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期货合约的要素

来源:233网校 2023-12-16 17:35:23

期货合约的要素

1、期货品种

期货品种是指具有期货商品性能, 并经过批准允许进入交易所进行期货买卖的标的资产品种, 通常分为商品期货和金融期货两种。

2、交易单位

交易单位,也称合约规模,是指在期货交易所交易的每一份期货合约上所规定的交易数储。在交易期货合约时,只能以交易单位的整数倍进行买卖。确定期货合约交易单位的大小,主要应该考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及这种标的资产现货交易习惯等因素。 

3、最小变动单位

最小变动单位是指在期货交易所公开竞价过程中,某一商品报价单位在每一次报价时所允许的最小价格变动量。有了最小变动单位的规定,竞价双方就都有了标准,在相同的价位上就可以成交。最小变动单位乘以交易单位,就是该合约的最小变动值。

4、每日价格最大波动限制

每日价格最大波动限制 也称为每日涨跌停板制度, 即期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于规定的涨跌幅度或者低于规定的涨跌幅度, 超过该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。该条款的规定在于防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失。但同时阻碍了价格迅速移向新的均衡水平,从经济效益上讲,它阻止了市场及时恢复均衡,限制了价格发现功能的实现。

5、合约月份

合约月份是指期货合约到期交收实物的月份。期货的合约月份由期货交易所规定, 期货交易者可自由选择不同合约月份的期货合约。 在金融期货中,除少数合约有特殊规定外,绝大多数合约的交割月份都定为每年的3月、6月、9月和12月。

6、交易时间

期货合约的交易时间是固定的。每个交易所对交易时间都有严格的规定,不同的交易所可以规定不同的交易时间。一般每周营业日5天,周六、周日及国家法定节假日休息。一般每个交易日分为两盘,即上午盘和下午盘。各交易品种的交易时间也可以不同, 由交易所安排。

7、最后交易日

最后交易日是指期货合约在合约月份中可以进行交易的最后一个交易日。在期货交易中,绝大多数成交的合约都是通过对冲交易结清的,如果过了最后交易日仍未做对冲,那就必须进行实物交割或现金结算。根据不同期货合约标的资产的生产、消费和交易特点,期货交易所确定其不同的最后交易日。

8、交割等级

交割等级是指由交易所统一规定的、准许上市交易的标的资产的质量等级。在进行期货交易时,交易双方没有必要对标的资产的质量等级进行协商,发生实物交割时按期货合约规定的标准质量等级进行交割。交易所在制定标的资产的等级时,常常采用国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级作为标准交割等级。

9、其他交割条款

其他交割条款是指由交易所规定的各种期货合约因到期未做对冲平仓而进行实际交割的各项条款,包括交割日、 交割方式和交割地点等。

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