一、真题考点：有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念
1.有效前沿
从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上部分就称为马科维茨有效前沿，简称有效前沿。有效前沿是能够达到的最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左上方。
2.无差异曲线
无差异曲线具有以下特点：
(1)风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。
(2)同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。
(3)对于给定风险厌恶系数的某投资者来说，可以画出无数条不会交叉的无差异曲线。
(4)风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比，其无差异曲线更陡，因为随着风险增加，其要求的风险溢价更高。
(5)当向较高的无差异曲线移动时，投资者的效用增加。
3.最优组合
使投资者效用最大化的是无差异曲线和有效前沿相切的点所代表的投资组合，这一组合称为最优组合。
二、真题演练
关于加入无风险资产的投资组合的可行投资集和有效前沿，以下表述正确的是( )。
A.有效前沿为扇形区域的下边沿
B.可行投资集是抛物线上方区域
C.有效前沿为扇形区域的上边沿
D.可行投资集是抛物线下方区域
参考答案：C
参考解析：可行集，又称机会集。代表市场上可投资产所形成的所有组合。所有可能的组合都位于可行集的内部或边界上。从全局最小方差组合开始，最小方差前沿的上半部分就称为马科维茨有效前沿，简称有效前沿(efficient frontier)。有效前沿是能够达到的最优的投资组合的集合，它位于所有资产和资产组合的左上方。
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