市场有效性是基金从业科目二《证券投资基金基础知识》的重要考点，特别是相关的概念、类型更是出题重点，在复习时可以重点学习这里！本文将结合历年考情、考点内容、试题练习、课程辅导等对该知识点进行梳理讲解，帮助大家更好地复习！
市场有效性是基金从业科目二第12章第3节的内容，难度不大。通过近几年考情分析，这一考点在第12章历年真题中占比是10.42%。考生一定要重点学习，争取在考试时能够精确判断，不丢分。
章 | 节 | 常考知识点 | 近3年出题 | 分值占比 |
第12章投资组合管理 | 第一节现代投资组合理论 | 一、资产收益率的期望、方差和协方差 | 4 | 8.33% |
三、均值—方差模型 | 1 | 2.08% | ||
三、资产收益的相关性、最小方差前沿与有效前沿、效用、无差异曲线和最优组合 | 4 | 8.33% | ||
第二节资本市场理论 | 一、资本市场理论的假设、资本配置线和资本市场线 | 7 | 14.58% | |
二、系统性风险与非系统性风险、贝塔系数β | 6 | 12.50% | ||
三、资本资产定价模型 | 1 | 2.08% | ||
第三节被动投资与主动投资 | 一、市场有效性 | 5 | 10.42% | |
二、被动投资和主动投资 | 13 | 27.08% | ||
第四节资产配置与投资组合构建 | 一、战略资产配置与战术资产配置 | 2 | 4.17% | |
二、股票投资组合和债券投资组合 | 5 | 10.42% |
市场有效性的三个层次：强有效市场、半强有效市场和弱有效市场。
（1）弱有效市场：证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。
（2）半强有效市场：证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司购并等各种公告信息。
（3）强有效市场：指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格中。
股价包含的信息 | 能否获得超额收益 | |
弱有效市场 | 全部信息 包括：价格、成交量等 | 技术分析无效 内幕信息可获超额收益 |
半强有效市场 | 全部历史、公开信息 包括：历史价量信息，盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等公告信息 注：对公开信息的反应不是瞬间完成 | 技术和基本面分析均无效 内幕信息可获超额收益 |
强有效市场 | 全部信息 包括：历史价量信息、全部公开信息及私人和内幕信息 | 任何方法都不能重复、连续成功 |
关于市场有效性的考点内容，在233网校精讲班课程中有详细讲解，赵聪老师用通俗易懂的方法让考生有效记忆该内容。如果你对本章节内容还没完全掌握，不妨来233网校跟着老师一起学！
百看不如一练！知识点学的差不多了，来练练题吧，看你掌握的如何了？学霸君整理了几道市场有效性的相关试题，供大家小试牛刀！
1、根据尤金·法玛的有效市场假说，有效市场的类型不包括( )。
A. 弱有效市场
B. 半弱有效市场
C. 强有效市场
D. 半强有效市场
参考解析：尤金·法玛于20世纪70年代提出了有效市场假说，并把有效市场分为弱有效市场、半强有效市场和强有效市场三种类型。
2、( )是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。
A. 强有效市场
B. 弱有效市场
C. 半弱有效市场
D. 半强有效市场
参考解析：弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息，如证券的价格、交易量等。
3、尤金·法玛依据时间维度把信息划分为三种信息，下列不属于他的信息划分的是( )。
A. 历史信息
B. 当前公开可得信息
C. 内部信息
D. 私人信息
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