金融深化与经济发展
第十章 金融深化与经济发展
一、导读
本章主要内容包括：（l）金融抑制、金融自由化、金融约束理论；（2）金融深化和发展的方式、步骤和条件；（3）金融深化或发展与经济增长之间的关系；（4）我国金融深化过程的特征与发展方向。
二、内容讲解
第一节 金融深化与金融抑制
学习目标
核心是“金融抑制”论。要求掌握金融抑制如何阻碍经济增长，以及相对应的金融深化的表现形式及其原因和动力——信息不对称和逆向选择。同时，要了解金融自由化和放松管制之间的关系，掌握与金融抑制论相对应的金融约束论的概念和政策主张。
麦金农和肖1973年分别出版了自己的著作《经济发展中的货币和资本》、《经济发展中的金融深化》，建立起金融发展理论。他们提出“金融抑制论”，把发展中国家的经济欠发达归咎于金融抑制，主张“深化金融”，极力倡导和推行金融自由化。他们把金融抑制的原因直接归结为金融管制，因此把金融深化与金融自由化等同起来。
例题：单选
麦金农和肖把金融深化等同于（）。
A.金融发展 B.金融压制
C.金融自由化 D.金融管制
答案：C
（一）金融深化的涵义与表现
1.信息不对称是金融深化的原因
信息不对称是指交易的一方对交易的另一方的信息掌握不充分而无法作出准确的决策，它会降低市场的运作效率。由于信息的不对称，容易产生所谓的“逆向选择”和“道德风险”。
逆向选择是指在几个潜在的借款人当中，越是最后准备不想偿还的借款人，可能会表现得越积极，越急于想得到这笔贷款。逆向选择常常出现在交易之前。
道德风险则是交易发生以后出现的问题，即借款人拿到贷款以后，为了取得更高的回报，会用它去从事贷款人所不希望看到的、风险更大的经营活动，因为钱是别人的，所以它愿意冒更大的风险。
金融活动中操作大量的不对称信息，并且容易出现逆向选择和产生道德风险，各种金融中介也就因此而出现了。本质上来说，几乎所有的金融深化都与信息交易有关。
例题：单选
信息不对称是指（ ）
A.信息不全
B.信息不透明
C.信息在传递过程中损耗
D.交易的一方对另一方信息掌握的不充分
答案：这是考核对信息不对称的涵义的把握。
在金融交易中，逆向选择和道德危害产生的根源在于( )。
A．垄断 B.部性
c．公共产品D．信息不对称
答案：D
2.交易成本是金融深化的动力
交易成本是指完成交易所需的全部成本，包括出售或购买金融资产而支付的广告费用，为进行资本交易而耗费的时间的潜在价值等寻找费用和信息费用、签订投资合同费用等。
交易费用与规模经济密切相关，考生需要了解和熟悉规模经济的概念。
规模经济：通过增大交易规模降低每一元的投资成本。
3.金融深化的涵义
（1）金融深化是指随着一个国家或地区的经济发展对金融服务不断提出的新要求，其金融中介、金融工具和金融市场不断进行创新，市场可以运用的资金潜力不断被挖掘，市场规模不断增加，同时不断走向专业化和复杂化的过程。包括金融机构和产品的创新，以及金融制度和技术的创新。
（2）金融深化测量方式
金融深化一般用“货币化”程度来衡量，即国民生产总值中货币交易总值所占的比例。
哈罗德—多马经济增长模型从另一方面描述了金融深化
G=S/K=V·S
经济增长率和金融深化程度（P）影响储蓄倾向，
S=S(G,P)
G=V·S(G,P)
（3）注意区分金融深化与金融发展的关系、区别
金融深化表现为金融资产规模与金融机构数量的扩张，或者为金融产品的复杂化等；金融发展不单是指数量或质量上的变化，更主要的是金融效率的提高，体现为对经济发展所需要的满足程度和贡献作用。没有发展的金融深化是危险的。
