国际开发机构人民币债券发行与承销的有关规定

我国国债的发行方式（★★★）

目前，记账式国债发行采用竞争性招标方式，储蓄国债发行采用代销方式。

竞争性招标方式：通过投标人的直接竞价来确定发行价格（或利率）水平。

代销方式：指由国债发行主体委托代销者代为向社会出售债券的方式。

记账式国债和凭证式国债的承销程序（★★）

（1）记账式国债的承销程序

①招标发行，主要通过银行间债券市场向具备全国银行间债券市场国债承购包销团资格的商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司等机构，以及通过证券交易所的交易系统向具备交易所国债承购包销团资格的证券公司、保险公司和信托投资公司及其他投资者发行。

②分销：交易所市场发行国债的分销、银行间债券市场发行国债的分销。

（2）凭证式国债的承销程序

①财政部和中国人民银行每年确定一次凭证式国债承销团资格；

②财政部委托中国人民银行分配成效数额；

③承销商在分得所成承销的国债后，通过各自的代理网点发售。

影响国债销售价格的因素（★★）

（1）市场利率

（2）承销商承销国债的中标成本

（3）流通市场中可比国债的收益率水平

（4）国债承销的手续费收入

（5）承销商所期望的资金回收速度

（6）其他国债分销过程中的成本

地方政府专项债券的发行与承销（★★）

地方政府一般债券的发行与承销（★★）

我国金融债券的发行条件、申报文件、操作要求、登记、托管与兑付的有关规定（★★）

（1）金融债券的发行条件

（2）申请金融债券发行应报送的文件

（3）金融债券的登记、托管与兑付：中央国债登记结算有限责任公司为金融债券的登记、托管机构。

次级债务（★）

（1）商业银行次级债务：指由银行发行的，固定期限不低于5年（含5年），除非银行倒闭或清算，不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。

（2）保险公司次级债务：保险公司为了弥补临时性或阶段性资本不足，经批准募集，期限在5年以上（含5年），且本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后，先于保险公司股权资本的保险公司债务。

（3）证券公司次级债务：证券公司经批准向股东或其他符合条件的机构投资者定向借入的，清偿顺序在普通债务之后，先于证券公司股权资本的债务。

混合资本债券（★）

概念：我国的混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券。

募集方式：混合资本债券可以公开发行，也可以定向发行，均应进行信用评级。

公司债券（含企业债券）发行与交易转让的一般规定（★★）

（1）企业债券

（2）公司债券

公司债券(含企业债券)的发行与承销管理

企业短期融资融券和中期票据的注册规则、承销的组织（★★）

（1）短期融资券

发行注册：债务融资工具发行注册实行注册会议制度由注册会议决定是否接受债务融资工.具发行注册。在中国银行间市场交易商协会注册。

操作要求：①承销的组织——符合条件的金融机构承销。

②信用评级——披露企业主体信用评级和当期融资券的债项评级。由在中国境内注册且具备债券评级资质的评级机构进行信用评级。

③登记、托管、结算——中央结算公司负责债务融资工具登记、托管、结算的日常监测，每月汇总债务融资工具发行、登记、托管、结算、兑付等情况。向交易商协会报送。全国银行间同业拆借中心为债务融资工具在银行间债券市场的交易提供服务。

（2）中期票据

发行注册：企业发行中期票据应在交易商协会注册。

承销的组织：企业发行中期票据应由符合条件的承销机构承销。

中小非金融企业集合票据的特点、发行规模要求、偿债保障措施、评级要求、投资者保护机制（★★）

（1）特点：分别负债、集合发行；发行期限灵活；引入信用增进机制。

（2）发行规模：任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40％；任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元；单只集合票据注册金额不超过10亿元。

（3）偿债保障措施：中小非金融企业发行集合票据应制定偿债保障措施，并在发行文件中披露，包括信用增进措施、资金偿付安排以及其他偿债保障措施。

（4）评级要求：企业发行集合票据应披露集合票据债项评级、各企业主体信用评级以及专业信用增进机构（若有）主体信用评级。

（5）投资者保护机制：企业应在集合票据发行文件中约定投资者保护机制，包括应对任一企业及信用增进机构主体信用评级下降或财务状况恶化、集合票据债项评级下降以及其他可能影响投资者利益情况的有效措施。

证券公司次级债券的发行条件（★★）

（1）借入或募集资金有合理用途

（2）次级债应以现金或中国证监会认可的其他形式借入或融入

（3）借入或发行次级债数额应符合相关规定：长期次级债计入净资本的数额不得超过净资本（不含长期次级债累计计入净资本的数额）的50%；资本与负债的比例、净资产与负债的比例等各项风险控制指标不触及预警标准。

（4）募集说明书内容或次级债务合同条款符合证券公司监管规定

证券公司债券的上市与交易的制度安排（★★）

（1）登记、托管和结算

①由证券登记结算公司负责登记、托管和结算

②公开发行的债券应当申请在证券交易所挂牌集中竞价交易，经中国证监会批准的，也可采取其他方式转让

（2）债券申请上市条件

①债券发行申请已获批准并发行完毕

②实际发行债券的面值总额不少于5000万元

③申请上市时仍符合公开发行的条件

④中国证监会规定的其他条件

注意：上市债券到期前1个月终止上市交易，由发行人办理兑付事宜。