三、企业综合绩效分析与评价圈【★2011年计算题，2010、2009年单选题，2009年判断题】
(一)杜邦分析体系
【例遂4·多选题】下列关于杜邦分析体系的说法中，正确的有（ ）。
A．杜邦分析体系以净资产收益率为起点
B．总资产净利率和权益乘数是杜邦分析体系的核心
C．决定净资产收益率高低的主要因素是销售净利率、总资产周转率和权益乘数
D．要想提高销售净利率，只能降低成本费用
【答案】ABC
【解析】要想提高销售净利率，一是要扩大销售收入；二是要降低成本费用。
【例题5·判断题】中大公司2011年比2010年净资产收益率增加了5个百分点，采用因素分析法计算分析得知，由于销售净利率提高使得净资产收益率增加了6个百分点，由于总资产周转率下降使得净资产收益率下降了2个百分点，则可以得知企业的权益乘数提高了1个百分点。（ ）
【答案】×
【解析】中大公司2011年比2010年净资产收益率增加了5个百分点，采用因素分析法计算分析得知由于销售净利率提高使得净资产收益率增加了6个百分点，由于总资产周转率下降使得净资产收益率下降了2个百分点，只能说明企业权益乘数的变化使得净资产收益率提高了1个百分点，而不是权益乘数提高了1个百分点。
(二)沃尔评分法
| 传统的沃尔评分法 | |
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含义 |
传统的沃尔评分法，选择了七种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为100分。然后，确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，求出总评分 |
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缺点 |
1．未能证明为仟么要选择这七个指标，而不是更多些或更少些，或者选择别的财务比率 |
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改进的沃尔评分法 | |
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指标的选择 |
一般认为企业财务评价的内容首先是盈利能力，其次是偿债能力，再次是成长能力，它们之间大致可按5；3：2的比重来分配。仍以100分为总评分 |
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特点 |
标准比率以本行业平均数为基础，在给每个指标评分时，应规定其上限和下限，以减少个别指标异常对总分造成不合理的影响。上限可定为正常评分值的1．5倍，下限可定为正常评分值的0.5倍。此外，给分不是采用“乘”的关系，而采用“加”或“减”的关系来处理，以克服沃尔评分法的缺点 |
【提示】每分比率的差＝(行业最高比率－标准比率)／(最高评分－标准评分)
(三)综合绩效评价
企业综合绩效评价由财务绩效定量评价和管理绩效定性评价两部分组成。
1．财务绩效定量评价的指标【★2010单选题】
| 项目 |
评价指标 | |
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基本指标 |
修正指标 | |
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企业盈利能力分析与评判 |
净资产收益率 |
销售(营业)利润率 |
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企业资产质量分析与评判 |
总资产周转率 |
不良资产比率 |
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企业债务风险分析与评判 |
资产负债率 |
速动比率 |
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企业经营增长分析与评判 |
销售(营业)增长率 |
销售(营业)利润增长率 |
【备考提示】从客观题的角度判断每个指标属于对企业何种绩效的评价。
【例题6·多选题】下列各项中属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量基本指标的有（ ）。
A．资产负债率
B．总资产周转率
C．应收账款周转率
D．资本保值增值率
【答案】BC
2．管理绩效定性评价指标
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战略管理评价指标 |
主要反映企业所制定战略规划的科学性，战略规划是否符合企业实际，员工对战略规划的认知程度，战略规划的保障措施及其执行力，以及战略规划的实施效果等方面的情况 | |
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发展创新评价指标 |
主要反映企业在经营管理创新、工艺革新、技术改造、新产品开发、品牌培育、市场拓展、专利申请及核心技术研发等方面的措施及成效 | |
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经营决策评价指标 |
主要反映企业在决策管理、决策程序、决策方法、决策执行、决策监督、责任追究等方面采取的措施及实施效果，重点反映企业是否存在重大经营决策失误 | |
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风险控制评价指标 |
主要反映企业在财务风险、市场风险、技术风险、管理风险、信用风险和道德风险等方面的管理与控制措施及效果，包括风险控制标准，风险评估程序、风险防范与化解措施等 | |
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基础管理评价指标 |
主要反映企业在制度建设、内部控制、重大事项管理、信息化建设、标准化管理等方面的情况，包括财务管理、对外投资、采购与销售、存货管理、质量管理、安全管理、法律事务等 | |
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人力资源评价指标 |
主要反映企业人才结构、人才培养、人才引进、人才储备、人事调配、员工绩效管理、分配与激励、企业文化建设、员工工作热情等方面的情况 | |
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行业影响评价指标 |
主要反映企业主营业务的市场占有率、对国民经济及区域经济的影响力与带动力、主要产品的市场认可程度、是否具有核心竞争能力以及产业引导能力等方面的情况 |
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社会贡献评价指标 |
主要反映企业在资源节约、环境保护、吸纳就业、工资福利、安全生产、上缴税收、商业诚信、和谐社会建设等方面的贡献程度和社会责任的履行情况 |
|
【备考提示】本部分的记忆主要是抓住关键点，比如战略管理评价中反映的方面都与战略有关，风险控制评价指标中反映的方面都与风险相关等等。考试主要以客观题的形式出现。
【例题7·多选飚】下列属于管理绩效定性评价中的基础管理评价指标的内容的有（ ）。
A．采购与销售
B．商业诚信
C．企业文化建设
D．法律事务
【答案】AD
【解析】商业诚信是社会贡献评价指标的内容，企业文化建设是人力资源评价指标的内容。
3．企业综合绩效评价标准
财务绩效定量评价标准 |
包括国内行业标准和国际行业标准。按照不同行业、不同规模及指标类别，划分为优秀(A)、良好(B)、平均(C)、较低(D)、较差(E)五个档次，对应五档评价标准的标准系数分别为1.0、0.8、0.6、0.4、0.2，较差(E)以下为0 |
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管理绩效定性评价标准 |
管理绩效定性评价标准分为优(A)、良(B)、中(C)、低(D)、差(E)五个档次，对应五档评价标准的标准系数分别为1．0、0.8、0.6、0.4、0.2，差(E)以下为0 |
4．企业综合绩效评价工作程序
5．企业综合绩效评价计分方法
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基本指标计分 |
修正指标计分 | |
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财务绩效评价计分 |
按照功效系数法计分原理，将评价指标实际值对照行业评价标准值，按照规定的计分公式计算各项基本指标得分 |
在基本指标计分结果的基础上，运用功效系数法原理，分别计算盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个部分的综合修正系数，再据此计算出修正后的分数 |
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管理绩效评价计分 |
一般通过专家评议打分形式完成 |
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综合绩效评价计分 |
综合绩效评价分数＝财务绩效定量评价分数×70％＋管理绩效定性评价分数×30％ |
6．企业综合绩效评价结果
企业综合绩效评价结果以85、70、50、40分作为类型判定的分数线。
【备考提示】这部分基本上都是知识性的介绍，多看几遍教材，做到心中有印象即可，是客观题的考童
本章小结
本章需要重点关注财务分析的方法、上市公司基本财务分析、综合分析与评价方法。其中财务分析方法重点关注因素分析法，上市公司基本财务分析需要掌握各种指标的计算，综合分析与评价方法重点关注杜邦财务分析体系。
本章难度不大，各个知识点比较好理解。
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