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已知某公司已经进入平稳的经营阶段,净资产收益率维持在15%,该公司年初派发了5元/股的现金红利,根据公司计划,今后每年将净利润60%派发现金股息,且不再发行股票进行外部融资。投资者期望投资该公司的收益达到市场的平均水平(年收益20%),则根据股息贴现模型,该公司股票今年年初的价格是()。

来源:233网校 2021-12-13 15:08:08

已知某公司已经进入平稳的经营阶段,净资产收益率维持在15%,该公司年初派发了5元/股的现金红利,根据公司计划,今后每年将净利润60%派发现金股息,且不再发行股票进行外部融资。投资者期望投资该公司的收益达到市场的平均水平(年收益20%),则根据股息贴现模型,该公司股票今年年初的价格是()。

A.26.13元

B.37.86元

C.32.26元

D.25元

参考答案:B
参考解析:g =ROE*(1-b) ,b为分红比例。因此g=15%*(1-60%)=6% 所以V=D0(1+g)/(r-g)=D1/(r-g)=5*(1+6%)/(20%-6%)=37.86元为所求。ROE即净资产收益率。g是股息(股利分配)固定增长率。
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