第二节期货交易流程——开户与下单
单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）
1.当市场价格达到客户顼先货：定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的指令是（ ）。[2010年9月真题]
A.止损指令
B.停止限价指令
C.阶梯价格指令
D.限价指令
【解析】止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用损指令，既可以有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低限度，还可以相对较小的风险建立新的头寸。
2.建立多头持仓应该下达（ ）指令。[2010年5月真题]
A.卖出开仓
B.买人平仓
C.卖出平仓
D.买人开仓
【解析】交易指令的内容一般包括：期货交易的品种、交易方向、数量、月份、价格、日期及时间、期货交易所名称、客户名称、客户编码和账户、期货公司和客户签名等。建立多头持仓应选择买入开仓T。
3.下列指令中，不需指明具体价位的是（ ）。[2010年5月真题]
A.阶梯价格指令
B.止损指令
C.市价指令
D.限价指令
【解析】市价指令是期货交易中常用的指令之一。它是指按当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这种指令时不需指明具体的价位，而是要求期货公司出市代表以当时市场上可执行的最好价格达成交易。这种指令的特点是成交速度快，一旦指令下达后不可更改或撤销。
4.（ ）是要求在某一时间段内执行的指令。[2010年3月真题]
A.停止限价指令
B.取消指令
C.限价指令
D.限时指令
【解析】限时指令是指要求在某一时间段内执行的指令。如果在该时间段内指令未被执行，则自动取消。
5.（ ）要求同时买入和卖出两种或两种以上期货合约。[2009年11月真题]
A.双向指令
B.停止限价指令
C.套利指令
D.阶梯价格指令
【解析】A项，双向指令是指客户向经纪人下达两个指令，一个指令执行后，另一个指令则自动撤销；B项，停止限价指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令；D项，阶梯价格指令是指按指定的价格间隔，逐步购买或出售指定数量期货合约的指令，用该种指令买入时釆取阶梯式递减价位的方式，而卖出时采取阶梯式递增价位的方式。
6.（ ）不是每个交易者完成期货交易的必经环节。
A.下单
B.竞价
C.结算
D.交割
【解析】一个完整的期货交易流程应包括：开户与下单、竞价、结算和交割四个环节。由于在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任，进人交割环节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必：
7.交易者以43500元/吨卖出2手铜期货合约，并欲将最大损失额限制为100元/吨，因此下达止损指令时设定的价格应为（)元/吨。（不计手续费等费用）
A.43550
B.43600
C.43400
D.43500
【解析】止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。客户利用止损指令，既可以有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低限度，还可以相对较小的风险建立新的头寸。本题下达止损指令时设定的价格应为：43500-100=43400(元/吨）。
8.在我国，期货公司在接受客户开户申请时，须向客户提供（ ）。
A.“期货交易收益承诺书”
B.“期货交易权责说明书”
C.“期货交易风险说明书”
D.“期货交易全权委托合同书”
【解析】客户委托期货公司从事期货交易的，必须事先在期货公司办理开户登记。期货公司在接受客户开户申请时，必须向客户提供“期货交易风险说明书”。
9.我国期货交易中，客户下单的方式不包括（ ）。
A.客户通过电话、因特网或局域网下达指令
B.客户使用期货公司配置的网上下单系统下达指令
C.客户直接将指令下达到期货公司，再由期货公司将指令下达
D.客户直接进入交易所场内下达指令
【解析】《期货交易管理条例》中规定，客户的交易指令应当明确、全面。主要下单方式有如下几种：①书面下单，即客户亲自填写交易单，填好后签字交期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易；②电话下单，即客户通过电话直接将指令下达到期货公司，再由期货公司将指令发至交易所参与交易；③网上下单，即客户通过因特网或局域网，使用期货公司配置的网上下单系统进行网上下单。
10.大多数期货交易都是通过（ ）的方式了结履约责任。
A.实物交割
B.现金交割
C.期货转现货
D.对冲平仓
【解析】由于在期货交易的实际操作中，大多数期货交易都是通过对冲平仓的方式了结履约责任，进入交割环节的比重非常小，所以交割环节并不是交易流程中的必经环节。
11.客户办理开户登记的正确程序依次是（ ）。
A.签署合同、风险揭示、缴纳保证金
B.风险揭示、签署合同、缴纳保证金
C.缴纳保证金、风险揭示、签署合同
D.缴纳保证金、签署合同、风险揭示
12.下列指令中，郑州商品交易所采用而大连商品交易所和上海期货交易所没有采用的是（ ）。
A.限价指令
B.市价指令
C.套利指令
D.止损指令
【解析】上海期货交易所采用的交易指令为限价指令和取消指令。郑州商品交易所交易指令分限价指令、市价指令、套利指令和交易所规定的其他指令。大连商品交易所采用的指令有限价指令、市价指令、市价止损(盈)指令（即止损指令）、限价止损（盈）指令(即停止限价指令），这些基本交易指令可以附加立即全部成交否则自动撤销和立即成交剩余指令自动撤销两种指令属性；此外，大连商品交易所还对指定合约提供同品种跨期套利指令和跨品种套利指令，在下指令时，指令内各成分合约按规定比例同时成交。
13.市价指令的特点是（ ）。
A.可按客户预期的价格成交，但成交速度慢
B.可以有效地锁定利润或把损失降低到最低限度
C.成交速度快
D.适合稳健型投资者使用
【解析】市价指令是指按当时市场价格即刻成交的指令，这种指令的特点是成交速度快，一旦指令下达后不可更改或撤销。
14.下面指令中可以起到平均买价或卖价的作用，适合稳健型投资者采用的是（ ）。
A.市场指令
B.阶梯价格指令
C.限价指令
D.止损指令
15.客户向经纪人下达两个指令，一个指令执行后，另一个指令则自动撤销，那么这种指令被称作（ ）。
A.市场指令
B.取消指令
C.双向指令
D.止损指令
1A 2D 3C 4D 5C 6D 7C 8C 9D 10D 11B 12C 13C 14B 15C
