二、通货紧缩的成因与危害
(一)通货紧缩的成因
大体有以下几个方面的原因。
1.货币紧缩;
2.资产泡沫破灭(伴随经济衰退);
3.多种结构性因素(导致生产力和供给过剩，综合物价下跌);
4.流动性陷阱(处于流动性陷阱时，央行增加货币供应量只能增加公众手持现金或银行储备，无法降低利率、刺激投资和消费)。
(二)通货紧缩的危害
1.加速经济衰退;
2.导致社会财富缩水;
3.分配负面效应显现 (实际利率升高，债务人(企业)利息负担加重，经营困境);
4.可能引发银行危机(债务人违约)。
【例题?单选题】通货紧缩有利于( )。
A.债权人
B.债务人
C.生产者
D.投资者
【答案】A
【解析】本题考查通货紧缩有利于债权人而有损于债务人。
三、通货紧缩的治理
(一)治理通货紧缩的政策主张
1.凯恩斯主义的政策主张
这些政策主要有：
(1)扩张性的货币政策，即增加货币供应量，压低利率，以刺激投资与消费;
(2)赤字财政政策，即政府要用举债的办法发展经济，扩大有效需求。
不过，凯恩斯认为应以 财政政策为主，以货币政策为辅。其理由是货币政策有局限性，存在流动性陷阱。
2.货币主义的政策主张
货币主义在猛烈抨击凯恩斯主义经济理论与政策主张的同时，提出了坚持经济自由主义，反对国家干预和货币政策最重要的经济思想，提出以稳定货币，反对通货膨胀为中心的政策主张：扩大购买政府债券、降低存款准备金率等以扩大货币供应量、降低市场利率。
(二)治理通货紧缩的政策措施
(1)扩张性的财政政策
扩张性的财政政策主要包括减税和增加财政支出两种方法。
(2)扩张性的货币政策
扩张性的货币政策有多种方式，如扩大中央银行基础货币的投放、增加对中小金融机构的再贷款、加大公开市场操作的力度、适当下调利率和存款准备金等。货币政策的重点是：
一是以间接调控为主;
二是调控货币总量与调节货币层次相结合;
三是在需求管理的同时兼顾供给管理;
四是寻找稳定币值、经济增长和防范金融风险的结合点。
(3)加快产业结构的调整(解决供需的结构性矛盾)
要治理通货紧缩，必须对产业结构进行调整。就产业结构的调整来说，主要是推进产业
结构的升级，培育新的经济增长点，同时形成新的消费热点。
(4)其它措施
除了以上措施外，对工资和物价的管制政策也是治理通货紧缩的手段之一(如在通缩时期，制定工资增长计划、限制价格下降)。
此外，通过对股票市场的干预也可以起到一定的作用，如果股票市场呈现牛市走势，则有利于形成乐观的未来预期，同时股票价格的上升使居民金融资产的账面价值上升，产生财富增加效应，也有利于提高居民的边际消费倾向。
【例题? 单选题】关于治理通货紧缩的货币主义政策主张的说法，错误的是( )。
A.以经济自由化和反对政策干预为思想基础
B.货币政策对通货紧缩无能为力
C.货币数量是经济中唯一起支配作用的经济变量
D.扩张性财政政策需要相应的货币政策配合
【答案】B
