2024年基金从业《证券投资》考点打卡（3.28）：资本配置线和资本市场线

今日考点：资本配置线和资本市场线

考点归属：第十二章第二节 资本市场理论 第二部分

考点内容：

1.资本配置线（CAL）

（1）无风险资产与风险资产的线性组合，有无数条

（2）每个投资 者都有不同的最优投资组合及不同的CAL

2.资本市场线（CML）

（1）最优的资本配置线，与有效前沿相切，切点为市场投资组合M

（2）无风险资产与M的连线形成新的有效前沿

（3）高于资本市场线的投资组合一般不可达到

（4）反映了有效投资组合的回报率与以标准差表示的风险间的线性关系

3.切点投资组合M（即市场投资组合）

（1）有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合

（2）有效前沿上的任何组合都可看做是其与无风险资产的再组合

（3）完全由市场决定，与投资者的偏好无关

4.投资者选择

（1）每个投资者面临同样的市场投资组合和有效前沿

（2）不同投资者的最优投资组合不同

每个投资者在M上的资金投放比例不同，取决于其偏好。

高度风险厌恶者将大部分资金投资于无风险或低风险资产。