大宗商品价格指数

大宗商品指数基金

　　大宗商品指数基金—— 以大宗商品价格指数为跟踪标的的被动型基金， 是各类投资者投资或配置大宗商品类资产的一种金融工具。

（一）大宗商品价格指数

1.定义

　　按照一定的规则编制的，反映一篮子大宗商品的价格总体变动情况的指数。

2.功能

（1）揭示大宗商品在宏观或者行业层面的供需形势。

（2）充当资产管理或者金融投资的业绩评价参考基准。考察大宗商品价格指数的计量经济学特征，可以帮助资产管理人科学地做好资产配置。

（二）大宗商品期货ETF

定义

　　大宗商品指数基金：以特定的大宗商品价格指数为跟踪标的，只能在场外申购赎回的为开放式基金；既有场外平台可以申购和赎回，又可以在证券交易所场内进行交易转让的为交易型开放式大宗商品指数基金，即ETF。

　　商品期货ETF：以商品期货交易所挂牌交易的商品期货合约为主要投资对象，以跟踪商品期货价格或价格指数为目标，使用商品期货合约组合或基金合同约定的方式进行申购赎回，并在证券交易所上市交易的开放式基金。商品ETF属于完全被动型基金。

抵抗通货膨胀

（一）通胀的影响

资产贬值，尤其是固定收益类资产。

（二）期货及衍生品抵抗通胀

1.金融机构可以根据大宗商品期货市场及其他相关的可交易金融资产， 设计出能够抵抗通货膨胀的财富管理产品，核心在于合理地构造可交易的金融资产组合，使其价值变化跟随通货膨胀率的变化。

2.产品设计需解决的问题

（1）资产组合应该包含哪些类别的资产。

　　大宗商品期货、债券均可作为抗通胀产品的投资标的。

（2）组合中各类资产的权重。

分散投资风险

　　大宗商品与权益类、固收类和货币类资产的相关性比较低，是分散投资风险的重要手段，可以成为资产配置的重点方向之一。

大宗商品期货ETF

定义

　　大宗商品指数基金：以特定的大宗商品价格指数为跟踪标的，只能在场外申购赎回的为开放式基金；既有场外平台可以申购和赎回，又可以在证券交易所场内进行交易转让的为交易型开放式大宗商品指数基金，即ETF。

　　商品期货ETF：以商品期货交易所挂牌交易的商品期货合约为主要投资对象，以跟踪商品期货价格或价格指数为目标，使用商品期货合约组合或基金合同约定的方式进行申购赎回，并在证券交易所上市交易的开放式基金。商品ETF属于完全被动型基金。