看涨期权与看跌期权的盈亏分布

看涨期权的盈亏分布

因为期权买卖双方是零和博弈 , 买方的盈亏和卖方的盈亏正好相反。看涨期权买方的亏损是有限的， 其最大亏损额为期权价格， 而盈利可能是无限大的；相反， 看涨期权卖方的盈利是有限的， 其最大盈利为期权价格， 而亏损可能是无限大的。 期权的买方以较小的期权价格作为代价换取大幅盈利的可能性， 而期权的卖方为赚取期权费而承担了大幅亏损的风险。

看跌期权的盈亏分布

看跌期权的卖方的盈利和买方的亏损是有限的。当标的资产的价格跌至盈亏平衡点（等于执行价格减去期权费）以下时， 看跌期权买方的最大盈利是执行价格减去期权费后再乘以每份期权合约所包含的合约标的资产的数量， 此时合约标的资产的价格为零。 如果合约标的资产价格高于执行价格， 看跌期权买方就会亏损， 其最大亏损是期权费总额。看跌期权卖方的盈亏状况则与买方刚好相反， 即看跌期权卖方的盈利是有限的期权费 。 亏损也是有限的， 其最大限度为协议价格减去期权价格后再乘以每份期权合约所包括的标的资产的数量。