(二)金融工具的种类

金融工具

内容

定义

金融工具又称信用工具，是指机构单位之间签订的、可能形成一个机构单位的金融资产并形成其他单位的金融负债或权益性工具的金融契约。

作为一种债权、债务契约，金融工具在金融市场上被当作金融商品参与流通。发行者或转让者是资金短缺者，购买者则是资金盈余者。

特征

1、期限性：指债务人必须在信用凭证所载明的发行日至到期日的期限内清偿债务，各种金融工具的期限长短不等。如股票除按期支付红利和股息之外，没有偿还本金的期限；支票等票据是见票即付。

对持有者来说，金融工具一般可以通过转让，使

长期变短期、无期变有期。

2、流动性：指金融工具在极短时间内变卖为现金而不至于亏损的能力。

（1）受偿还期限的影响。中、长期金融工具流动性较弱，而短期金融工具的流动性要强一些。

（2）受债务人信誉程度的影响。若债务人的信誉较差，则该金融工具在转让时容易受市场价格波动的影响，可能会造成在变现过程中耗费相当高的交易成本。

3、风险性：指持有金融工具能否按期收回本利，特别是本金是否会遭受损失。

（1）违约风险，即某种金融工具的债务人不履行发行该种金融工具时所订立的合约、不按时归还本息的风险；

（2）市场风险，包括因通货膨胀、货币贬值而致使收益下降甚至本金受损的风险，也包括因银行利率上升所导致的金融工具价格下跌，致使持有者的金融资产价值受损的风险。

4、收益性：通过收益率来表示，指持有金融工具所获得的利息或股息收入与预付本金的比率。

【注】风险性、收益性和期限性三者呈正相关关系，三者与流动性都呈负相关关系。

利率

内容

定义

利息率是一定时期内利息额对借贷本金额之比，简称利率。

利率=利息额/借贷本金额×期限

计算

（1）单利：Pt=P0（1+it）

（2）复利：Pt=P0（1+i）^t

种类

（1）基准利率：指在利率体系中起主导作用、能够带动和影响其他各种利率的利率，也称中心利率，一般由一国货币当局（中央银行）掌握。如美国的联邦基金利率，其他市场经济国家的再贴现率等。

（2）按照利率的管理体制来划分：

市场利率：在货币资金供求关系的作用下，由市场直接决定的利率为市场利率。

官方利率或计划利率：由货币管理当局根据货币政策、产业政策等经济政策制定的利率。

（3）按在信贷期限内利率是否能变动来划分：

固定利率：指在融资期限之内不做任何调整的利率。

浮动利率：指某一种信用以确定的利率为基准利率，在缔结每一次信用关系时，视对象的信用程度，利率水平在规定的范围之内上下浮动。

（4）按是否剔除通货膨胀因素来划分：

名义利率：指包括通货膨胀风险因素的利率。

实际利率：等于名义利率减去通货膨胀率，是扣除通货膨胀因素，或者是在货币的实际购买力不变的情况下计算的利率，它可以衡量发生通货膨胀时的真实收益。

影响因素

（1）平均利润率是决定利率水平的基本因素。

（2）货币资金供求状况。

（3）通货膨胀率：通货膨胀率又称物价变化率，是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀、货币贬值的程度。利率与通货膨胀率之间的关系可用公式表述为：实际利率=名义利率-通货膨胀率

（4）历史的沿革。

（5）中央银行货币政策。

（6）国际金融市场利率。