将发生变化的情况。
骑乘策略:选择特定期限的国债进行投资,并在一段时间后滚动到下一个期限。这种策略适用于预期收益率曲线在某个区间内相对稳定的情况。