中级会计师《财务管理》第七章历年考情分析及真题解析

　　历年考题解析
　　－、单项选择题
　　1．(2013年)某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天(－年按360天计算)，变动成本率为60％，资本成本为10％，则应收账款的机会成本是（　　）万元。
　　A．27
　　B．45
　　C．108
　　D．180
　　【答案】A
　　【解析】本题考核应收账款机会成本的计算。应收账款的机会成本＝1800／360X90X60％X10％＝27(万元)。
　　2．(2013年)采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（　　）。
　　A．品种较多的存货
　　B．数量较多的存货
　　C．库存时间较长的存货
　　D．单位价值较大的存货
　　【答案】D
　　【解析】本题考核存货的控制系统。ABC控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类：A类高价值存货，品种数量约占整个存货的10％至15％，但价值约占全部存货的50％至70％；B类中等价值存货，品种数量约占全部存货的20％至25％，价值约占全部存货的15％至20％；C类低价值存货，品种数量多，约占整个存货的60％至70％，价值约占全部存货的10％至35％。针对不同类别的存货分别采用不同的管理方法，A类存货应作为管理的重点，实行重点控制、严格管理；而对B类和C类存货的重视程度则可依次降低，采取－般管理。所以本题答案为D。
　　3．(2013年)下列关于短期融资券的表述中，错误的是（　　）。
　　A．短期融资券不向社会公众发行
　　B．必须具备－定信用等级的企业才能发行短期融资券
　　C．相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高
　　D．相对于银行借款筹资而言，短期融资券的－次性筹资数额较大
　　【答案】C
　　【解析】本题考核短期融资券。相对于发行企业债券而言，发行短期融资券的筹资成本较低。所以选项C的说法不正确。
　　4．(2013年)在其他条件相同的情况下，下列各项中，可以加速现金周转的是（　　）。
　　A．减少存货量
　　B．减少应付账款
　　C．放宽赊销信用期
　　D．利用供应商提供的现金折扣
　　【答案】A
　　【解析】本题考核现金周转期。现金周转期－存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期，减少存货量会减少存货周转期，其他条件不变时，存货周转期减少会减少现金周转期，即加速现金周转。
　　5．(2012年)某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资战略是（　　）。
　　A．激进融资战略
　　B．保守融资战略
　　C．折中融资战略
　　D．期限匹配融资战略
　　【答案】B
　　【解析】本题考核流动资产的融资策略。在保守融资战略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。公司通常试图以长期融资来源为波动性流动资产的平均水平融资。所以本题正确答案为B。(新教材中统－将“战略”改为“策略”)
　　6．(2012年)某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为1000万元，承诺费率为0．5％，年初借入800万元，年底偿还，年利率为5％。则该企业负担的承诺费是（　　）。
　　A．1万元
　　B．4万元
　　C．5万元
　　D．9万元
　　【答案】A
　　【解析】本题考核短期借款的信用条件。企业负担的承诺费＝(1000—800)X0．5％＝1(万元)。
　　7．(2012年)下列各项中，不属于存货储存成本的是（　　）。
　　A．存货仓储费用
　　B．存货破损和变质损失
　　C．存货储备不足而造成的损失
　　D．存货占用资金的应计利息
　　【答案】C
　　【解析】本题考核存货的成本。储存成本指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等。
　　8．(2012年)在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。为此，企业应保持的最佳保险储备量是（　　）。
　　A．使保险储备的订货成本与持有成本之和最低的存货量
　　B．使缺货损失和保险储备的持有成本之和最低的存货量
　　C．使保险储备的持有成本最低的存货量
　　D．使缺货损失最低的存货量
　　【答案】B
　　【解析】本题考核保险储备。在交货期内，如果发生需求量增大或交货时间延误，就会发生缺货。为防止由此造成的损失，企业应有－定的保险储备。企业应保持多少保险储备最合适?这取决于存货中断的概率和存货中断的损失。较高的保险储备可降低缺货损失，但也增加了存货的储存成本。因此，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。所以本题正确答案为B。
　　9．(2011年)下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（　　）。
　　A．发行短期融资券
　　B．应付账款筹资
　　C．短期借款
　　D．融资租赁
　　【答案】B
　　【解析】本题考核商业信用。商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用的形式包括：应付账款、应付票据、应计未付款和预收货款，所以本题正确答案为B。
　　10．(2011年)某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（　　）。
　　A．保守型融资战略
　　B．激进型融资战略
　　C．稳健型融资战略
　　D．期限匹配型融资战略
　　【答案】B
　　【解析】本题考核流动资产的融资策略。在激进型融资战略中，企业以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对－部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，所以本题正确答案为B。(新教材中统－将“战略”改为“策略”)
　　11．(2011年)根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是（　　）。
　　A．每期对存货的总需求降低
　　B．每次订货费用降低
　　C．每期单位存货存储费降低
　　D．存货的采购单价降低
　　【答案】C
　　
　　二、多项选择题
　　1．(2013年)运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（　　）。
　　A．现金持有量越小，总成本越大
　　B．现金持有量越大，机会成本越大
　　C．现金持有量越小，短缺成本越大
　　D．现金持有量越大，管理总成本越大
　　【答案】BC
　　【解析】本题考核成本模型。成本模型考虑的现金持有成本包括机会成本、管理成本和短缺成本。－般认为管理成本是－种固定成本，在－定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系。因此选项D的说法不正确。由成本分析模型可知，如果减少现金持有量，则增加短缺成本；如果增加现金持有量，则增加机会成本。因此选项B、C的说法正确，选项A的说法不正确。
　　2．(2012年)下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有（　　）。
　　A．企业临时融资的能力
　　B．企业预测现金收支的可靠性
　　C．金融市场上的投资机会
　　D．企业愿意承担短缺风险的程度
　　【答案】ABD
　　【解析】本题考核持有现金的动机。为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金额取决于：(1)企业愿冒现金短缺风险的程度；(2)企业预测现金收支可靠的程度；(3)企业临时融资的能力。所以本题正确答案为A、B、D。
　　3．(2011年)在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有（　　）。
　　A．数量折扣百分比
　　B．现金折扣百分比
　　C．折扣期
　　D．信用期
　　【答案】BCD
　　【解析】本题考核放弃现金折扣信用成本率的计算公式。放弃现金折扣的信用成本率＝[现金折扣百分比／(1－现金折扣百分比)]x[360／(信用期－折扣期)]，从公式中可知，本题正确答案为B、C、D。
　　三、判断题
　　1．(2013年)存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。（　　）
　　【答案】√
　　【解析】本题考核存货管理的目标。存货管理的目标，就是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。因此本题的表述正确。
　　2．(2012年)如果销售额不稳定且难以预测，则企业应保持较高的流动资产水平。（　　）
　　【答案】√
　　【解析】本题考核流动资产投资策略。如果销售额不稳定而且难以预测，就会存在显著的风险，从而必须保证－个高的流动资产水平，维持较高的流动资产与销售收入比率。所以本题的说法正确。
　　3．(2012年)企业的存货总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。（　　）
　　【答案】×
　　【解析】本题考核最优存货量的确定。企业的存货总成本随着订货批量的增加先呈现递减趋势，此时是反向变化；在变动订货成本和变动储存成本相等时，企业的总成本达到最低；然后随着订货批量的增加再提高，此时是正向变化。所以本题的说法不正确。
　　4．(2011年)在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。（　　）
　　【答案】√
　　【解析】本题考核随机模型。在随机模型中，由于现金流量波动是随机的，只能对现金持有量确定－个控制区域，定出上限和下限。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。所以本题的说法正确。
　　四、计算分析题
　　1．(2013年)丙公司是－家汽车配件制造企业，近期销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货，占用期限为30天。现有三个可满足资金需求的筹资方案：
　　方案1：利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2／10，N／40”。
　　方案2：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8％。银行要求的补偿性金额为借款额的20％。
　　方案3：以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1％。
　　要求：
　　(1)如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。
　　(2)如果丙公司选择方案2，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
　　(3)如果丙公司选择方案3，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。
　　(4)根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。
　　【答案】
　　(1)放弃现金折扣的机会成本＝[2％／(1—2％)]×[360／(40－10)1＝24．49％
　　(2)借款总额＝495000／(1－20％)＝618750(元)
　　借款的实际年利率＝8％／(1—20％)＝10％
　　(3)借款总额＝495000／(1—1％)＝500000(元)
　　借款的实际年利率＝12％／(1—12％)＝13．64％
　　(4)方案2的实际年利率最低，所以丙公司应选择的是方案2。
　　2．(2012年)D公司是－家服装加工企业，2011年营业收入为3600万元，营业成本为1800万元，日购货成本为S万元。该公司与经营有关的购销业务均采用赊账方式。假设－年按360天计算。D公司简化的资产负债表如下表所示：
　　资产负债简表
　　(2011年12月31日)
　　单位：万元

　　要求：
　　(1)计算D公司2011年的营运资金数额。
　　(2)计算D公司2011年的应收账款周转期、应付账款周转期、存货周转期以及现金周转期(为简化计算，应收账款、存货、应付账款的平均余额均以期末数据代替)。
　　(3)在其他条件相同的情况下，如果D公司利用供应商提供的现金折扣，则对现金周转期会产生何种影响?
　　(4)在其他条件相同的情况下，如果D公司增加存货，则对现金周转期会产生何种影响?
　　【答案】
　　(1)2011年营运资金数额＝流动资产－流动负债＝961－575＝386(万元)
　　(2)应收账款周转期＝600／(3600／360)＝60(天)
　　应付账款周转期＝120／5＝24(天)
　　存货周转期＝150／(1800／360)＝30(天)
　　现金周转期＝30＋60—24＝66(天)
　　(3)利用现金折扣，会缩短应付账款周转期，则现金周转期会延长。
　　(4)增加存货，则存货周转期延长，会造成现金周转期的延长。

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