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2014年期货从业资格考试基础知识辅导笔记:期货期权价格

来源:233网校 2014-01-16 09:42:00

第九章 期权与期权交易

第二节 期货期权价格

  一、期权价格的构成

  (1)内含价格

  立即履行合约所能够获得的收益。

  分为实值期权、虚值期权和两平期权

  实值期权:

  (a) 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时,该期权为实值期权。

  (b) 当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为实值期权。

  虚值期权:

  (a) 当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为虚值期权。

  (b) 当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时,该期权为虚值期权。

  两平期权:

  执行价格等于当时期货合约价格是两平期权

  (2)时间价值

  权利金超过内涵价值的部分是时间价值

  剩余有效期越长,时间价值越大。到期以后时间价值为零。

  二、影响期权价格的主要因素

  (1)标的物的价格

  (2)执行价格

  (3)标的物价格波动率

  (4)剩余有效期

  (5)无风险利率

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