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精选题!2026年期货基础知识第四章:套期保值的定义

来源:233网校 2026-09-28 00:00:12

1、将套期保值的期货头寸用于现货市场未来交易的替代物时,建立的期货头寸的方向()。

A.应与未来现货交易的方向相同

B.不确定

C.应与未来现货交易的方向相反

D.由价格变动方向决定

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参考答案:A
参考解析:当套期保值者在期货市场建立的头寸是作为现货市场未来要进行的交易的替代物时,期货市场建立的头寸方向与未来要进行的现货交易的方向是相同的。

2、在现货市场和期货市场上采取方向相反的买卖行为,是( )。

A.现货交易

B.期货交易

C.期权交易

D.套期保值交易

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参考答案:D
参考解析:期货的套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约,或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物,以期对冲价格风险的方式。故本题答案为D。

3、 套期保值是通过在期货市场和现货市场之间建立(  )机制,规避价格风险。

A.盈亏冲抵

B.杠杆机制

C.买空卖空的双向交易

D.期货市场代替现货市场

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参考答案:A
参考解析:套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约,在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓,从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制(可能是用期货市场的盈利来弥补现货市场亏损,也可能是用现货市场盈利来弥补期货市场亏损),最终实现期货市场和现货市场盈亏大致相抵。

4、某投资者买了500000股A股票,买入价为46元/股,A股票的β系数为1.8。股指期货合约点数为3800点。为了防范系统性风险,该投资者需要卖出()张股指期货。(合约乘数为300元)

A.41

B.35

C.37

D.43.75

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参考答案:C
参考解析:卖出期货合约数量=p系数×现货总价值/(期货指数点×每点乘数)=1.8×46×500000/(3800×300)=36.32(张),股指期货只能交易整数张,故需卖出37张。

5、下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是()。

A.农作物增产造成的粮食价格下降

B.原油价格上涨引起的制成品价格上涨

C.进口价格上涨导致原材料价格上涨

D.燃料价格下跌使得买方拒绝付款

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参考答案:D
参考解析:买方拒绝付款是人为的风险,不能通过套期保值交易规避。

6、套期保值活动主要转移的价格风险包括(  )。

A.商品价格风险

B.汇率风险

C.利率风险

D.股票价格风险

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参考答案:A,B,C,D
参考解析:套期保值活动主要是为了转移价格风险。价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等,是企业经营中最常见的风险。

7、 2015年4月初,某铝加工企业与贸易商签订了一批两年后交货的销售合同,为规避铝价格风险,该企业卖出AL1604合约。至2016年1月,该企业进行展期,合理的操作有(  )。

A.平仓AL1604合约,卖出AL1612合约

B.平仓AL1604合约,卖出AL1606合约

C.平仓AL1604合约,卖出AL1601合约

D.平仓AL1604合约,卖出AL1607合约

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参考答案:A,B,D
参考解析:展期,即用远月合约调换近月合约,将持仓向后移。

8、 若甲企业利用螺纹钢期货对钢坯现货进行套期保值,下列说法不正确的是(  )。

A.这种套期保值叫作交叉套期保值

B.选择作为替代物的期货品种,应该替代性弱一些

C.选择的替代品期货合约头寸的价值变动与实际的现货头寸价值变动大体相当

D.互补品可以选择作为替代物的期货品种

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参考答案:B,D
参考解析:如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约,企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值,选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体上相当。这种选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值,称为交叉套期保值。一般地,选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品,相互替代性越强,交叉套期保值交易的效果就会越好。

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