2025年11月《期货基础知识》真题及答案（20题）

第1题 单项选择题 （每题0.5分，共60题，共30分）

1、在中国银行间市场，A银行和B银行签署了一笔标准货币互换协议。协议开始，A银行 按固定利率收取美元

利息，协议结束再按期初汇率交换本金，下列说法正确的是()

A．A为货币互换协议的买方，美元升值对其有利

B．A为货币互换协议的买方，美元贬值对其有利

C．A为货币互换协议的卖方，美元升值对其有利

D．A为货币互换协议的卖方，美元贬值对其有禾

【答案】：C

【解析】：人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、澳元等外币为基准货币，人民

币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期

末收入外币的一方为卖方，即互换空头。买方利息现金流为支付外币利息，收入本币利息；卖方利息现金流为收取

外币利息，支付本币利息。 A银行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美元，为卖方，美元升值对其有利。

【考查考点】第十一章 互换 {>}{>}第三节 货币互换 {>}{>}货币互换概述P400-403

2、 12月1日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期货价格为基础，以

高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3月

份豆粕期货合约此时豆粕现货价格为2210元/吨。下一年2月12日，该油脂企业实施点价，以2260元/吨的期货价格为

基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2 540元/吨，则该油脂企业()。

(合约规模10吨/手，不计手续费等费用)

A．与饲料厂实物交收的价格为2590元/吨

B．开始套期保值时该交易者的基差为-60元/吨

C．通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元/吨

D．在期货市场盈利380元/吨

【答案】：C

【解析】： 本题中，现货交收价=2 260+10=2 270（元/吨），期货市场亏损=2 260-2 220=40（元/吨），因

此通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2 270-40=2 230（元/吨）。 【考查考点】第三章期货合约与期货交易制

度>>第三节期货交易流程>>交割P117-122

3、某年1月22日，A银行(买方)与B银行(卖方)签署一笔基于3个月SHIBOR的标准利率互换，固定利率为1.84%，

名义本金为1000万元，协议签订时，市场上3个月SHIBOR为1.80%，每三个月互换一次利息，假如事后第一个参考日

市场3个月SHIBOR为1.9%，则第一个利息交换日4月22日()。

A．A银行按1.80%支付利息+按1.84%收取利息

B．A银行按1.90%收取利息+按1.84%支付利息

C．A银行按1.80%收取利息+按1.84%支付利息

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