蝶式交易是一种更为复杂的利率曲线交易策略,具体操作步骤如下:
确定收益率曲线:分析当前的收益率曲线,确定中间期限和两端期限的国债。例如,可以选择5年期、10年期和20年期国债。
选择交易品种:选择流动性好、信用等级高的国债。确保所选国债具有足够的市场深度,以便于交易。
建立头寸:买入中间期限国债并卖出等量的短期和长期国债。例如,买入10年期国债并卖出等量的5年期和20年期国债。
监控市场:持续监控市场动态,特别是经济数据和央行政策的变化,以判断收益率曲线的变化趋势。关注可能导致收益率曲线中间部分变化的因素,如经济增长预期、通胀预期等。
平仓获利:当收益率曲线中间部分发生变化且达到预期目标时,平仓获利。例如,如果10年期国债的价格上涨幅度大于5年期和20年期国债,平仓获利。