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2014年期货从业资格考试基础知识辅导笔记:期货套利概述

来源:233网校 2014-01-14 10:47:00

第七章 期货投机与套利交易

第二节 期货套利概述

  一、套利概念和分类

  套利也就价差交易。套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化,在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易,以期价差发生有利变化而获利的交易行为。

  一般操作为:在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并在某个时间同时将两种合约平仓。

  期现套利——期价与现价的价差

  价差交易(套期图利)——不同合约之间的价差:跨期套利、跨商品套利、跨市套利

  二、套利与期货投机的区别

  1.投机是利用单一期货合约的上下波动赚取利润而套利是从两、三个期货合约之间的相对价格差异套取利润。

  2.投机在一段时间内只作买或卖,而套利则是在同一时间买入并卖出期货合约,同时扮演多头和空头双重角色。

  3.投机风险较大,套利赚取的是价差变动的收益,价差变化小,风险小。

  4.套利成本低于期货投机交易。

  三、套利的作用

  套利行为的存在对期货市场的正常运行起到了非常重要的作用,它有助于使扭曲的期货市场价格重新恢复到正常水平。

  (1) 套利行为有助于期价和现价、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成。价格发现功能的有效发挥。

  (2) 套利行为有助于市场流动性的提高

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