2025年证券专项《证券分析师》考前预测30点

1.发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相

关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报

告，并向客户发布的行为。

证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究

报告可以采用书面或者电子文件形式。

2.证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明下列事项：①“证券研究报告”字样；②证券

公司、证券投资咨询机构名称；③具备证券投资咨询业务资格的说明④署名人员的证券投资咨询执业资格证书编

码；⑤发布证券研究报告的时间；⑥证券研究报告采用的信息和资料来源；⑦使用证券研究报告的风险提示。

3.需求弹性：①价格弹性：需求价格弹性=需求量变化的百分比/价格变化的百分比；②收入弹性：需求收入弹

性=需求变动百分比/收入变动百分比；③交叉弹性：需求交叉弹性=X商品需求量变化的百分比/Y商品价格变化的百

分比。

4.垄断竞争市场的特征：①生产者众多，各种生产资料可以流动；②生产的产品同种但不同质，即产品之间存

在着差异；③由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。

5.古诺双头模型各厂商的均衡产量为市场总容量的1/3，市场的均衡产量为市场总容量的2/3。若令寡头厂商数

量为m，可得到：每个寡头厂商的均衡产量＝市场总容量×1/（m+1）；行业的均衡总产量＝市场总容量

×m/（m+1）。

6.纳什均衡是一种策略组合，使得每个参与人的策略是对其他参与人策略的最优反应。即如果在一个策略组合

上，当所有其他人都不改变策略时，没有人会改变自己的策略，则该策略组合就是一个纳什均衡。

7.市场失灵的情形及应对政策：垄断（法律手段、公共管制）；外部性（税收手段、合并相关企业）；公共物

品（政府承担主要提供者的职责）；信息不对称（作出具体法律规定，提供信息服务）。

8.在IS曲线上的利率和国民收入的组合都是使产品市场实现均衡，在LM曲线上的利率和国民收入的组合都是使

货币市场实现均衡。IS曲线向右下方倾斜。LM曲线一般是向右上方倾斜的曲线。

9.美林投资时钟主要原理是根据经济增长和通货膨胀趋势，将经济周期划分为四个阶段：

（1）复苏阶段：经济上行，通胀下行。（股票＞债券＞现金＞大宗商品）

（2）过热阶段：经济上行，通胀上行。（大宗商品＞股票＞现金/债券）

（3）滞涨阶段：经济下行，通胀上行。（现金＞大宗商品/债券≥股票）

（4）衰退阶段：经济下行，通胀下行。（债券＞现金＞股票＞大宗商品）

10.风险溢价的主要影响因素

①信用风险：一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高。

②流动性：债券的流动性不同，所要求的风险溢价也不同。流动性越强，风险溢价越低；反之，则越高。

③到期日：理论上来说，到期日不同的债券，其时间溢价也是不同的。到期日越长，风险溢价越高；反之，则

越低。

11.套利组合：满足下述三个条件的证券组合：

①该组合中各种证券的权数满足W1+W2+…+Wn=0；

②该组合因素灵敏度系数为零，且即W1b1+W2b2+…+Wnbn=0，其中， bi表示证券i的因素灵敏度系数；

③该组合具有正的期望收益率，即：W1Er1+W2Er2+…+WnErn>0，其中，Eri表示证券i的期望收益率。

12.三种形式的有效市场：弱有效、半强有效与强有效。