2018中级会计师《财务管理》考试要点：第十章财务分析与评价第三节上市公司财务分析
【要点一】上市公司特殊财务分析指标
上市公司特殊财务分析指标主要关注每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产和市净率的计算与分析。
(一)稀释每股收益
(二)市盈率
1.市盈率指标高低的意义
市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大，也说明获得一定的预期利润投资者需要支付更高的价格，因此投资于该股票的风险也越大;
市盈率越低，意味着投资者对该股票评价越低，也说明塑童于该股票的风险越小。
2.影响企业股票市盈率的因素
(1)上市公司盈利能力的成长性。如果上市公司预期盈利能力不断提高，说明企业具有较好的成长性，虽然目前市盈率较高，也值得投资者进行投资。
(2)投资者所获取报酬率的稳定性。如果上市公司经营效益良好且相对稳定，则投资者获取的收益也较高且稳定，投资者就愿意持有该企业的股票，则该企业的股票市盈率会由于众多投资者的普遍看好而相应提高。
(3)市盈率也受到利率水平变动的影响。
(三)市净率
一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高;反之，则投资价值较低。
【要点二】管理层讨论与分析
(一)披露原则
强制与自愿相结合。中期报告中的“管理层讨论与分析”部分以及年度报告中的“董事会报告”部分，是规定某些管理层讨论与分析信息必须披露，另一些管理层讨论与分析信息鼓励企业自愿披露。
(二)组成内容
1.报告期间经营业绩变动的解释
(1)分析企业主营业务及其经营状况。
(2)概述企业报告期内总体经营情况，列示企业主营业务收入、主营业务利润、净利润的同比变动情况，说明引起变动的主要影响因素。
(3)说明报告期企业资产构成、销售费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据同比发生重大变动的情况及主要影响因素。
(4)结合企业现金流量表相关数据，说明企业经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量的构成情况，若相关数据发生重大变动，应当分析其主要影响因素。
(5)企业可以根据实际情况对企业设备利用情况、订单的获取情况、产品的销售或积压情况、主要技术人员变动情况等与企业经营相关的重要信息进行讨论与分析。
(6)企业主要控股企业及参股企业的经营情况及业绩分析。
2.企业未来发展的前瞻性信息
(1)企业应当结合经营回顾的情况，分析所处行业的发展趋势及企业面临的市场竞争格局。产生重大影响的，应给予管理层基本判断的说明。
(2)企业应当向投资者提示管理层所关注的未来企业发展机遇和挑战。
(3)企业应当披露为实现未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况。
(4)企业应当结合自身特点对所有风险因素(包括宏观政策风险、市场或业务经营风险、财务风险、技术风险等)进行风险揭示。
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