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第1题单选
规避风险是期货市场的基本功能之一，是通过（ ）操作来实现的。
A．高买低卖
B．套期保值
C．套现
D．汇率对冲交易
参考答案：B
参考解析：规避风险是期货市场的基本功能之一，是通过套期保值操作来实现的。故本题答案为B。
第2题单选
套期保值比率通常为（ ）。
A．1
B．2
C．3
D．4
参考答案：A
参考解析：套期保值中期货合约所代表的数量与被套期保值的现货数量之间的比率。即套期保值比率通常为1。故本题答案为A。
第3题单选
下列关于展期的定义，正确的是（ ）。
A．用远月合约调换近月合约．将持仓向后移
B．合约到期时，自动延期
C．合约到期时，用近月合约调换远月合约
D．期货交割日．自动延期
参考答案：A
参考解析：展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。故本题答案为A。
第4题单选
期货的套期保值是指企业通过持有与现货市场头寸方向（ ）的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。
A．相同
B．相反
C．相关
D．相似
参考答案：B
参考解析：本题考查套期保值的定义。套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约。或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物．以期对冲价格风险的方式。故本题答案选B。
第5题单选
下列描述中，导致不完全套期保值的原因包括（ ）。
A．期货交割地与对应现货存放地点间隔较远
B．期货价格与现货价格同方向变动．但幅度较大
C．期货合约标的物与对应现货储存时间存在差异
D．期货合约标的物与对应现货商品质量存在差异
参考答案：B
参考解析：期货市场与现货市场盈亏完全冲抵是一种理想化的情形，现实中两者变动幅度并不完全一致，从而影响套期保值的效果，导致不完全套期保值或非理想套期保值。故本题答案为B。
第6题单选
企业的现货头寸属于空头的情形是（ ）。
A．计划在未来卖出某商品或资产
B．持有实物商品或资产
C．已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产．但尚未持有实物商品或资产
D．已按固定价格约定在未来购买某商品或资产
参考答案：C
参考解析：现货头寸可以分为多头和空头两种情况：(1)当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头；(2)当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。故本题答案为C。
第7题单选
买人套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立（ ）头寸。
A．多头
B．远期
C．空头
D．近期
参考答案：A
参考解析：买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。故本题答案为A。
第8题单选
对于榨油厂而言，适宜利用大豆期货进行买入套期保值的情形是（ ）。
A．三个月后将购买一批大豆，担心大豆价格上涨
B．担心豆油价格下跌
C．已签订大豆购货合同，确定了交易价格
D．大豆现货价格远低于期货价格
参考答案：A
参考解析：买入套期保值的操作，主要适用于以下情形：(1)预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高；(2)目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本。故本题答案为A。
第9题单选
某一铝型材厂的主要原料是铝锭，某年3月初铝锭的现货价格为16430元／吨。该厂计划5月份需使用500吨铝锭。由于目前库存已满且能满足当前生产使用，如果现在购入，要承担仓储费和资金占用成本，而如果等到5月份购买又可能面临价格上涨风险。于是该厂决定进行铝的买入套期保值操作。3月1日，该厂以17310元／吨的价格买入100手(每手5吨)6月份到期的铝期货合约。到了5月1日，现货市场铝锭价格上涨至17030元／吨，期货价格涨至17910元／吨。该铝型材厂按照当前的现货价格购人500吨铝锭，同时将期货多头头寸对冲平仓，结束套期保值，则该铝型材厂的套期保值结果是（ ）。
A．盈利300000元
B．亏损300000元
C．盈利600000元
D．盈亏平衡
参考答案：D
参考解析：现货市场盈亏，现货涨价则相当于亏损17030-16430=600(元／吨)；期货市场为买入多头，现在期货市场价格同样上涨到17910(元／吨)，则每吨盈利为17910-17310=600(元／吨)；则该厂盈亏相抵。故本题答案为D。
第10题单选
铜生产企业利用铜期货进行卖出套期保值的情形是（ ）。
A．以固定价格签订了远期铜销售合同
B．有大量铜库存尚未出售
C．铜精矿价格大幅上涨
D．铜现货价格远高于期货价格
参考答案：B
参考解析：卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降；(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降；(3)预计在未来要销售某种商品或资产。但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。故本题答案为B。
